(Bloomberg) - Mae buddsoddwyr yn colli un o'u ychydig leoedd lloches yn y farchnad stoc eleni, gan fod y gwerthiannau mewn cyfranddaliadau ynni a ddechreuodd fis diwethaf yn eu gadael heb unrhyw le i guddio.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Ynni yw'r grŵp sy'n perfformio waethaf yn y Mynegai S&P 500 dros y pum sesiwn diwethaf ac mae yn y coch eto ddydd Gwener. Mae mynegai Sector Ynni S&P 500 i lawr 18% ers dechrau'r mis diwethaf, o'i gymharu â gostyngiad o 6% yn yr S&P 500. Mae'r stociau hyd yn oed yn tanberfformio'r gostyngiad o 9% yng nghraidd Canolradd Gorllewin Texas.
Wedi dweud hynny, ynni yw'r sector S&P unigol o hyd i godi eleni ar ôl curo'r farchnad ehangach am 20 mis trwy fis Mai.
Fodd bynnag, mae'r newyddion cythryblus wedi bod yn dod yn donnau. Yr wythnos hon yn unig, rhyddhaodd Gweinyddiaeth Gwybodaeth Ynni yr Unol Daleithiau ddata storio olew crai a oedd yn “negyddol ar gyfer y cyfadeilad olew,” gan ddangos adeiladu annisgwyl o 8.2 miliwn o gasgenni, ysgrifennodd dadansoddwr MKM Partners, Leo Mariani, mewn nodyn. Mae’r ffigurau’n “farish ar gyfer crai dros y tymor hwy” oherwydd eu bod yn awgrymu “bod y farchnad yn orgyflenwad,” ysgrifennodd.
Mae hynny'n newid o'r gwanwyn, pan oedd stociau ynni ymhlith yr opsiynau mwyaf deniadol ar gyfer masnachwyr gwerth a momentwm, meddai'r strategydd portffolio Stifel, James Hodgins. Y broblem yw llond llaw o ffactorau a ysgogodd cynnydd ynni - fel economïau yn ailagor ar ôl y pandemig a goresgyniad Rwsia ar yr Wcrain yn disbyddu cyflenwadau byd-eang - wedi gwasgaru.
Y ffactor arall sy'n pwyso ar y grŵp yw'r posibilrwydd o ddirwasgiad, y bydd ei ddifrifoldeb yn effeithio ar brisiau olew ac, o ganlyniad, ar stociau ynni. Wedi dweud hynny, gallai crai hefyd gael lifft o ailagor economi Tsieina o gyfyngiadau difrifol Covid a'i chynllun gwariant ysgogiad enfawr.
“Rwy’n credu bod gennym ni ychydig o fisoedd brau, ond mae China yn ail-fflatio,” meddai Hodgins. Mae’n gweld egni’n cyrraedd “gwaelod erbyn y cwymp.”
Gallai'r sector hefyd elwa ar brisiadau, sy'n parhau i fod yn gymharol isel. “Rwy’n credu iddo fynd yn rhy boeth, yn rhy gyflym, ond mae’r cwmnïau hyn yn dal yn rhad iawn, iawn,” meddai prif swyddog buddsoddi Brompton Group, Laura Lau.
Mae Wall Street yn parhau i fod yn gryf ar gyfranddaliadau ynni er gwaethaf ton o doriadau targed pris ar stociau olew. Mae dwy ran o dair o'r cwmnïau yn y Mynegai Ynni S&P 500 wedi graddio prynu, yn ôl data a gasglwyd gan Bloomberg. Mae'n un o'r diwydiannau sydd â'r sgôr orau yn y farchnad, y tu ôl i dechnoleg gwybodaeth ac eiddo tiriog. Mae dadansoddwyr yn gweld enillion cyfartalog o 31% ar gyfer stociau yn y mynegai ynni, o'i gymharu â 26% ar gyfer y S&P 500 ehangach.
“Roedd y cywiriad yn gyflym ac roedd yn niweidiol,” meddai Cole Smead, llywydd a rheolwr portffolio Smead Capital Management o Phoenix. Mae’r anweddolrwydd diweddar yn debygol o wthio cyffredinolwyr a buddsoddwyr manwerthu allan o’r sector, meddai. Fodd bynnag, mae'r un cyfnewidioldeb hwnnw'n gwneud y sector yn fwy deniadol i fuddsoddwyr sy'n edrych ar farchnad olew ffisegol dynn.
Mae Smead yn credu bod y gostyngiad diweddar mewn prisiau olew yn cael ei yrru gan ddyfalu yn hytrach na hanfodion. Mae cwmnïau olew a nwy yn rhagfantoli llai o'u cynhyrchiant ac felly nid ydynt mor weithgar mewn masnachu dyfodol olew, gan adael y farchnad yn fwy tueddol o ddioddef newidiadau hapfasnachol, meddai.
Yn dal i fod, dylai stociau olew a nwy barhau â'u perfformiad gwell yn wyneb y cyflenwadau crai tynn a chwyddiant uchel, meddai Smead.
“Beth yw’r ffyrdd hawsaf o guro chwyddiant?” dwedodd ef. “Maen nhw mewn egni.”
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/energy-stocks-were-place-hide-164529729.html