Mae Gwneuthurwyr Ceir Ewropeaidd yn Mynnu bod Elw'n Ddiogel, Ond mae Cymylau Storm yn Casglu

Adroddodd gweithgynhyrchwyr ceir Ewropeaidd elw cymysg yn hanner cyntaf 2022 wrth iddynt ddod allan o gloeon coronafirws a phrinder lled-ddargludyddion. Roedd y rhagolygon ar gyfer gweddill y flwyddyn yn rhyfeddol o gadarnhaol, er gwaethaf pryderon am heddwch ar ôl i Rwseg oresgyn yr Wcrain ac adferiad economaidd dan fygythiad oherwydd chwyddiant a dirwasgiad.

Ond os yw prinder ynni yn gorfodi'r goleuadau i fynd allan a ffatrïoedd i gau, mae pob bet i ffwrdd. Mae sychder hefyd yn achosi i lefelau dŵr ar Afon Rhein ostwng, ac mae hyn yn bygwth trafnidiaeth traws-Ewropeaidd sy'n hollbwysig yn economaidd.

Stellantis oedd y perfformiwr nodedig, ac mae'n gweld elw cryf am weddill 2022. Roedd Renault sâl hyd yn oed yn gallu rhoi wyneb dewr ar ei ragolygon. Dywedwyd bod Mercedes ychydig yn or-hyderus. Roedd elw diweddaraf BMW i lawr, ond fe gadwodd ei darged ar gyfer 2022.

Mae rhagolwg LMC Automotive ym mis Awst yn rhagweld y bydd gwerthiannau yng Ngorllewin Ewrop yn llithro 6.4% yn 2022, yn fras yr un fath â'i ragolygon ym mis Gorffennaf er bod hynny'n welliant ar ragolygon y mis blaenorol o ostyngiad o 7.4%. Mae'n edrych yn afiach o'i gymharu â'r rhagolwg ar ddechrau'r flwyddyn y byddai gwerthiant yn rhwym o'r blaen gan 8.6% iach. Mae goresgyniad Wcráin dinistrio hynny.

Neidiodd enillion wedi'u haddasu Stellantis cyn llog a threth 44% yn yr hanner cyntaf, o'i gymharu â'r un cyfnod yn 2021, i € 12.4 biliwn ($ 12.8 biliwn). Ffurfiwyd Stellantis trwy uno Groupe PSA a Fiat Chrysler Automobiles ym mis Ionawr 2021. Mae Stellantis yn berchen ar frandiau Ewropeaidd fel Peugeot, Citroen, Opel, Vauxhall, Fiat, Maserati, Alfa Romeo a Lancia, a rhai UDA Jeep, Dodge a Chrysler. Cododd maint elw hanner cyntaf i 14.1% o 11.4% flwyddyn ynghynt. Dim ond bob chwe mis y mae Stellantis yn adrodd am elw.

Mae Stellantis yn dal i ddisgwyl ymylon digid dwbl am y flwyddyn gyfan, er gwaethaf dweud y byddai gwerthiannau Ewropeaidd a Gogledd America yn llithro 12% ac 8% eleni.

Fe wnaeth Gwasanaeth Buddsoddwyr Moody uwchraddio rhywfaint o ddyled Stellantis a hoffi ei hylifedd cryf a’i elw uchel “a ddylai fod yn wydn, hyd yn oed ar adegau o flaenwyntoedd cynyddol yn ymwneud ag argaeledd cydrannau cynnyrch, deunyddiau crai yn ogystal â chwyddiant costau ynni a theimlad defnyddwyr sy’n dirywio,” dadansoddwr Moody Meddai Matthias Heck.

Roedd Heck yn hoffi gallu Stellantis i ddefnyddio synergeddau uno i dorri costau.

Crynhodd Moody's yr amseroedd caled sydd o'n blaenau, sy'n gyffredin i wneuthurwyr ceir mwyaf y byd.

“Mae Moody's yn disgwyl y bydd elw Stellantis yn dod o dan bwysau unwaith y bydd cynhyrchu modurol byd-eang yn llai cyfyngedig oherwydd y prinder lled-ddargludyddion byd-eang. Ar ben hynny, bydd teimlad defnyddwyr yn debygol o ddioddef o chwyddiant prisiau uchel, gan gynnwys prisiau ynni uwch a chostau byw, a chyfraddau llog uwch, ”meddai Stellantis.

“Mewn amgylchedd o’r fath bydd ymylon Stellantis yn faich, yn enwedig o 2023 ymlaen. Ar yr un pryd, bydd elw’n cael ei ddiogelu rhywfaint gan gostau untro a chostau ailstrwythuro is o gymharu â 2022 a sylfaen costau hynod gystadleuol y cwmni sy’n parhau i elwa o wireddu synergedd parhaus.”

Gwelodd Volkswagen gwerthwr blaenllaw Ewrop a'i frandiau fel SEAT, Skoda, Audi, Porsche, Lamborghini a Bentley, elw yn llithro bron i 30% yn y 2.^nd chwarter i €4.7 biliwn ($4.9 biliwn) er gwaethaf cynnydd bach mewn refeniw. Cafodd elw ei daro gan ffactorau cyfrifo technegol, a chadwodd VW ei ragolwg y bydd elw gweithredu blwyddyn lawn rhwng 7 a 8.5%. Roedd VW yn arfer bod yn enillydd gwerthiant dwylo i lawr yng Ngorllewin Ewrop, ond yn hanner cyntaf 2022 prin y gwnaeth ragori ar Stellantis gyda gwerthiant o 1,195,000 yn erbyn 1,031,000. Bydd buddsoddwyr yn wyliadwrus o arweinyddiaeth newydd yn VW, pan fydd Prif Swyddog Gweithredol Porsche, Oliver Blume, yn disodli Herbert Diess ar Fedi 1.

Roedd dadansoddwyr yn hoffi eu bod yn gweld ac yn disgwyl i Croeso Cymru gyrraedd ei dargedau elw, er gwaethaf y sibrydion economaidd a gwleidyddol sy'n ymddangos fel pe baent yn cynyddu momentwm.

“Mae eleni yn mynd i fod yn dda iawn i Volkswagen. Mae'r galw yn parhau i fod yn fwy na'r cyflenwad o geir, a bydd cynnydd mewn argaeledd (lled-ddargludyddion) yn helpu (i) gyfeintiau rampiau. Rydyn ni’n disgwyl i welliannau mewn prisiau helpu Croeso Cymru i gyrraedd yr ystod uchaf o’i darged ar gyfer 2022, ond rydyn ni’n wyliadwrus o 2023: pan fydd pwysau cost yn cynyddu a chyfeintiau’n dychwelyd, gall blaenwyntoedd prisiau ddychwelyd elw gwasgu,” meddai dadansoddwr Bernstein Research Daniel Roeska.

Bydd buddsoddwyr VW yn gwylio a fydd y cynllun arnofio o ran o is-gwmni ceir chwaraeon moethus Porsche yn mynd yn ei flaen. “Amser i Volkswagen barcio ei Porsche IPO”, meddai colofn Lex y Financial Times y mis diwethaf.

Adroddodd BMW fod enillion wedi gostwng 31% yn y 2^nd chwarter i €3.4 biliwn ($3.5 biliwn) yn unol â disgwyliadau. Gostyngodd BMW ei ragolwg allbwn, dywedodd fod gorchmynion yn gwanhau ac yn poeni am 2 anweddol^nd hanner. Cadwodd y cwmni ei ragolwg ar gyfer 2022 y byddai elw ceir yn amrywio rhwng 7 a 9%.

Dywedodd colofn Heard on the Street y Wall Street Journal fod BMW yn fflachio ei oleuadau rhybuddio a thynnodd sylw at y ffaith bod y cwmni wedi torri ei darged llif arian rhydd am y flwyddyn i o leiaf € 10 biliwn ($ 10.3 biliwn) o amcangyfrif blaenorol o o leiaf € 12 biliwn ($12.4 biliwn). Dywedodd y golofn fod BMW yn beio prinder parhaus o led-ddargludyddion a gwariant uwch ar gerbydau trydan am y diffyg.

Mae buddsoddwyr yn poeni y gallai cynlluniau car trydan BMW, y mae'n defnyddio peirianneg draddodiadol gyda thrydan fel ychwanegiad ar hyn o bryd, olygu ei fod ar ei golled yn y ras o'i gymharu â chystadleuwyr fel Mercedes a VW gyda'u platfformau pwrpasol.

Disgwylir i hyn newid yn 2025 gyda chyflwyniad yr hyn a elwir yn Neue Klasse.

“Mae angen i BMW ddarparu mwy o fanylion am fil terfynol y trawsnewidiad EV i helpu argyhoeddi deiliaid hirdymor i brynu i mewn i'r stori. Mae wedi bod yn ddi-draidd ar Neue Klasse – mae’r tîm bellach yn bwriadu rhannu mwy o fanylion ym mis Rhagfyr… amser hir i aros am fuddsoddwyr,” meddai Roeska Bernstein.

Roedd Mercedes yn fwy cadarnhaol am ei ragolygon wrth iddo godi ei ragolygon elw ar gyfer y flwyddyn. Mercedes' wedi gwella 2^nd enillion chwarter 8% i €4.9 biliwn ($5.1 biliwn) a chododd ei darged elw ar gyfer y flwyddyn i rhwng 12 a 14% o darged blaenorol o 11.5 i 13%.

Dywedodd Berenberg Bank of Hamburg pe bai Mercedes yn gallu gwneud y math hwn o elw trwy’r hyn sy’n debygol o fod yn ddirwasgiad y gallai berswadio buddsoddwyr bod y stoc yn haeddu gradd uwch, mwy moethus yn y farchnad stoc.

Dywedodd yr ymchwilydd buddsoddi Jefferies, er gwaethaf y rhagolygon BMW mwy negyddol, ei fod yn parhau i ffafrio BMW, y mae'n ei raddio fel “Hold”.

“Rydyn ni’n parhau i deimlo bod Mercedes wedi gorwerthu ei hun ar ail-sgorio moethus neu y bydd hyn yn cymryd amser i ystyried yr enillion cyfredol a’r amlygiad cylchol,” meddai dadansoddwr Jefferies, Philippe Houchois, mewn adroddiad.

Mae Renault wedi cael amser cythryblus yn ddiweddar wrth iddo ddisgyn y tu ôl i’w gystadleuaeth yn Ewrop yn gyson. Eleni, cafodd ei dan anfantais gan dranc ei weithrediad yn Rwseg, ond mae ei Brif Swyddog Gweithredol Luca de Meo wedi bod yn siarad gêm dda, gan dynnu sylw at lwyddiant ei gar trydan newydd, y Megane-E-Tech, ac atgoffa buddsoddwyr bod Renault wedi arwain y ffordd yn symudiad Ewrop i drydaneiddio.

Yn yr hanner cyntaf collodd Renault €1.36 biliwn ($1.4 biliwn) oherwydd y gost o gau ei weithrediad yn Rwseg, ond honnodd fod ei gynllun trawsnewid yn gweithio. Roedd y golled yn cynnwys gostyngiad o €2.2 biliwn yn Rwseg, gan gynnwys ei gyfran yn AvtoVAZ. Mae De Meo wedi dweud bod y cynllun trawsnewid yn seiliedig ar fynd ar drywydd elw yn hytrach na gwerthiant. Mae rhagolwg elw Renault ar gyfer 2022 i gyd bellach yn fwy na 5%, i fyny o darged blaenorol o 3%. Yn yr hanner cyntaf (fel Stellantis, dim ond y llinell waelod y mae Renault yn ei hadrodd bob hanner blwyddyn) yr ymyl elw gweithredol oedd 4.7% o'i gymharu â 2.1% yn yr un cyfnod y llynedd.

Roedd Jefferies yn hoffi’r cynnydd yr oedd Renault wedi’i wneud, gan ddweud er yn gymedrol, “mae sefydlogi Renault yn cyflymu”.

Roedd Bernstein Research yn hoffi'r hyn a welodd hefyd.

“Mae’n ymddangos bod y cwmni bellach mewn lle gwell ac mae’r rheolwyr yn fwy hyderus ym mhotensial Renault i gyflawni eu hamcanion hirdymor,” meddai Roeska.

Mae Renault yn cynllunio cyfarfod yn yr hydref i ddiweddaru ei strategaeth “Renaulution” fel y'i gelwir, y disgwylir iddo ddiweddaru targedau a dadorchuddio cynlluniau cynnyrch newydd.

“Ond yn y pen draw, rydym yn parhau i fod yn ofalus ar flaenau’r farchnad yn 2023. Ni fyddem am brynu i mewn i’r strategaeth heddiw, o ystyried yr ansicrwydd sydd o’n blaenau,” meddai Roeska.

Mae buddsoddwyr yn dal i aros am newyddion am benderfyniad o'r traws-gyfrandaliad gyda phartner y Gynghrair Nissan, a allai ddatgloi gwerth i gyfranddalwyr, un diwrnod. Mae Renault yn bwriadu arnofio ei asedau car trydan i mewn i gwmni ar wahân.

Adroddodd Ford elw Ewropeaidd 2il chwarter o $10 miliwn, $294 miliwn yn well na'r un cyfnod y llynedd. Yn ystod hanner cyntaf 2022 gwerthodd Ford Europe 236,000 o geir a SUVs, i lawr o 284,000 yn yr un cyfnod o 2021, am gyfran o'r farchnad o 4.7%, yn ôl ACEA.

Atgoffodd LMC Automotive fuddsoddwyr, er gwaethaf y bravado sydd i'w weld, fod gan ragolygon y diwydiant ceir rwystrau mawr i'w neidio.

“Mae rhagolwg blwyddyn lawn 2022 (gwerthiannau Gorllewin Ewrop) yn parhau i fod yn 9.9 miliwn, bron yn ddigyfnewid ers y mis diwethaf. Mae hynny'n golygu y bydd angen i gyfraddau gwerthu godi dros weddill y flwyddyn, ac felly mae'n cymryd yn ganiataol, tra bod y gwyntoedd cynhyrchu yn parhau, y byddant yn lleddfu yn gynharach yn y flwyddyn, ”meddai LMC.

“Fodd bynnag, mae yna bryderon cynyddol ar ochr y galw hefyd, wrth i Orllewin Ewrop wynebu costau byw cynyddol gyflym, prinder cyflenwad nwy naturiol a chyfraddau llog cynyddol,” meddai LMC.