Chwyddiant Ardal yr Ewro yn curo disgwyliadau, beth fydd yr ECB yn ei wneud?

Ysgrifennais ar Dydd Mercher am sut roedd optimistiaeth wedi neidio yn sgil mwy meddal na'r disgwyl chwyddiant niferoedd allan o Ffrainc. Symudodd marchnadoedd ar i fyny wrth i fuddsoddwyr droi eu llygaid tuag at heddiw, pan oedd yr holl bwysig ardal yr ewro roedd niferoedd chwyddiant i'w cyhoeddi, gan obeithio y byddai'r darlleniad Ffrangeg cadarnhaol yn arwydd y byddai heddiw hefyd yn dod â newyddion mwy caredig.

Chwyddiant Ardal yr Ewro yn well na'r disgwyl

Maen nhw wedi cael eu dymuniad. Mae chwyddiant Ardal yr Ewro wedi dod i mewn ar 9.2%, i'r de o ddisgwyliadau o 9.5%. Darlleniad y mis blaenorol oedd 10.1%, sy'n golygu gostyngiad iach o 90 bps a symud yn ôl i'r digidau sengl.

Ydych chi'n chwilio am newyddion cyflym, awgrymiadau poeth a dadansoddiad o'r farchnad?

Cofrestrwch ar gyfer cylchlythyr Invezz, heddiw.

Mae chwyddiant craidd yn parhau i fod yn uchel

Ond daliwch ati i bopio'r siampên oherwydd nid yw'n newyddion da i gyd.

Chwyddiant craidd, sy'n dileu'r eitemau mwy cyfnewidiol o fwyd a ynni, wedi codi i uchafbwynt newydd o 5.2%. Mae hyn yn awgrymu bod prisiau nwy yn gostwng yn gostwng y prif rif (9.2%), ac eto mae achosion sylfaenol yr argyfwng costau byw yn parhau i fod yn bresennol, fel y gwelir yn y nifer craidd cynyddol.

Yn draddodiadol, y rhif craidd hwn y mae llunwyr polisi yn rhoi sylw iddo. Mae polisi ariannol wedi'i anelu at y metrig hwn gan fod bwyd ac ynni yn rhy gyfnewidiol ac yn symud yn seiliedig ar ormod o newidynnau i fod o fewn cylch gwaith rheolaeth banciau canolog, sydd wedi bod yn amlwg iawn y flwyddyn ddiwethaf gyda goresgyniad yr Wcrain yn achosi i brisiau ynni fynd. bananas.

Mae edrych ar y siart isod yn rhoi darlun tra gwahanol, gan ddangos y duedd ar i fyny sy'n parhau.

Beth fydd yr ECB yn ei wneud?

Gyda chwyddiant craidd yn dal i fyny ac ymhell i'r gogledd o'r targed o 2% a amlinellwyd gan yr ECB, mae angen rhaglen bellach o dynhau cyfraddau llog. Mae'r cyfraddau ar hyn o bryd ar 2% - ymhell islaw'r hyn a welir yr ochr arall i Fôr yr Iwerydd gyda'r Gronfa Ffederal wedi codi heibio 4% - ac roedd dadansoddwyr cyn yr wythnos hon wedi bod yn rhagweld cynnydd pellach i fyny tuag at 3.5%.

Gyda phedwar cynnydd yn cael eu gweithredu gan yr ECB y llynedd, mae ardal yr ewro eisoes yn edrych ar ddirwasgiad. Mae’r ardal wedi dod o dan bwysau dwys yn sgil goresgyniad Rwseg ar yr Wcrain, gydag argyfwng ynni ac argyfwng cost-byw yn gafael mewn gwledydd ar draws y bloc.

Pliciodd y Stoxx 600, mynegai marchnad stoc sy'n dal 90% o gyfalafu marchnad ar draws 17 o wledydd, yn agos at 13% y llynedd. O edrych ar wledydd unigol dethol, gostyngodd DAX yr Almaen dros 12%, gostyngodd CAC 40 Ffrainc 9.5% ac ildiodd IBEX 35 Sbaen 5.7%.

Daw'r newyddion oddi ar naws hawkish Llywydd yr ECB Christine Lagarde ym mis Rhagfyr:

“Dydyn ni ddim yn pivotio, dydyn ni ddim yn chwifio, rydyn ni'n dangos penderfyniad.”

Mae marchnadoedd stoc yn troedio'n ofalus

Yn syth ar ôl y newyddion, roedd stociau Ewropeaidd yn ofalus. Roedd y Stoxx 600 yn wastad, yn gwerthfawrogi'r gostyngiad yn y rhif pennawd ond yn gwrthod symud i fyny o ystyried y ffigwr craidd ystyfnig.

Mae'r mynegai wedi cynyddu 2.5% hyd yma eleni, gyda disgwyliadau wedi'u prisio i bob golwg gan y byddai chwyddiant yn waeth na'r hyn sydd wedi digwydd. Roedd y mynegai wedi bancio tri diwrnod yn olynol o symudiadau cadarnhaol yn gynharach yr wythnos hon.

 Bydd llygaid nawr yn troi at yr Unol Daleithiau. Disgwylir i gyflogres yr Unol Daleithiau nad ydynt yn fferm fod allan heddiw, cyn yr wythnos nesaf yn rhoi'r rhif CPI hollbwysig.

Crynhowyd 2022 wrth i farchnadoedd stoc symud oddi ar gefn penderfyniadau banc canolog ar bolisi cyfraddau llog, wrth i lunwyr polisi sgrialu i gael chwyddiant dan reolaeth. Mae 2023 wedi cychwyn yr un ffordd. Mae cryn dipyn i'w wneud eto, ac mae'n ymddangos y bydd hyn yn wir am hanner cyntaf y flwyddyn o leiaf.