(Bloomberg) - Mae eirth stoc yn cael eu malu'n sydyn. Mae masnachau momentwm a fu unwaith yn ddibynnol ar gam. Mae bondiau chwyddiant yn bownsio'n ôl.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Ar ôl wythnos arall o chwalu disgwyliadau ar Wall Street, mae gwrthdroi marchnad sydyn yn drysu cyn-filwyr arian go iawn, hapfasnachwyr manwerthu a meintiau fel ei gilydd.
Mae syrpreisys data mawr, gan gynnwys adroddiad swyddi ysgubol a darlleniad prisiau defnyddwyr ym mis Gorffennaf meddalach na’r disgwyl, wedi dal sylfaen fuddsoddwyr sydd wedi’i gwrychoedd yn drwm oddi ar warchod, wrth i Fynegai S&P 500 fwynhau rali bron i 17% o’r iselbwynt marchnad arth ym mis Mehefin.
Mae ing economaidd a dyfalu bod pwysau prisiau ar ei uchaf wedi helpu bondiau byd-eang i ddringo bron i 4% o'u canol mis Mehefin nadir, tra bod siorts stoc a oedd unwaith yn boeth yn tanio.
Mewn geiriau eraill, mae pob tueddiad buddsoddi a ddiffiniodd yr hanner cyntaf gwyllt yn wynebu gwrthdroad blêr yn nhro diweddaraf y flwyddyn flinedig hon.
Gyda swyddogion y Gronfa Ffederal yn parhau i gyhoeddi taflegrau hawkish, gall ei chwarae'n fud - trwy eistedd mewn swyddi arian parod neu ddoler hir - edrych fel symudiad craff am y tro.
“Mae hi wedi bod yn flwyddyn gyfnewidiol i stociau a bondiau - yn gyntaf i’r anfantais, nawr i’r ochr,” meddai Willie Delwiche, strategydd buddsoddi yn All Star Charts. “Mae symud i’r cyrion a gadael i’r anweddolrwydd chwarae allan yn aml yn opsiwn sy’n cael ei esgeuluso a’i dan-werthfawrogi.”
Mae'n ymddangos bod buddsoddwyr yn betio y bydd y Ffed yn arwain at gynnydd arafach mewn cyfraddau llog. Mae hynny'n brifo masnachau mentrus ac yn gorfodi cronfeydd rhagfantoli i dalu cyflogau byr.
Cyrhaeddodd safleoedd trosoledd byr net yn nyfodol S&P 500 y mwyaf bearish ers 2015 yn y cyfnod cyn y rali ddiweddar (maen nhw wedi dechrau cael eu dad-ddirwyn ers hynny), yn ôl data gan y Comisiwn Masnachu Nwyddau Dyfodol. Yn y cyfamser mae basged o'r stociau byrraf a gafodd eu holrhain gan Goldman Sachs i fyny bron i 39% hyd yn hyn y chwarter hwn.
Mae buddsoddwyr manwerthu, a wyliodd eu helw ôl-bandemig yn dileu eleni ac wedi torri allan o stociau ym mis Mehefin, yn rhuthro yn ôl. Neidiodd pryniannau cyfranddaliadau gan fasnachwyr ffrio bach 62% yn ystod yr wythnos trwy ddydd Mawrth, yn ôl data diwydiant a gasglwyd gan JPMorgan Chase & Co.
Mae dilynwyr tueddiadau, a ddechreuodd y flwyddyn fel un o'r enillwyr mwyaf trwy fyrhau stociau a bondiau, hefyd wedi'u hysgubo i fyny yn y gwrthdroad. Ar ôl ennill mwy nag 20% yn ystod hanner cyntaf eleni fesul mynegai Societe Generale SA, mae'r cynghorwyr masnachu nwyddau hyn a elwir wedi colli mwy na 7% dros y ddau fis diwethaf.
Wrth i farchnadoedd gael eu hadfywio gan y syniad y gallai banc canolog yr UD leihau cyflymder tynhau yn fuan, fe adawodd y garfan $ 70 biliwn mewn siorts stoc dros y mis diwethaf ac maent bellach wedi troi'n bositif ar y dosbarth asedau, yn ôl Nomura Holdings Inc.
“Mae rhai siorts wedi cael eu gwasgu,” meddai Charlie McElligott, strategydd traws-ased yn Nomura. “Mae’r rhan fwyaf o fasgedi byrion a dirprwyon byrion poblogaidd yn ffrwydro’n uwch mewn gwasgfa fer ers canol mis Mehefin.”
Hyd yn oed ar ôl y bownsio ar obeithion am laniad economaidd meddal, mae'r portffolio 60/40, fel y'i traciwyd gan fesurydd Bloomberg, i lawr bron i 11% ers dechrau'r flwyddyn, tra bod stociau'r byd a bondiau llywodraeth fyd-eang wedi colli tua 13% yn 2022.
Ar y llaw arall, byddai gwneud dim ond prynu cynnyrch masnachu cyfnewid tebyg i arian parod fel ETF T-Bill 1-3 Mis SPDR Bloomberg neu'r ddoler wedi dychwelyd 0.2% neu 7.4% yn y drefn honno am yr un cyfnod.
“Mae cynnal rhywfaint o bowdr sych ar ffurf arian parod yn ein galluogi i fod yn fwy ystwyth a bod yn ddarparwyr hylifedd pan fydd eraill yn cael eu gorfodi i werthwyr yn ystod misoedd yr haf anhylif ac anhylif,” meddai Kelsey Berro, rheolwr portffolio incwm sefydlog yn JPMorgan Asset Management. “Mae arian parod hefyd yn cynhyrchu llawer mwy heddiw nag ar ddechrau’r flwyddyn.”
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/every-wall-street-trend-goes-170000992.html