Dyna'r tecawê o ganllawiau'r chwarter cyntaf gan ystod eang o gwmnïau ynni—gan gynnwys cwmnïau fforio a chynhyrchu ac olewau integredig—a olrheiniwyd gan ddadansoddwr Morgan Stanley, Devin McDermott.
“Mae E&Ps wedi aros yn ddisgybledig trwy dymor enillion 1Q, gan ailadrodd cynlluniau blaenorol yn galw am dwf cynhyrchu isel neu ddim twf cynhyrchu yn 2022,” ysgrifennodd McDermott mewn nodyn cleient ddydd Llun.
Mae buddsoddwyr wedi gwthio am y cyfyngiad gwariant hwnnw ar ôl a cyfnod trychinebus rhwng 2015 a 2019 pan wnaeth y diwydiant wario llawer mwy na’r llif arian, a chynhyrchu enillion gwael.
Mae stociau ynni yn cael un o'u dyddiau gwaethaf yn 2022 gyda'r
Mynegai S&P 500 i lawr dros 2% a'r
SPDR Sector Dewis Ynni
cronfa masnach cyfnewid (XLE) i ffwrdd 5.4% i $78.47.
Exxon Mobil
(
XOM
) mae stoc i ffwrdd o 5.2% i $86.91, a
Chevron
(CVX) stoc i lawr 4.6% ar $162.91. Mae olew crai i lawr 4% i $105 y gasgen.
Cofrestriad Cylchlythyr
The Barron's Daily
Briff boreol ar yr hyn y mae angen i chi ei wybod yn y diwrnod i ddod, gan gynnwys sylwebaeth unigryw gan awduron Barron a MarketWatch.
Disgwylir i wariant cyfalaf diwydiant ddod i gyfanswm o tua 35% o lif arian o weithrediadau eleni, o'i gymharu â 125% rhwng 2015 a 2019, ac mae cynnyrch llif arian rhydd yn y sector ynni bron i bedair gwaith y farchnad ehangach yn 2022 a 2023, Amcangyfrifon McDermott.
Mae cwmnïau ynni yn parhau i bwysleisio enillion cyfalaf i gyfranddalwyr gan gynnwys difidendau - rhai rheolaidd ac amrywiol sy'n gysylltiedig ag elw - a phrynu cyfranddaliadau yn ôl.
Mae grŵp o tua 16 o gwmnïau E&P mawr yn bwriadu gwario cyfanswm o $35.8 biliwn eleni ar wariant cyfalaf, i fyny tua $1 biliwn o ganllawiau blaenorol, yn bennaf oherwydd chwyddiant uwch.
Mae'r cwmnïau integredig mawr yng Ngogledd America sy'n cael eu harwain gan Exxon Mobil a Chevron yn bwriadu gwario cyfanswm o $45.2 biliwn eleni, heb fawr o newid o'r arweiniad blaenorol o $45 biliwn.
Mae grŵp o 11 o E&Ps sy’n canolbwyntio ar olew yn bwriadu cynhyrchu tua 6 miliwn o gasgenni y dydd o amrwd a nwyddau cyfatebol eleni, bron yn ddigyfnewid o’r canllawiau blaenorol, tra bod pump o E&P blaenllaw sy’n canolbwyntio ar nwy yn bwriadu cynhyrchu 19.2 biliwn troedfedd giwbig o nwy a nwyddau cyfatebol a diwrnod yn 2022, heb ei newid ers y canllawiau blaenorol, yn ôl McDermott. Mae'r cwmnïau integredig yn bwriadu cynhyrchu cyfanswm o 9.31 miliwn o gasgenni y dydd o nwyddau crai a chyfwerth eleni.
Mae nifer cynyddol o gwmnïau E&P yn talu difidendau rheolaidd a thaliadau amrywiol sy'n gysylltiedig â'r elw. Mae'r rhain yn cynnwys
Ynni Diamondback
(FANG),
Adnoddau EOG
(EOG),
ConocoPhillips
(COP),
Ynni Coterra
(CTRA),
Devon Energy
(DVN), a
Pioneer Natural Resources
(PXD).
Nododd McDermott fod Exxon Mobil wedi treblu ei raglen prynu stoc yn ôl i hyd at $30 biliwn trwy 2023 tra bod Chevron yn gweld ei bryniannau ar ben uchel ystod flynyddol o $5 biliwn i $10 biliwn. Mae gan y ddau gwmni sylw difidend o 350% neu fwy eleni gan dybio bod prisiau crai yn $100 y gasgen. Mae stoc Exxon Mobil bellach yn cynhyrchu 3.9%, a stoc Chevron, 3.5%.
Mae McDermott yn ffafrio Exxon Mobil i Chevron.
“Mae'r ffafriaeth hon ar gyfer XOM oherwydd: 1) prisiad mwy deniadol, 2) cyfradd uwch o newid mewn llif arian rhydd gyda gweithrediad parhaus ar doriadau cost cronnus [tua] $9 biliwn ([tua] $5 biliwn hyd yma gyda $2 arall biliwn yn 2022, a $2 biliwn yn 2023), a 3) trosoledd mwy i lawr yr afon, yr ydym yn disgwyl y bydd yn gyrru wyneb yn wyneb â llif arian wrth i'r galw adennill trwy 2022, ”ychwanega. “Yn ogystal, gan ymgorffori targedau ad-brynu cyfranddaliadau sydd newydd eu cyhoeddi, mae XOM bellach yn cynnig [tua] cyfanswm o 8% o gynnyrch (difidendau + pryniannau), uwchlaw CVX ar [tua ]7%.”
Ysgrifennwch at Andrew Bary yn [e-bost wedi'i warchod]