ExxonMobil Tebygol o Adrodd ar Ymchwydd yn Enillion Ch4

Ffynhonnell: Visible Alpha

Dylai'r canlyniadau adlewyrchu gwerthiannau ac enillion elw tebyg gan gystadleuwyr mwyaf Exxon, gan danlinellu i ba raddau yr anfonodd y rhyfel yn yr Wcrain a'r adferiad economaidd o'r pandemig brisiau ar gyfer tanwyddau ffosil yn codi i'r entrychion yn 2022. Cystadleuydd mwyaf Exxon yn UDA, Chevron (CVX), adroddodd ddydd Gwener bod ei elw blwyddyn lawn 2022 wedi cynyddu 134%.

Cymedrolodd prisiau olew a nwy naturiol yn y pedwerydd chwarter o gymharu â'r misoedd yn syth ar ôl Chwefror Rwsia goresgyniad yr Wcráin, a darfu ar lifoedd byd-eang a chreu prinder sbot o'r nwyddau allweddol hynny.

Ond roedd prisiau misol olew crai Brent, y meincnod byd-eang, yn dal i fod ar gyfartaledd o $88.75 y gasgen yn y pedwerydd chwarter, i fyny 12% o $79.58 y gasgen ym mhedwerydd chwarter 2021. Ac er i brisiau nwy naturiol yr Unol Daleithiau ostwng trwy gydol y pedwerydd chwarter yng nghanol amodau cynhesach na'r disgwyl yn Hemisffer y Gogledd, daethant i ben yn 2022 gyda chynnydd blynyddol cyfartalog o 53% o'i gymharu â 2021.

Roedd cyfranddaliadau ExxonMobil yn 2022 yn adlewyrchu'r enillion pris hynny. Cododd cyfranddaliadau’r cwmni 27% yn y pedwerydd chwarter, gan orffen y flwyddyn gydag enillion o 89%. Mewn cymhariaeth, cododd Mynegai Ynni S&P 500 22% yn y pedwerydd chwarter a 59% ar gyfer 2022 - yr unig un o 11 sector marchnad stoc S&P 500 a osgoidd golledion am y flwyddyn (gweler y siart isod).

Perfformiad Stoc Ôl-Enillion Hanesyddol

Efallai nad curiad neu golled enillion yw'r unig sail i stoc symud yn uwch neu'n is yn syth ar ôl rhyddhau enillion. Mae llawer o stociau yn colli tir yn y pen draw er gwaethaf curiad enillion oherwydd ffactorau eraill sy'n siomi buddsoddwyr, megis rhagolygon gwael ar ddisgwyliadau twf yn y dyfodol, neu ffactorau dielw fel defnyddwyr gweithredol dyddiol (cwmnïau technoleg) a ffactorau llwyth (cwmnïau hedfan). Yn yr un modd, gall catalyddion nas rhagwelwyd, fel blaenarweiniad cadarnhaol neu amodau marchnad sydd wedi'u gorwerthu yn arwain at enillion, helpu i ennill pris stoc er gwaethaf methiant enillion.

Dros y 12 chwarter diwethaf, mae EPS wedi'i addasu gan Exxon Mobil wedi curo disgwyliadau consensws naw gwaith. Dim ond mewn chwech o'r chwarteri hynny y daeth cyfranddaliadau i ben y sesiwn fasnachu nesaf yn uwch. Y symudiad ôl-enillion cyfartalog oedd -0.75%.

Er nad yw perfformiad yn y gorffennol yn warant o ganlyniadau yn y dyfodol, mae'r graff canlynol yn dangos dosbarthiad perfformiad pris stoc Exxon Mobil ar y diwrnod masnachu yn dilyn ei 12 cyhoeddiad enillion chwarterol diwethaf. Mae'r wybodaeth hon yn darparu masnachwyr gweithgar gyda chyd-destun ynghylch sut y gallai pris y stoc ymateb ar y diwrnod ar ôl ei ryddhau enillion nesaf.

Cymedroli Prisiau = Gwerthiant, Arafu Enillion

Er ExxonMobil yn ennill y rhan fwyaf o'i refeniw o'r hyn a elwir gweithrediadau i lawr yr afon, fel olew modur a chynhyrchion petrolewm eraill, mae'n cynhyrchu'r rhan fwyaf o'i enillion o gweithrediadau i fyny'r afon: archwilio a chynhyrchu olew a nwy. Roedd prisiau cynyddol flwyddyn ar ôl blwyddyn ar gyfer olew crai, fel arfer yn cyfrif am 70% i 80% o'i fusnes i fyny'r afon, a nwy naturiol yn sail i enillion elw 2022 y cwmni.

Fodd bynnag, mae'n bosibl y bydd adroddiad siomedig ddydd Gwener gan y cystadleuydd Chevron yn rhagfynegi arafu mewn gwerthiant ac elw ledled y sector ynni wrth i enillion pris olew crai a nwy wasgaru o flwyddyn i flwyddyn.

Methodd enillion pedwerydd chwarter Chevron â chwrdd â rhagamcanion consensws yng nghanol costau cynyddol ac elw gostyngol yn ei weithrediadau i fyny'r afon. Er gwaethaf ei gyhoeddiad yn gynharach yr wythnos hon y byddai prynu $75 biliwn o'i stoc yn ôl—sy'n cyfateb i tua 20% o'i werth ar y farchnad—gostyngodd ei gyfrannau cymaint â 5.3% ddydd Gwener ar ôl colli enillion annisgwyl.

Yn yr un modd â Chevron, mae’n debygol y bydd gwerthiannau ac elw pedwerydd chwarter Exxon yn disgyn o gynharach yn 2022, pan arhosodd prisiau olew crai byd-eang rhwng $100 a $120 y gasgen am chwe mis yn olynol ar ôl i’r rhyfel yn yr Wcrain ddechrau. Mae'n debygol y bydd refeniw yn Exxon yn disgyn am yr ail chwarter yn olynol, a byddai incwm net rhagamcanol Visible Alpha yn cynrychioli gostyngiad o 28% o'r trydydd chwarter, pan oedd yr elw bron wedi treblu o'r flwyddyn flaenorol.

Yn ogystal, mae Gweinyddiaeth Gwybodaeth Ynni yr Unol Daleithiau yn rhagweld y bydd prisiau Brent ar gyfartaledd o $83 y gasgen yn 2023, i lawr 18% o'r llynedd, yng nghanol rhestrau eiddo crai byd-eang cynyddol. Mae'r asiantaeth yn disgwyl y bydd prisiau nwy naturiol ar gyfartaledd yn $4.90 fesul miliwn o unedau thermol Prydain (BTUs) yn 2023, i lawr 24% o gymharu â blwyddyn yn ôl.

Yng ngoleuni'r gostyngiadau prisiau disgwyliedig hynny a'r pryderon dirwasgiad ar gyfer economi'r UD, mae'n debygol y bydd buddsoddwyr yn canolbwyntio nid yn unig ar ganlyniadau pedwerydd chwarter Exxon ddydd Mawrth ond hefyd ar ei gynlluniau cynhyrchu ar gyfer 2023.