Mae Buddsoddiadau Exxon yn Talu ar ei Ganfed. Disgwyl Difidendau Mawr, Prynu'n Ôl.

Maint testun

Exxon Mobil

wedi igam ogam lle mae cwmnïau ynni anferth eraill wedi mynd i’r wal, gan ei roi mewn man delfrydol i reidio prisiau ynni ymchwydd a rhoi arian parod i gyfranddalwyr nawr ac yn y dyfodol.

Efallai y bydd y cwmni’n cynhyrchu $50 biliwn o lif arian am ddim eleni ar ôl gwariant cyfalaf, gan ddarparu digon o le ar gyfer ei ddifidend blynyddol o $15 biliwn a $15 biliwn o adbryniannau stoc a ragwelir, amcangyfrifodd dadansoddwr Morgan Stanley, Devin McDermott, mewn nodyn ddydd Mawrth.

Cafodd y stoc (ticiwr: XOM) ei daro ddydd Llun, ynghyd â chyfranddaliadau ynni eraill, ar ôl rali gref eleni.

Exxon

Syrthiodd Mobil 7.9% i $84.46, ond maent yn dal i fyny 37% eleni. Roedd y stoc i fyny 0.7% i $85.05 yn hwyr fore Mawrth, am gynnyrch o 4.2%.

Fel cwmnïau ynni supermajor eraill, mae Exxon yn ennill elw. Enillodd $8.8 biliwn yn y chwarter cyntaf diolch i'r ymchwydd ym mhrisiau olew a nwy eleni.

Ac mae mewn sefyllfa dda ar gyfer y blynyddoedd i ddod oherwydd ei fod wedi buddsoddi'n drwm yn ei fusnesau craidd tra bod eraill wedi lleihau. Ysgrifennodd McDermott, sydd â sgôr dros bwysau a tharged pris o $103 ar y stoc, fod “strategaeth twf gwrthgylchol y rheolwyr yn talu ar ei ganfed gydag adferiad y farchnad.”

Mae Exxon, er enghraifft, wedi bod yn buddsoddi yn ei fusnes mireinio, gan gynnwys prosiectau yn Antwerp a Rotterdam yn yr Iseldiroedd a Beaumont yn Texas, pan “roedd llawer yn y diwydiant yn cyfyngu ar fuddsoddiad,” nododd McDermott. Mae ymylon mireinio fel y'u mesurir gan daeniadau crac - y gwahaniaeth rhwng gwerth casgen o amrwd a'r gasoline a chynhyrchion eraill y gellir eu cynhyrchu ohono - bellach bron â bod yn uwch nag erioed.

 “Fel purwr a marchnatwr cynhyrchion petrolewm mwyaf y byd, mae XOM yn fuddiolwr rhy fawr o gymharu â chymheiriaid integredig,” ysgrifennodd McDermott.

Exxon hefyd yw'r gweithredwr arweiniol yn un o'r darganfyddiadau olew crai mwyaf ers degawdau oddi ar arfordir Guyana. Mae wedi dweud bod y cae helaeth yn cynnwys yr hyn sy'n cyfateb i 11 biliwn casgen o olew.

Mae'r cwmni'n cynllunio rhwng $21 biliwn a $24 biliwn mewn gwariant cyfalaf eleni, gyda'r rhan fwyaf yn ei weithrediadau olew a nwy. “O ystyried agosrwydd darganfyddiadau, presenoldeb parthau targed lluosog, a maint adnoddau mawr, gallai fod cyfleoedd i optimeiddio cynlluniau datblygu ymhellach dros amser,” ysgrifennodd dadansoddwr Morgan Stanley.

Mae strategaeth carbon isel Exxon wedi canolbwyntio ar feysydd cymhwysedd craidd gan gynnwys dal carbon a biodanwyddau. Mae hyn yn cyferbynnu â chewri Ewropeaidd

Shell

(SHEL) a

BP

(BP) sy’n buddsoddi mewn amrywiaeth o brosiectau, gan gynnwys ffermydd gwynt, lle nad oes ganddynt fawr o fantais gystadleuol.

 Mae McDermott yn ffafrio Exxon dros ei wrthwynebydd yn yr Unol Daleithiau

Chevron

(CVX) oherwydd yr hyn y mae'n ei ystyried yw ei brisiad mwy deniadol a mwy o amlygiad i weithrediadau i lawr yr afon, yn arbennig mireinio. Mae'n gweld Exxon fel un sy'n cynnig cyfanswm cynnyrch - difidendau ynghyd â phrynu stoc yn ôl - o tua 8.5% eleni, sy'n uwch na Chevron's.

 Mae'r rhagolygon ar gyfer difidendau a phryniannau'n edrych yn dda, ychwanegodd. “Dros y ddwy flynedd nesaf, rydym yn rhagweld y bydd XOM yn cynhyrchu ~$40 B mewn llif arian gormodol uwchlaw’r cynlluniau difidend a phrynu’n ôl presennol, gan ddarparu opsiwn ochr yn ochr â’r canllawiau dychwelyd arian parod cyfredol.”

Ysgrifennwch at Andrew Bary yn [e-bost wedi'i warchod]