Dywed Cadeirydd y Ffeder Powell fod cyfraddau llog yn 'debygol o fod yn uwch' nag a ragwelwyd yn flaenorol

Cadeirydd y Gronfa Ffederal Jerome Powell ddydd Mawrth rhybuddiodd bod cyfraddau llog yn debygol o fynd yn uwch nag yr oedd llunwyr polisi banc canolog wedi'i ddisgwyl.

Gan ddyfynnu data yn gynharach eleni yn dangos hynny mae chwyddiant wedi gwrthdroi'r arafiad dangosodd ddiwedd 2022, rhybuddiodd arweinydd y banc canolog fod polisi ariannol llymach o'n blaenau.

“Mae’r data economaidd diweddaraf wedi dod i mewn yn gryfach na’r disgwyl, sy’n awgrymu bod lefel y cyfraddau llog yn y pen draw yn debygol o fod yn uwch nag a ragwelwyd yn flaenorol,” meddai Powell mewn sylwadau a baratowyd ar gyfer dau ymddangosiad yr wythnos hon ar Capitol Hill. “Pe bai’r data cyfan yn dangos bod cyfiawnhad dros dynhau’n gyflymach, byddem yn barod i gynyddu cyflymder y cynnydd yn y gyfradd.”

Mae gan y sylwadau hynny ddau oblygiad: Un, sef bod lefel uchaf, neu derfynell, y gyfradd cronfeydd ffederal yn debygol o fod yn uwch na'r arwydd blaenorol gan swyddogion y Ffederasiwn, a dau, y newidiwyd y mis diwethaf i gyfradd lai. cynnydd chwarter-pwynt canran gallai fod yn fyrhoedlog os bydd data chwyddiant yn parhau i redeg yn boeth.

Yn eu hamcangyfrif ym mis Rhagfyr, fe wnaeth swyddogion begio'r gyfradd derfynol ar 5.1%. Mae prisiau cyfredol y farchnad ychydig yn uwch na hynny, yn yr ardaloedd 5.25% -5.5%, yn ôl data Grŵp CME. Ni nododd Powell pa mor uchel y mae'n credu y bydd cyfraddau'n mynd yn y pen draw.

Daw'r araith gyda marchnadoedd yn gyffredinol optimistaidd y gall y Ffed ddofi chwyddiant heb redeg yr economi i mewn i ffos.

Fodd bynnag, mae data Ionawr yn dangos bod chwyddiant wedi'i fesur gan prisiau gwariant defnydd personol - y metrig a ffefrir ar gyfer llunwyr polisi - yn dal i redeg ar gyflymder o 5.4% yn flynyddol. Mae hynny ymhell uwchlaw targed tymor hir y Ffed o 2% ac arlliw yn uwch na lefel mis Rhagfyr.

Dywedodd Powell fod y duedd bresennol yn dangos nad yw swydd ymladd chwyddiant y Ffed drosodd.

“Rydym wedi gorchuddio llawer o dir, ac nid yw effeithiau llawn ein tynhau hyd yn hyn i'w teimlo eto. Er hynny, mae gennym ni fwy o waith i’w wneud,” meddai.

Mae'r Ffed wedi codi cyfradd ei gronfa feincnod wyth gwaith dros y flwyddyn ddiwethaf i'w lefel darged bresennol rhwng 4.5%-4.75%. Ar ei wyneb, mae'r gyfradd cronfeydd yn pennu'r hyn y mae banciau'n ei godi ar ei gilydd am fenthyca dros nos. Ond mae'n bwydo drwodd i lu o gynhyrchion dyled defnyddwyr eraill fel morgeisi, benthyciadau ceir a chardiau credyd.

Mewn dywediadau diweddar, mae rhai swyddogion, fel Llywydd Atlanta Fed Raphael Bostic, wedi nodi eu bod yn gweld y codiadau cyfradd yn dod i ben yn fuan. Fodd bynnag, mae eraill, gan gynnwys y Llywodraethwr Christopher Waller, wedi mynegi pryder am y data chwyddiant diweddar ac yn dweud bod polisi tynn yn debygol o aros yn ei le.

“Mae’n debygol y bydd adfer sefydlogrwydd prisiau yn golygu bod angen i ni gadw safiad cyfyngol o ran polisi ariannol am beth amser,” meddai Powell. “Mae’r record hanesyddol yn rhybuddio’n gryf yn erbyn llacio polisi yn gynamserol. Byddwn yn aros ar y cwrs nes bod y gwaith wedi'i gwblhau."

Nododd Powell rywfaint o gynnydd ar chwyddiant mewn meysydd fel tai.

Fodd bynnag, nododd hefyd “nad oes llawer o arwydd o ddadchwyddiant” o ran y categori pwysig o wariant ar wasanaethau ac eithrio tai, bwyd ac ynni. Mae hynny'n rhagbrofol pwysig o ystyried bod cadeirydd ei gynhadledd newyddion ar ôl y cyfarfod ddechrau mis Chwefror wedi dweud bod y broses ddadchwyddiant wedi dechrau yn yr economi, sylwadau a helpodd i anfon stociau'n uwch.

Mae marchnadoedd yn bennaf yn disgwyl i'r Ffed ddeddfu ail bwynt chwarter yn olynol, neu 25 pwynt sail, cynnydd yn y gyfradd yng nghyfarfod Pwyllgor Marchnad Agored Ffederal yn ddiweddarach y mis hwn. Fodd bynnag, mae masnachwyr yn prisio yn agos at debygolrwydd o 30% o gynnydd hanner pwynt uwch, yn ôl data Grŵp CME.

Ailadroddodd Powell y bydd penderfyniadau ar gyfraddau’n cael eu gwneud “cyfarfod fesul cyfarfod” ac y byddant yn dibynnu ar ddata a’u heffaith ar chwyddiant a gweithgaredd economaidd, yn hytrach na chwrs wedi’i osod ymlaen llaw.