Cadeirydd Ffed Powell yn Awgrymu Cynnydd o 0.5 Pwynt Canran Ar gyfer Rhagfyr

Gwnaeth Cadeirydd y Ffed, Jerome Powell, yn glir mewn araith ddiweddar mai chwyddiant gwasanaethau yw'r hyn sy'n peri'r pryder mwyaf iddo. Mae'n obeithiol ofalus y bydd prisiau nwyddau yn parhau i ostwng ac y bydd costau tai yn cymedroli i mewn i 2023, ond mae'n poeni y bydd costau gwasanaethau yn parhau i ddilyn costau cyflogau yn uwch.

Er hynny, mae'n credu bod cyfraddau bellach yn agos at lefelau cyfyngol, felly mae arafu cyflymder codiadau a dal cyfraddau'n uchel nes bod chwyddiant yn amlwg yn gostwng yn rhan o reolaeth effeithiol ar yr ansicrwydd ynghylch chwyddiant, ym marn Powell. hwn yn gwneud cynnydd o 0.5 pwynt canran pan fydd y Ffed yn gosod cyfraddau nesaf ar Ragfyr 14, yn debygol iawn.

Siaradodd Powell yn helaeth yn Sefydliad Brookings ar Dachwedd 30 am bolisi ariannol ac economi UDA. Cyflwynodd yn gyntaf ar dueddiadau chwyddiant ar gyfer economi UDA ac yna cymerodd gwestiynau. Mae marchnadoedd wedi gweld ei sylwadau yn ffafriol, gan gadarnhau bod economi UDA yn gymharol agos at gyfraddau llog brig.

Ansicrwydd Chwyddiant

Esboniodd fod rhagolygon chwyddiant yr Unol Daleithiau wedi bod yn anghywir ers 12 mis bellach. Mae llawer wedi disgwyl i chwyddiant ostwng, ond mae wedi symud yn “ystyfnig i’r ochr”. Dyna pam nad yw Powell yn fodlon datgan buddugoliaeth ar chwyddiant ar ôl y datganiad cadarnhaol a welsom yn niferoedd CPI mis Hydref. Soniodd fod nifer o fisoedd wedi bod lle bu gostyngiad mewn chwyddiant, dim ond i adlamu y mis nesaf. Mae hynny'n codi pwysigrwydd y niferoedd CPI ar gyfer mis Rhagfyr, gan fod darllediadau presennol yn awgrymu y gallai chwyddiant adlamu.

Cynnydd Rhagfyr Tebygol 0.5 Pwynt Canrannol

Powell awgrym cryf fod yn y Cyfarfod Rhagfyr Ffed bydd y Ffed yn codi cyfraddau 0.5 pwynt canran. Nid yw hyn oherwydd bod y Ffed yn fodlon bod chwyddiant dan reolaeth, ond yn fwy oherwydd bod cyfraddau bron lle mae'r Ffed eisiau eu gweld ar ôl cyfres o godiadau dros y misoedd diwethaf.

Roedd Powell yn onest nad yw'r Ffed yn gwybod yn union ble y dylai cyfraddau llog brig fod, felly roedd symud yn arafach ar gyfraddau gan fod y dull pwynt hwnnw'n ymddangos yn strategaeth rheoli risg ddarbodus.

Ffocws ar Chwyddiant Cyflog

Rhannodd Powell mai un metrig y mae'n ei wylio'n agos iawn yw chwyddiant cyflogau. Mae'n gweld anghydbwysedd clir ym marchnad swyddi'r UD wrth i'r galw fod yn fwy na'r cyflenwad, yn rhannol wrth i lawer o weithwyr hŷn adael y gweithlu yn ystod y pandemig a heb ddychwelyd.

Mae hyn yn gwthio cyflogau i fyny, sydd yn ei dro, yn codi prisiau gwasanaethau ym marn Powell. Er enghraifft y Traciwr twf cyflog Atlanta Fed â chyflogau i fyny 6.4% ar gyfer y flwyddyn hyd at Hydref 2022.

Cyflymder Araf O Hikes

Nid yw Powell yn barod i gamu'n ôl o'r frwydr chwyddiant ar ôl mis cadarnhaol o ddata CPI. Mae'n disgwyl i'r Ffed barhau i gadw cyfraddau'n uchel nes ei bod yn amlwg bod chwyddiant yn tueddu yn ôl i darged 2% y Ffed. Mae hynny'n golygu cynnydd arall ym mis Rhagfyr a chynnal cyfraddau ar lefelau uchel nes bod data chwyddiant yn llawer mwy calonogol.

Bydd yn cadw llygad barcud ar chwyddiant cyflogau, gan ei fod yn fwy hyderus bod costau nwyddau a thai yn dechrau gostwng. Mae naws Still Powell yn meddalu o'i gymharu ag araith Jackson Hole a roddodd ddiwedd yr haf. Efallai na fydd y frwydr gyda chwyddiant drosodd, ond efallai y bydd codiadau cyfradd yn dod i ben yn y misoedd nesaf.