Cadeirydd Ffed Powell yn addo codi cyfraddau i frwydro yn erbyn chwyddiant 'hyd nes y bydd y gwaith wedi'i gwblhau'

Pwysleisiodd Cadeirydd y Gronfa Ffederal Jerome Powell mewn ymddangosiad ddydd Iau bwysigrwydd cael chwyddiant i lawr nawr cyn i'r cyhoedd ddod i arfer gormod â phrisiau uwch a dod i'w disgwyl fel y norm.

Yn ei sylwadau diweddaraf yn tanlinellu ei ymrwymiad i'r frwydr chwyddiant, dywedodd Powell fod disgwyliadau yn chwarae rhan bwysig a'u bod yn hollbwysig i'r rheswm pam yr oedd chwyddiant mor gyson yn y 1970au a'r '80au.

“Mae hanes yn rhybuddio’n gryf yn erbyn llacio polisi yn gynamserol,” meddai arweinydd y banc canolog mewn sesiwn holi-ac-ateb a gyflwynwyd gan Sefydliad Cato, melin drafod rhyddfrydol yn Washington, DC “Gallaf eich sicrhau bod fy nghydweithwyr a minnau wedi ymrwymo’n gryf i’r prosiect hwn a byddwn yn dal ati nes bydd y gwaith wedi'i gwblhau."

Y digwyddiad oedd ymddangosiad cyhoeddus olaf Powell a drefnwyd cyn cyfarfod nesaf y Ffed ar 20-21 Medi.

Cymerodd y marchnadoedd y sylwadau fesul cam i raddau helaeth, gyda chyfartaleddau mawr ychydig wedi newid yn y dyddiau cynnar ar Wall Street. Roedd cynnyrch y Trysorlys yn uwch ar y cyfan, gyda'r nodyn dwy flynedd, y mwyaf sensitif i godiadau cyfradd bwydo, yn codi bron i 5 pwynt sail i 3.49%. Pwynt sail yw 0.01 pwynt canran.

Mae'r Ffed wedi codi cyfraddau llog meincnod bedair gwaith eleni, gyda'r gyfradd cronfeydd bwydo bellach wedi'i gosod mewn ystod rhwng 2.25% -2.50%.

Mae marchnadoedd yn disgwyl yn eang i'r Pwyllgor Marchnad Agored Ffederal sy'n gosod cyfraddau ddeddfu trydydd cynnydd pwynt canran 0.75 yn olynol pan fydd yn cyfarfod yn ddiweddarach y mis hwn. Mewn gwirionedd, cododd y tebygolrwydd hwnnw i 86% yn ystod sylwadau Powell, yn ôl traciwr FedWatch Grŵp CME o betiau dyfodol cronfeydd bwydo.

Un rheswm dros ymddwyn yn ymosodol yw gwneud yn siŵr nad yw chwyddiant sy’n rhedeg o gwmpas ei gyfradd uchaf mewn mwy na 40 mlynedd yn dod yn rhan annatod o ymwybyddiaeth y cyhoedd, meddai Powell.

“Mae gan y Ffed gyfrifoldeb am sefydlogrwydd prisiau, ac rydyn ni’n golygu chwyddiant o 2% dros amser,” meddai. “Po hiraf yr erys chwyddiant ymhell uwchlaw’r targed, y mwyaf yw’r risg y bydd y cyhoedd yn dechrau gweld chwyddiant uwch fel y norm, ac mae gan hynny’r gallu i godi costau gostwng chwyddiant.”

Bu rhai arwyddion yn ddiweddar bod llwybr misol chwyddiant yn lleihau o leiaf. Yn benodol, mae prisiau gasoline wedi bod yn gostwng yn gyson ar ôl codi'n fyr dros $5 y galwyn yn gynharach yn yr haf.

Mae'r Ffed yn cael ei olwg olaf ar ddata chwyddiant cyn y cyfarfod yr wythnos nesaf, pan fydd y Swyddfa Ystadegau Llafur yn rhyddhau data mynegai prisiau defnyddwyr mis Awst. Mae economegwyr yn disgwyl cynnydd pennawd o 0.2% yn y CPI ar ôl iddo fod yn wastad ym mis Gorffennaf, yn ôl FactSet. Fodd bynnag, y flwyddyn ar ôl blwyddyn cynnydd ym mis Gorffennaf oedd 8.5%, a gwelwyd cynnydd sylweddol mewn llawer o feysydd y tu allan i ynni.

Dywedodd Powell fod y pwysau chwyddiant wedi dod yn bennaf o achosion pandemig-benodol. Pan ddechreuodd chwyddiant godi yng ngwanwyn 2021, fe’i diystyrodd Powell a’i gydweithwyr fel un “dros dro” ac ni wnaethant ymateb gydag unrhyw symudiadau polisi mawr cyn dechrau codi cyfraddau ym mis Mawrth 2022.

Fodd bynnag, dywedodd ei bod yn ddyletswydd yn awr ar y Ffed i barhau i weithredu nes bod chwyddiant yn disgyn ac osgoi canlyniadau'r 1970au pan oedd methiant i weithredu ymateb polisi ymosodol yn caniatáu i ddisgwyliadau'r cyhoedd ar gyfer chwyddiant uchel gronni.

“Mae angen i ni weithredu nawr, yn syth, yn gryf, fel rydyn ni wedi bod, ac mae angen i ni gadw ati nes bod y gwaith wedi’i wneud i osgoi hynny,” meddai.

Nododd Powell y farchnad lafur gref, gyda lefelau llogi cryf yn parhau hyd yn oed gyda'r cynnydd yn y gyfradd ac wrth i swyddogion Ffed ddisgwyl i'r gyfradd ddiweithdra swyddogol symud yn uwch. Rhybuddiodd fis diwethaf y gallai’r economi brofi “peth poen” o bolisi tynnach ond dywedodd fod angen arafu twf i ddofi chwyddiant.

“Yr hyn rydym yn gobeithio ei gyflawni yw cyfnod o dwf islaw’r duedd a fydd yn achosi i’r farchnad lafur ddod yn ôl i gydbwysedd gwell ac a fydd yn dod â chyflogau yn ôl i lawr i lefelau sy’n fwy cyson â chwyddiant o 2% dros amser,” meddai.