(Bloomberg) - Dringodd swm yr arian sydd wedi’i barcio mewn cyfleuster Cronfa Ffederal fawr i lefel uwch eto erioed, gan ragori ar y garreg filltir o $2 triliwn am y tro cyntaf, wrth i fuddsoddwyr frwydro i ddod o hyd i leoedd i fuddsoddi eu harian parod yn y tymor byr.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Mae cronfeydd y farchnad arian yn parhau i bentyrru i gyfleuster cytundeb adbrynu gwrthdro dros nos y Ffed, hyd yn oed wrth i'r awdurdod ariannol godi cyfraddau llog a chynlluniau i ddechrau dad-ddirwyn ei fantolen enfawr y mis nesaf, symudiadau a fwriedir i dynhau amodau ariannol a draenio swm yr hylifedd gormodol yn y system ariannol. Ac eto, mae anghydbwysedd o hyd ym marchnad biliau’r Trysorlys sydd wedi’i waethygu’n ddiweddar gan gasgliadau treth cadarn yn yr Unol Daleithiau, ac o ganlyniad mae’r cyfleuster Cynllun Lleihau Risg fel y’i gelwir yn parhau i fod yn hafan i farchnadoedd arian gydag ychydig iawn o opsiynau buddsoddi.
Dywedodd hyd yn oed Jamie Dimon, prif swyddog gweithredol JPMorgan Chase & Co., ar ddiwrnod buddsoddwr y cwmni ddydd Llun bod bron yn rhaid i'r Ffed wneud tynhau meintiol fel y'i gelwir gan fod gormod o hylifedd ar gael.
Ddydd Llun, gosododd 94 o gyfranogwyr gyfanswm o $2.045 triliwn yn y cyfleuster RRP, lle gall gwrthbartïon roi arian parod gyda'r banc canolog. Y record flaenorol, a osodwyd ddydd Gwener, oedd $1.988 triliwn.
“Mae’r Trysorlys yn dal i leihau cyflenwad biliau ac mae’n ymddangos bod hynny’n gyrru’r farchnad yn gadarn i freichiau cyfleuster y Cynllun Lleihau Risg fel yr unig le lloches,” meddai Gennadiy Goldberg, uwch strategydd cyfraddau llog yr Unol Daleithiau yn TD Securities. “Y goblygiad mawr yw, gyda defnydd RRP yn parhau i fod yn uchel, bydd QT yn draenio cronfeydd wrth gefn o’r system yn eithaf cyflym ar ddechrau dŵr ffo.”
Ar ôl setliadau bil y Trysorlys yr wythnos hon, bydd yr adran wedi talu tua $372 biliwn o gyflenwad i lawr ers dechrau mis Mawrth, yn ôl data. Mae strategwyr Wells Fargo & Co. yn amcangyfrif y dylai cyflenwad biliau droi ychydig yn bositif yn ail hanner y flwyddyn, er na fydd yn ddigon i “lenwi’r gwagle ar gyfer y mynydd o ddoleri sy’n chwilio am gartref diogel a hylif,” Zachary Griffiths a Ysgrifennodd Michael Pugliese mewn nodyn.
Eto i gyd, mae swyddogion Ffed wedi dweud y gallai'r galw am y cyfleuster gynyddu ar ôl codiadau cyfradd, o ystyried y gallai cronfeydd arian fod yn gyflymach i drosglwyddo cyfraddau llog uwch na'r banciau. Mae hynny oherwydd bod banciau'n tueddu i roi hwb llai i gyfraddau blaendal, a fyddai'n sbarduno llif arian i farchnadoedd arian.
Unwaith y bydd tynhau meintiol y Ffed fel y'i gelwir yn dechrau tynnu hylifedd o'r system ariannol, mae consensws wedi dod i'r amlwg ymhlith strategwyr Wall Street y bydd arian parod yn draenio'n gyflymach o adneuon banc nag o'r Cynllun Lleihau Risg.
Mae'r disgwyliad yn gysylltiedig â'r derbyniadau treth a roddodd hwb i bron i $1 triliwn o arian parod yng nghyfrif y Trysorlys yn y banc canolog. Mae Cyfrif Cyffredinol y Trysorlys, neu TGA, yn gweithredu fel cyfrif gwirio'r llywodraeth yn y Ffed. Pan fydd y Trysorlys yn cynyddu ei falans arian parod, mae'n draenio cronfeydd wrth gefn o'r system, ac i'r gwrthwyneb. O ganlyniad, gostyngodd balansau banc wrth gefn dyledus $466 biliwn yn yr wythnos a ddaeth i ben ar Ebrill 20, y gostyngiad wythnosol mwyaf a gofnodwyd erioed, yn ôl data Fed.
(Diweddariadau drwyddi draw.)
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/fed-facility-tops-2-trillion-195547458.html