Bwydo Hawdod yn Uchafbwynt wrth i Daliadau Dyledion Gynyddol Erydu Arbedion

(Bloomberg) - Mae polisi llymach o’r Gronfa Ffederal yn codi baich cyfraddau llog aelwydydd, gan arwain at ddirywiad cyflym mewn arbedion gormodol a thanlinellu’r tebygolrwydd bod hud a lledrith wedi cyrraedd uchafbwynt.

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg

Mae'n debyg mai'r cynnydd pandemig mewn arbedion gormodol oedd y cynnydd cyflymaf mewn cyfoeth a welwyd erioed. Arweiniodd cyfuniad o gwymp yn y galw a throsglwyddiadau enfawr gan y llywodraeth at frig amcangyfrifedig o $2.3 triliwn mewn arbedion gormodol yn cael eu cronni erbyn canol 2021.

Ond ar ôl y wledd daw'r newyn, ac mae arbedion gormodol yn cael eu rhedeg i lawr yn gyflym wrth i chwyddiant achosi i brisiau a chyfraddau llog godi. Mae’r arbedion gormodol hyn yn gweithredu fel byffer i ddirwasgiad gan eu bod yn lleihau’r ddolen adborth o ostyngiad mewn gwariant, gan arwain at ostyngiad mewn incwm, sy’n golygu llai o wariant, ac ati.

Mae'r Swyddfa Dadansoddi Economaidd yn diffinio llif yr arbedion fel incwm personol gwario - treuliant - gwariant arall. Y gyfradd cynilion personol yw'r gwahaniaeth rhwng incwm gwario a defnydd fel canran o incwm gwario. Cyrhaeddodd y gyfradd arbedion mor uchel â 33% yn nyfnderoedd y pandemig - lefel annirnadwy o'r blaen - ond ers hynny mae wedi cwympo i'r lefel isaf erioed bron o 3.1%.

Gellir gweld yr arbediad yn y dirywiad cyflym mewn “incwm gwario gormodol,” hy incwm gwario uwchlaw ei dueddiad cyn-bandemig. Mae'n ôl i fflat yn seiliedig ar linell duedd 30 mlynedd, sy'n dynodi nad yw arbedion gormodol bellach yn cael eu hybu gan incwm gormodol oherwydd bod pobl yn gwario mwy a bod taliadau trosglwyddo sy'n gysylltiedig â phandemig gan y llywodraeth wedi dod i ben.

Mae cynilion yn cael eu pwysleisio fwyfwy gan ad-daliadau dyled cynyddol. Mae cyfraddau llog dyledion defnyddwyr a morgeisi yn codi. Mae cymarebau gwasanaeth dyled (ad-daliadau dyled fel canran o incwm gwario) yn parhau i fod yn gymharol isel, ond maent hefyd yn cynyddu, a gallent wneud hynny'n weddol gyflym wrth i ddyled gael ei had-drefnu ar gyfraddau uwch.

Stori yn parhau

MLIV Pulse: Ydych chi'n meddwl bod buddsoddwyr yn rhy bullish neu'n rhy bearish ynghylch asedau y flwyddyn nesaf? Llenwch ein harolwg MLIV Pulse yma.

Mewn termau nominal, mae'n rhaid i aelwydydd ad-dalu amcangyfrif o $1.75 triliwn bob blwyddyn, neu bron i 10% o incwm gwario. Bydd y baich hwn yn gwaethygu wrth i fwy o incwm gael ei fwyta i fyny gan brisiau cynyddol.

Mae'r Ffed yn amcangyfrif bod arbedion gormodol wedi gostwng i $1.7 triliwn (o ganol 2022), gostyngiad o 26% mewn blwyddyn. Mae'r stoc o arbedion gormodol yn debygol o ostwng yn gyflym wrth i effeithiau oedi cyfraddau llog cynyddol frathu.

Mae byffer y dirwasgiad yn cael ei ddileu, gan adael economi'r UD mewn sefyllfa fwy bregus a chodi'r tebygolrwydd bod y Ffed wedi cyrraedd ei anterth mewn gwallgofrwydd ar y rhyfel ar chwyddiant (am y tro).

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP