WASHINGTON - Aeth y Gronfa Ffederal ymlaen gyda thrydydd codiad cyfradd llog rhy fawr ddydd Mercher mewn ymdrech i wasgu chwyddiant uchel - ond mae economegwyr yn poeni bod yr ymgyrch yn wynebu mwy a mwy o ddirwasgiad erbyn y flwyddyn nesaf.
Cododd y Ffed ei gyfradd tymor byr allweddol dri chwarter pwynt canran i ystod o 3% i 3.25%, lefel uwch na'r arfer a gynlluniwyd i leddfu chwyddiant trwy arafu'r economi. Fe wnaeth hefyd gynyddu’n sylweddol ei ragolwg ar gyfer beth fydd y gyfradd honno ar ddiwedd y flwyddyn hon a 2023.
Mae swyddogion bwydo bellach yn rhagweld y bydd y gyfradd allweddol yn dod i ben 2022 ar ystod o 4.25% i 4.5%, pwynt canran llawn yn uwch na'r 3.25% i 3.5% a ragwelwyd ganddynt ym mis Mehefin, ac yn cau y flwyddyn nesaf ar 4.5% i 4.75%, yn ôl eu hamcangyfrif canolrif. Mae hynny'n awgrymu y gallai'r banc canolog gymeradwyo codiad arall o dri chwarter pwynt yn ei gyfarfod ym mis Tachwedd ac yna codiad cyfradd hanner pwynt ym mis Rhagfyr.
Ond o fewn y flwyddyn neu ddwy nesaf, wrth i gyfraddau uwch gyfyngu ar weithgaredd economaidd, mae llunwyr polisi Ffed yn disgwyl i dwf wanhau'n sylweddol. Mae'r banc canolog yn disgwyl torri'r gyfradd cronfeydd bwydo tua thri chwarter pwynt yn 2024, yn ôl pob tebyg mewn ymateb i economi sy'n arafu neu o bosibl ddirwasgiad.
Effaith codiad cyfradd arnoch chi: Dyma sut y gallai gyrraedd eich waled a'ch portffolio
Sut mae'r Ffed yn gweithio: Pam mae'r Ffed yn codi cyfraddau llog? A sut mae'r codiadau hynny'n arafu chwyddiant?
Mewn cynhadledd newyddion, dywedodd y Cadeirydd Jerome Powell mai prif nod y Ffed yw gostwng chwyddiant uchel. “Allwn ni ddim methu â gwneud hynny,” meddai.
Ond dywedodd y bydd cyflawni hynny yn debygol o olygu rhywfaint o boen i'r economi a miliynau o Americanwyr.
“Dw i’n meddwl ei bod hi’n debygol iawn y bydd gennym ni gyfnod o…twf llawer is ac fe allai arwain at gynnydd mewn diweithdra,” meddai.
A fydd hynny'n golygu dirwasgiad?
“Does neb yn gwybod a fydd y broses honno’n arwain at ddirwasgiad na pha mor arwyddocaol fydd hi,” meddai Powell. “Dydw i ddim yn gwybod yr ods.”
Mae ei sylwadau yn nodi newid nodedig mewn tôn o ychydig fisoedd yn ôl, pan leisiodd hyder y gallai'r Ffed hybu cyfraddau i frwydro yn erbyn chwyddiant heb sbarduno dirywiad.
Yn dal i fod, meddai, “Nid ydym wedi rhoi’r gorau i’r syniad y gallwn gael cynnydd cymedrol iawn mewn diweithdra.”
Mae'r economi eisoes yn tynnu'n ôl. Mewn datganiad ar ôl y cyfarfod deuddydd, dywedodd y Ffed, “Mae dangosyddion diweddar yn pwyntio at dwf cymedrol mewn gwariant a chynhyrchiad” ond “mae enillion swyddi wedi bod yn gadarn… ac mae’r gyfradd ddiweithdra wedi aros yn isel.”
Ychwanegodd ei fod yn “rhagweld y bydd cynnydd parhaus” yng nghyfradd y cronfeydd ffederal “yn briodol.”
Cynnyrch 2 flynedd y Trysorlys a stociau yn ymateb
Daeth stociau i ben y diwrnod yn is gyda Chyfartaledd Diwydiannol Dow Jones, S&P 500 a Nasdaq Composite i gyd yn disgyn tua 1.7%. Profodd stociau lefelau uchel o anweddolrwydd ar ôl y cyhoeddiad Ffed, gan newid rhwng enillion a cholledion sawl gwaith trwy gydol yr oriau masnachu terfynol.
Roedd cynnyrch ar nodiadau Trysorlys 2 flynedd yn uwch na 4%, y lefel uchaf ers 2007, sy'n arwydd bod buddsoddwyr yn credu y bydd y frwydr i gynnwys chwyddiant yn hir.
Beth oedd y cynnydd yn y gyfradd Ffed heddiw?
Disgwylir i'r cynnydd yng nghyfradd dydd Mercher o 0.75 pwynt canran atseinio drwy'r economi, gan godi cyfraddau ar gyfer cardiau credyd, llinell credyd ecwiti cartref a benthyciadau eraill. Mae cyfraddau morgais sefydlog, 30 mlynedd wedi neidio uwchlaw 6% o 3.22% yn gynnar eleni. Ar yr un pryd, mae cartrefi, yn enwedig pobl hŷn, o'r diwedd yn cael enillion uwch o gynilion banc ar ôl blynyddoedd o enillion pidlo.
Dywed Barclays nad oedd gan lunwyr polisi Ffed fawr o ddewis ond codi cyfraddau’n sydyn eto ar ôl i adroddiad yr wythnos diwethaf ddatgelu bod chwyddiant - fel y’i mesurwyd gan y mynegai prisiau defnyddwyr (CPI) - wedi codi 8.3% yn flynyddol ym mis Awst, yn is na’r uchafbwynt 40 mlynedd ym mis Mehefin o 9.1% ond yn uwch na'r 8% a ddisgwylir.
Hefyd, ychwanegodd cyflogwyr 315,000 o swyddi iach ym mis Awst a chynyddodd cyflog fesul awr ar gyfartaledd 5.2% yn flynyddol. Gallai hynny hybu cynnydd pellach mewn prisiau wrth i gwmnïau frwydro i gynnal maint yr elw.
Mae marchnadoedd sy'n ceisio rhagweld lle mae'r cyfraddau'n cael eu harwain yn dweud bod siawns o 18% y byddai llunwyr polisi Ffed yn codi cyfraddau o bwynt canran llawn ddydd Mercher.
A ydym ni mewn dirwasgiad yn 2022?
Ond dywed economegydd Goldman Sachs, David Mericle, nad oes llawer wedi newid ers i Powell ddweud wrth gohebwyr ddiwedd mis Gorffennaf y byddai cyflymder codiadau cyfradd yn ôl pob tebyg yn arafu i gyfrif am y risg gynyddol o ddirwasgiad. Yn hytrach, meddai, mae'r Ffed yn rhannol yn ceisio cyflwyno neges i farchnadoedd stoc a oedd hyd yn ddiweddar wedi dod yn hunanfodlon ynghylch y posibilrwydd o fwy o gynnydd mewn cyfraddau.
Mae twf yn arafu wrth i'r Ffed wthio costau benthyca yn uwch. Dywedodd y Ffed ddydd Mercher ei fod yn disgwyl i’r economi dyfu dim ond 0.2% eleni ac 1.2% yn 2023, yn is na’i amcangyfrif ym mis Mehefin o 1.7% ar gyfer y ddwy flynedd, yn ôl amcangyfrif canolrif swyddogion.
Mae'n rhagweld y bydd y diweithdra o 3.7% yn codi i 4.4% erbyn diwedd y flwyddyn nesaf, ymhell uwchlaw'r rhagolwg blaenorol o 3.9%.
A disgwylir i fesur chwyddiant blynyddol a ffefrir y Ffed - sy'n wahanol i'r CPI - ostwng o 6.3% ym mis Awst i 5.4% erbyn diwedd y flwyddyn, ychydig yn uwch na rhagolwg blaenorol swyddogion Ffed o 5.2%, a 2.8% erbyn diwedd y flwyddyn. diwedd 2023. Byddai hynny ychydig yn uwch na tharged y Ffed o 2%.
Hyd yn oed heb gynnydd mawr yn y gyfradd Ffed, disgwylir i chwyddiant arafu wrth i dagfeydd yn y gadwyn gyflenwi leddfu, prisiau nwyddau yn disgyn, doler gref yn gostwng costau mewnforio ac mae manwerthwyr yn cynnig gostyngiadau mawr i stocrestrau chwyddedig tenau. Fodd bynnag, mae Powell wedi dweud ei bod yn hanfodol bod y Ffed yn codi cyfraddau i leihau disgwyliadau chwyddiant defnyddwyr, a all effeithio ar gynnydd gwirioneddol mewn prisiau.
Dywedodd hefyd ddydd Mercher nad yw gwella trafferthion cyflenwad hyd yn hyn wedi cymedroli codiadau prisiau fel y disgwyliodd y Ffed. “Nid yw chwyddiant wedi gostwng mewn gwirionedd” o ganlyniad i'r enillion hynny.
Mae nifer cynyddol o economegwyr yn credu y bydd ymgyrch ymosodol y Ffed - ei gyfradd allweddol a ddechreuodd 2022 bron yn sero - yn troi'r economi i ddirwasgiad. Dywed economegwyr fod siawns o 54% o ddirywiad y flwyddyn nesaf, i fyny o 39% ym mis Mehefin, yn ôl arolwg gan Wolters Kluwer Blue Chip Indicators.
Am fisoedd, dywedodd Cadeirydd Ffed Jerome Powell ei fod yn credu y gallai'r banc canolog ddofi chwyddiant heb sbarduno dirwasgiad. Ond mewn araith fis diwethaf yng nghynhadledd flynyddol y Ffed yn Jackson Hole, Wyoming, cydnabu y bydd cyfraddau uwch a thwf arafach “hefyd yn dod â rhywfaint o boen i gartrefi a busnesau. Dyma gostau anffodus gostwng chwyddiant.”
Meddai economegydd y Nationwide Ben Ayers: “Anfonodd y Ffed neges glir arall ym mis Medi nad yw ei frwydr yn erbyn chwyddiant wedi dod i ben.”
Ymddangosodd yr erthygl hon yn wreiddiol ar UDA HEDDIW: Mae Ffed yn codi cyfradd llog eto i ffrwyno chwyddiant. Beth mae'n ei olygu i chi
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/fed-hikes-interest-rates-0-180020745.html