(Bloomberg) - Cyflawnodd y Gronfa Ffederal y cynnydd mwyaf mewn cyfraddau llog ers 2000 a nododd y byddai'n parhau i gerdded ar y cyflymder hwnnw dros y cwpl o gyfarfodydd nesaf, gan ryddhau'r gweithredu polisi mwyaf ymosodol ers degawdau i frwydro yn erbyn chwyddiant cynyddol.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Pleidleisiodd Pwyllgor Marchnad Agored Ffederal gosod polisi banc canolog yr Unol Daleithiau ddydd Mercher yn unfrydol i gynyddu'r gyfradd feincnodi hanner pwynt canran. Bydd yn dechrau caniatáu i’w ddaliadau o Drysorïau a gwarantau â chymorth morgais ddirywio ym mis Mehefin ar gyflymder misol cyfun cychwynnol o $47.5 biliwn, gan gynyddu dros dri mis i $95 biliwn.
“Mae chwyddiant yn llawer rhy uchel ac rydym yn deall y caledi y mae’n ei achosi ac rydym yn symud yn gyflym i ddod ag ef yn ôl i lawr,” meddai’r Cadeirydd Jerome Powell ar ôl y penderfyniad yn ei gynhadledd bersonol i’r wasg gyntaf ers i’r pandemig ddechrau. Ychwanegodd fod “synnwyr eang ar y pwyllgor y dylai cynnydd ychwanegol o 50 pwynt sylfaen fod ar y bwrdd ar gyfer y cwpl o gyfarfodydd nesaf.”
Fe wnaeth sylwadau Powell danio’r rali gryfaf yn y farchnad stoc ar ddiwrnod cyfarfod Ffed mewn degawd, wrth iddo chwalu’r dyfalu bod y Ffed yn pwyso a mesur cynnydd hyd yn oed yn fwy o 75 pwynt sail yn y misoedd i ddod, gan ddweud “nad yw’n rhywbeth sydd mae’r pwyllgor wrthi’n ystyried.”
Mae cynnydd dydd Mercher yn nharged y FOMC ar gyfer y gyfradd cronfeydd ffederal, i ystod o 0.75% i 1%, yn dilyn hike chwarter pwynt ym mis Mawrth a ddaeth i ben dwy flynedd o gyfraddau bron-sero i helpu i glustogi economi'r UD yn erbyn yr ergyd gychwynnol o Covid19.
Adolygodd economegwyr Goldman Sachs Group Inc. dan arweiniad Jan Hatzius eu rhagolwg yn dilyn sylwadau Powell i gynnwys cynnydd o 50 pwynt sail ym mis Gorffennaf, yn ychwanegol at y symudiad hanner pwynt yr oeddent eisoes yn ei ddisgwyl ym mis Mehefin.
“Mae pedwerydd codiad cyfradd pwynt sail 50 yn bosibl ym mis Medi hefyd, ond rydym yn cynnal ein rhagolwg y bydd y FOMC yn dychwelyd i 25 codiadau pwynt sail bryd hynny nes i ni weld data ychwanegol,” ysgrifennon nhw mewn nodyn i gleientiaid. “Nid ydym wedi newid ein rhagolwg cyfradd derfynol o 3% -3.25%, ond rydym yn awr yn disgwyl cyrraedd y gyfradd honno” erbyn ail chwarter y flwyddyn nesaf, dri mis yn gynharach nag yr oeddent yn ei ragweld yn flaenorol.
Mae llunwyr polisi, a nododd yn eang eu bwriad i gyflymu'r cynnydd mewn cyfraddau, yn ceisio ffrwyno'r chwyddiant poethaf ers dechrau'r 1980au. Bryd hynny, cododd y Cadeirydd Paul Volcker gyfraddau mor uchel ag 20% a gwasgu chwyddiant a'r economi ehangach yn y broses. Gobaith y Ffed y tro hwn yw y bydd y cyfuniad o gostau benthyca uwch a mantolen sy'n crebachu yn sicrhau glaniad meddal sy'n osgoi dirwasgiad tra'n amharu ar chwyddiant.
Beth mae Economeg Bloomberg yn ei Ddweud
“Mae Bloomberg Economics yn disgwyl i’r Ffed godi 50 bps yn ei ddau gyfarfod nesaf hefyd, gyda chyfradd y cronfeydd bwydo yn fwy na amcangyfrif cyfradd niwtral aelodau FOMC o tua 2.5% yn chwarter olaf eleni. Ar y cyflymder a gyhoeddwyd, bydd dŵr ffo y fantolen yn golygu y bydd portffolio’r Ffed yn agosáu at ei faint cyn-bandemig erbyn 2024.”
— Anna Wong, Yelena Shulyatyeva, Andrew Husby ac Eliza Winger (economegwyr)
— I ddarllen mwy cliciwch yma
Cododd mynegai prisiau gwariant defnydd personol, y mesurydd a ffefrir gan y Ffed, 6.6% yn y flwyddyn trwy fis Mawrth, yn fwy na threblu nod y banc canolog - ac mae dicter at bwysau prisiau ymhlith Americanwyr yn morthwylio graddfeydd cymeradwyo'r Arlywydd Joe Biden, gan bylu'r rhagolygon ar gyfer ei Democratiaid yn etholiadau canol tymor cyngresol Tachwedd.
Mae nifer cynyddol o feirniaid yn dweud bod y banc canolog wedi aros yn rhy hir i allu dileu chwyddiant heb achosi dirwasgiad. Dywedodd Powell ei hun hyd yn oed wrth y Gyngres ddechrau mis Mawrth: “Mae ôl-olwg yn dweud y dylem fod wedi symud yn gynharach.”
Roedd buddsoddwyr wedi bod yn betio fwyfwy y bydd y FOMC yn dewis cynnydd hyd yn oed yn fwy yn y gyfradd, o dri chwarter pwynt canran, pan fydd yn cyfarfod nesaf ym mis Mehefin - sef y cynnydd unigol mwyaf ers 1994.
Er bod swyddogion hyd yma wedi bychanu’r syniad hwnnw, mae sawl un yn ystod yr wythnosau diwethaf wedi mynegi awydd i ddod â’r gyfradd cronfeydd ffederal i tua 2.5% yn “gyflym” erbyn diwedd y flwyddyn, lefel y maent yn ei hystyried yn “niwtral” yn fras i economi’r UD.
Dywedodd Powell “mae’n sicr yn bosibl” bod y Ffed yn penderfynu dros amser y bydd angen iddo symud cyfraddau i lefelau sy’n gyfyngol.
“Os bydd angen cyfraddau uwch yna ni fyddwn yn oedi cyn eu cyflawni,” meddai wrth gohebwyr, er iddo nodi bod “ystod eang o lefelau credadwy o niwtral,” amcangyfrifodd swyddogion ym mis Mawrth rhwng 2% a 3%. .
Penderfynodd swyddogion ddechrau crebachu mantolen $8.9 triliwn y Ffed gan ddechrau Mehefin 1, ar gyflymder o $30 biliwn mewn Trysorau a $17.5 biliwn mewn gwarantau â chymorth morgais y mis, gan gynyddu dros dri mis i $60 biliwn a $35 biliwn, yn y drefn honno. Roedd y fantolen wedi cynyddu o ran maint wrth i'r Ffed brynu gwarantau yn ymosodol i dawelu panig mewn marchnadoedd ariannol a chadw costau benthyca yn isel wrth i'r pandemig ledu.
Dywedodd y Ffed ddydd Mercher “er mwyn sicrhau trosglwyddiad llyfn, mae’r pwyllgor yn bwriadu arafu ac yna atal y dirywiad ym maint y fantolen pan fo balansau wrth gefn ychydig yn uwch na’r lefel y mae’n barnu sy’n gyson â digon o gronfeydd wrth gefn.”
Dywedodd Powell wrth y Gyngres ddechrau mis Mawrth y byddai'r broses yn cymryd tua thair blynedd, gan awgrymu gostyngiadau o tua $3 triliwn.
Mae disgwyliadau’r farchnad ar gyfer cyfres o gynnydd mewn cyfraddau llog eisoes wedi gwthio costau benthyca i fyny ac wedi dechrau cyfyngu ar y galw mewn diwydiannau sy’n sensitif i gyfraddau megis y farchnad dai. Cododd y cynnyrch ar nodyn meincnod 10 mlynedd y Trysorlys i 3% yr wythnos hon am y tro cyntaf ers 2018. Roedd yn masnachu mewn masnach hwyr Efrog newydd tua 2.93%.
(Diweddariadau ar farchnadoedd sy'n cau yn y pedwerydd paragraff.)
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/fed-hikes-rates-half-point-180000037.html