(Bloomberg) - Mae llunwyr polisi’r Gronfa Ffederal ar fin cymryd eu seibiant cyntaf o ymgyrch heicio cyfradd llog a ddechreuodd 15 mis yn ôl, hyd yn oed wrth iddynt wynebu economi wydn yn yr UD a chwyddiant parhaus.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Disgwylir i Bwyllgor y Farchnad Agored Ffederal ddydd Mercher gynnal ei gyfradd benthyca meincnod ar yr ystod 5% -5.25%, gan nodi'r sgip gyntaf ar ôl 10 cynnydd yn olynol yn mynd yn ôl i fis Mawrth y llynedd. Er bod ymdrechion swyddogion wedi helpu i leihau pwysau prisiau yn economi UDA, mae chwyddiant yn parhau i fod ymhell uwchlaw eu nod.
Bydd ffocws buddsoddwyr ar lain dot chwarterol y Ffed yn ei Grynodeb o Ragamcanion Economaidd, y disgwylir iddo ddangos y gyfradd meincnodi polisi ar 5.1% ar ddiwedd 2023.
Mewn cyferbyniad, mae marchnadoedd yn prisio yn y posibilrwydd o godiad chwarter pwynt ym mis Gorffennaf ac yna toriad o faint tebyg erbyn mis Rhagfyr, ac mae rhai llunwyr polisi Ffed wedi pwysleisio na ddylid ystyried saib yn y cylch heicio fel y cynnydd terfynol.
Mae Cadeirydd Ffed Jerome Powell, a fydd yn cynnal cynhadledd i'r wasg ar ôl y cyfarfod, wedi awgrymu ei fod yn ffafrio seibiant o heicio i asesu effaith symudiadau'r gorffennol a methiannau bancio diweddar ar amodau credyd a'r economi. Bydd ei sylwebaeth yn cael ei harchwilio am awgrymiadau o gynlluniau'r pwyllgor yn ei gyfarfod nesaf fis nesaf.
Beth mae Economeg Bloomberg yn ei Ddweud:
“Mae anghytgord ar y FOMC yn cynyddu. Mae'r rhai y mae'n well ganddynt hepgor hike ym mis Mehefin eisiau aros i weld - o ystyried yr oedi hir ac amrywiol o ran polisi ariannol - sut mae 500 pwynt sail codiadau cyfradd hyd yma yn oeri'r economi. Mae mwy o aelodau hawkish yn argyhoeddedig nad yw cyfraddau'n ddigon cyfyngol eto, ac ni ddylai'r Ffed fentro cwympo y tu ôl i'r gromlin. Rydym yn gweld ‘hawkish skip’ fel ffordd o gynnal unfrydedd ar y pwyllgor.”
—Anna Wong, Stuart Paul, Eliza Winger a Jonathan Church, economegwyr. I gael dadansoddiad llawn, cliciwch yma
Bydd gan swyddogion bwydo ddata mynegai prisiau defnyddwyr newydd wrth law pan fyddant yn dechrau eu trafodaethau polisi ariannol ddydd Mawrth. Tra bod bancwyr canolog yn targedu mesur chwyddiant ar wahân ar gyfer eu nod o 2%, disgwylir i'r adroddiad CPI a wylir yn ofalus ddangos pwysau pris sylfaenol sy'n dal i fod yn gadarn.
Gwelir y mesurydd craidd, sy'n eithrio prisiau bwyd ac ynni cyfnewidiol, yn codi 0.4% o fis ynghynt. Byddai hynny'n nodi'r chweched mis syth y mae chwyddiant craidd wedi cynyddu cymaint neu fwy, ac yn helpu i egluro pam y gallai cyfraddau llog aros yn uchel am gyfnod hwy.
Mae datblygiadau misol o'r maint hwnnw wedi'i gwneud hi'n anodd i chwyddiant sylfaenol oeri'n gyflym. Ar sail blwyddyn ar ôl blwyddyn, disgwylir i'r CPI craidd godi 5.2%, y cyflymder arafaf ers mis Tachwedd 2021. Rhagwelir y bydd y CPI cyffredinol yn cilio i 4.1%. Er ei fod yn dal yn anghyfforddus o uchel, mae cymedroli chwyddiant yn raddol yn rhoi rhywfaint o le i'r banc canolog oedi.
Rhagwelir y bydd adroddiad ddydd Mercher yn dangos dadchwyddiant pellach ar lefel y cynhyrchydd, gyda mesurydd craidd yn codi ar y cyflymder blynyddol arafaf mewn mwy na dwy flynedd wrth i gostau nwyddau barhau i setlo'n ôl.
Mai gwerthiannau manwerthu yn crynhoi data economaidd gorau'r UD yr wythnos nesaf. Mae'n debyg na fu fawr ddim newid yng ngwerth pryniannau yn ystod y mis, yn gyson â galw meddalach defnyddwyr am nwyddau.
Ymhellach i'r gogledd, bydd cyflenwad tai tynn Canada yn ffocws ar ôl i farchnad eiddo tiriog wedi'i hadfywio helpu i ysgogi ailddechrau cynnydd mewn cyfraddau. Bydd data ddydd Iau yn dangos a yw tai yn dechrau cwympo ym mis Mai, gan erydu'r cyflenwad posibl o gartrefi yng nghanol y mewnfudo uchaf erioed, ac a oedd gwerthiannau cartrefi presennol yn parhau i godi hefyd.
Mewn mannau eraill yn y byd, mae Banc Canolog Ewrop yn debygol o barhau i godi cyfraddau, efallai y bydd Banc Japan yn parhau i gael ei atal, a gallai swyddogion ariannol Tsieineaidd osgoi ychwanegu ysgogiad am y tro.
Cliciwch yma i weld beth ddigwyddodd yr wythnos diwethaf ac isod mae ein lapio o'r hyn sydd ar y gweill yn yr economi fyd-eang.
Ewrop, y Dwyrain Canol, Affrica
Y diwrnod ar ôl penderfyniad y Ffed, mae swyddogion yr ECB bron yn sicr o wyro oddi wrth eu cymheiriaid yn yr UD a bwrw ymlaen â chynnydd mewn cyfraddau. Mae economegwyr yn disgwyl ail symudiad chwarter pwynt yn olynol. Gyda chynnydd arall hefyd yn cael ei drafod yn eang ar gyfer mis Gorffennaf, mae'r ffocws yn debygol o ddisgyn ar fanylion rhagolygon chwarterol newydd ac ar unrhyw awgrymiadau am ragolygon ar gyfer symudiad arall eto ym mis Medi.
Ymhellach i hynny, bydd barn derfynol ar chwyddiant parth yr ewro ym mis Mai yn cael ei gyhoeddi ddydd Gwener, ynghyd ag arolwg yr ECB o ragolygon proffesiynol, gan ddangos barn gyfunol y gymuned economeg ar ragolygon y banc canolog.
Yn y rhanbarth Nordig, bydd chwyddiant Denmarc yn cael ei ryddhau ddydd Llun, ac yn ddiweddarach yn yr wythnos, gall swyddogion ariannol yno ddilyn penderfyniad cyfradd yr ECB gyda chynnydd eu hunain, fel y maent yn ei wneud yn nodweddiadol.
Yn y cyfamser, bydd data twf misol yn Norwy a data chwyddiant a disgwyliadau defnyddwyr yn Sweden yn addysgiadol i fanciau canolog yn y gwledydd hynny, sy'n dal i fod yn y modd tynhau.
Ymhellach i'r dwyrain, bydd banc canolog yr Wcrain yn cyhoeddi ei benderfyniad cyfradd allweddol ar adeg pan ymddengys bod ei heconomi a rwygwyd gan ryfel yn gwella'n gyflymach nag a amcangyfrifwyd yn flaenorol.
Bydd banciau canolog ledled Affrica yn gwneud penderfyniadau yn ystod yr wythnos nesaf hefyd:
Ddydd Mawrth, mae'n debygol y bydd pwyllgor polisi ariannol Banc Uganda yn dal ei gyfradd allweddol am drydydd cyfarfod yn olynol ar ôl i chwyddiant arafu'n sydyn ym mis Mai i 6.2%.
Y diwrnod canlynol, mae'n debyg y bydd swyddogion Namibia yn cynyddu costau benthyca i ddiogelu eu peg arian cyfred gyda'r rand ar ôl i Dde Affrica gyfagos godi cyfraddau 50 pwynt sail.
Mae disgwyl i fanciau canolog yn Botswana a Mauritius gadw cyfraddau’n gyson ddydd Iau, a rhagwelir y bydd chwyddiant yn parhau i arafu tuag at eu targedau.
Mae dydd Iau hefyd yn ddiwrnod mawr ar gyfer cyhoeddiadau cyllidol. Bydd Kenya, Tanzania, Uganda, Rwanda a Burundi yn datgelu cyllidebau y disgwylir iddynt gynyddu gwariant i hybu adferiadau o siociau fel sychder, y pandemig a rhyfel Rwsia ar yr Wcrain.
Mae data Saudi Arabia ddydd Iau yn debygol o ddangos chwyddiant sefydlog ym mis Mai, ac mae'n debyg y bydd yn agos at y 2.7% a welwyd ym mis Ebrill. Mae economi'r deyrnas wedi arafu yn y tri chwarter diwethaf, yn bennaf oherwydd gwendid byd-eang gan achosi cwymp ym mhrisiau olew.
Yr un diwrnod, bydd buddsoddwyr yn gwylio a gyflymodd chwyddiant Israel ym mis Mai wrth i'r sicl wanhau. Gostyngodd yr arian cyfred 2.7% yn erbyn y ddoler fis diwethaf ar bryderon o’r newydd ynghylch cynllun y Prif Weinidog Benjamin Netanyahu i ailwampio’r farnwriaeth.
asia
Mae'n debygol y bydd dangosyddion economaidd allweddol Tsieineaidd a osodwyd i'w rhyddhau ddydd Iau yn dangos arafu mewn gweithgaredd defnyddwyr a busnes ym mis Mai wrth i'r hwb ôl-bandemig bylu.
Bydd Banc y Bobl Tsieina yn cael cyfle i ychwanegu mwy o ysgogiad ariannol, er bod mwyafrif yr economegwyr a arolygwyd gan Bloomberg yn rhagweld na fydd unrhyw newid i gyfraddau eto.
Bydd Hong Kong a Taiwan hefyd yn cyhoeddi penderfyniadau ar gyfraddau ddydd Iau.
Mae gan Fanc Japan ei ail gyfarfod polisi o dan y Llywodraethwr Kazuo Ueda ddiwedd yr wythnos. Nid yw’r rhan fwyaf o economegwyr yn disgwyl unrhyw newid y tro hwn wrth i ddyfalu sïo ar y ffaith bod y Prif Weinidog Fumio Kishida yn cynnal etholiad cynnar.
Disgwylir i ffigurau masnach o Japan, India ac Indonesia ddydd Iau ddangos cyflwr diweddaraf y galw byd-eang, tra bod Seland Newydd hefyd yn adrodd ar ei thwf chwarter cyntaf y diwrnod hwnnw.
America Ladin
Mae'n debyg na fydd data gwerthiant manwerthu Brasil ar gyfer mis Ebrill yn cynnal y cyflymder a welwyd yn y cryf yn agos at y chwarter cyntaf, gan roi mwy o reswm i'r Arlywydd Luiz Inacio Lula da Silva i hector y banc canolog i fynd ar drywydd cyfraddau is.
Yn yr un modd, mae'n debygol y bydd data dirprwy CMC Brasil ar gyfer mis Ebrill yn methu wrth i economi fwyaf America Ladin symud i lawr o ddarlleniadau allbwn chwarter cyntaf llawer cryfach na'r disgwyl.
Mae banciau canolog ym Mrasil, Colombia a Chile yn cyhoeddi arolygon o ddisgwyliadau economegwyr, gyda Banco Central de Chile hefyd yn postio arolwg ar wahân o fasnachwyr.
Mae Colombia yn postio canlyniadau gweithgynhyrchu, allbwn diwydiannol a gwerthiant manwerthu ym mis Ebrill, a drodd yn negyddol ym mis Mawrth wrth i'r costau benthyca uchaf ers 1999 bwyso ar ddefnyddwyr a chwmnïau a thanseilio hyder.
Mae darlleniad dirprwy CMC misol Periw ar gyfer mis Ebrill yn debygol o adeiladu ar adlam mis Mawrth gyda gweithrediadau mwyngloddio yn normaleiddio ar ôl aflonyddwch llafur ac aflonyddwch sifil yn ne'r wlad.
Dylai adroddiad chwyddiant yr Ariannin ym mis Mai ddangos 16eg cynnydd syth ym mhrisiau defnyddwyr gan wthio'r gyfradd flynyddol dros 116%, yn erbyn y 108.8% presennol.
Mae cronfeydd rhyngwladol isel, peso sydd wedi’u gorbrisio ac etholiadau arlywyddol ym mis Hydref yn awgrymu nad oes gan y llywodraeth yr offer ac mae’n debygol na fydd ganddi’r awydd i wneud llawer am chwyddiant cyn diwedd y flwyddyn.
–Gyda chymorth gan Robert Jameson, Monique Vanek, Michael Winfrey a Laura Dhillon Kane.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/fed-set-pause-assess-effect-200000244.html