Efallai y bydd angen i fed godi cyfraddau i 6%, meddai'r Economegydd Ariannol Taylor

(Bloomberg) - Mae angen i’r Gronfa Ffederal godi cyfraddau llog yn sylweddol uwch, i efallai 6%, i leihau chwyddiant, meddai’r economegydd ariannol dylanwadol John Taylor ddydd Gwener.

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg

Dywedodd wrth gynhadledd economaidd yn Efrog Newydd fod cyfraddau’n dal yn “eithaf isel” o’u mesur mewn termau real, wedi’u haddasu gan chwyddiant neu o’u cymharu â rheolau polisi ariannol fel yr un a ddatblygodd ryw 30 mlynedd yn ôl ac sy’n dwyn ei enw.

“Mae hynny’n bryder,” meddai’r athro o Brifysgol Stanford trwy alwad telegynhadledd. “Ni fyddwch yn gallu cael y gyfradd chwyddiant i lawr oni bai eich bod yn dilyn polisi sy'n debyg i bolisïau'r gorffennol” sydd wedi'u nodi mewn rheolau polisi ariannol.

Amrediad targed presennol y Ffed ar gyfer y gyfradd cronfeydd ffederal dros nos yw 3.75% i 4%. Ym mis Medi pensilodd llunwyr polisi mewn cynnydd yn y pen draw i 4.6% y flwyddyn nesaf, er bod y Cadeirydd Jerome Powell wedi awgrymu yr wythnos diwethaf y gallai fod yn rhaid i gyfraddau fynd yn uwch na hynny.

Tynnodd Taylor sylw at y risg y gallai troellog pris cyflog ddatblygu sy'n hybu cyfradd chwyddiant sydd bellach yn rhedeg deirgwaith yn uwch na tharged 2% y Ffed.

“Un o’r peryglon wrth symud ymlaen yw y bydd cyflogau’n cynyddu ac yn ceisio cyfateb y gyfradd chwyddiant yn fwy nag y maent eisoes,” meddai wrth y gynhadledd a drefnwyd gan Bwyllgor y Farchnad Agored Cysgodol, grŵp o academyddion a chyn-lunwyr polisi sy’n monitro’r Ffed. .

Adleisiodd y cyn Is-Gadeirydd Ffed Donald Kohn y pryder hwnnw yn y gynhadledd.

“Rwy’n poeni am ryngweithio pris/cyflog/pris,” meddai, gan ychwanegu, “mae sut mae’r farchnad lafur yn chwarae allan yn mynd i fod yn allweddol i ble maen nhw’n codi’r gyfradd llog a pha mor gyflym y gallant ei chael i lawr.”

Dywedodd Kohn, sydd bellach yn gymrawd hŷn yn Sefydliad Brookings, ei bod yn debygol y bydd yn cymryd dirwasgiad ysgafn i roi chwyddiant ar drac cynaliadwy i ystod o 2% i 3%.

Stori yn parhau

“Efallai mai meddwl dymunol yw hwn,” ychwanegodd, wrth bwysleisio pa mor ansicr yw’r rhagolygon.

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP