Gallai Munudau Ffed atgyfnerthu betiau ar gyfer Hike 75 Sail-Pwynt ym mis Gorffennaf

(Bloomberg) - Bydd y Gronfa Ffederal yn datgelu manylion yr hyn a drafodwyd gan lunwyr polisi y mis diwethaf a allai daflu goleuni ar sut y maent yn edrych ar y llwybr tymor agos ar gyfer cyfraddau llog yng nghanol chwyddiant ymchwydd ac arwyddion o economi sy'n arafu.

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg

Mae'r Cadeirydd Jerome Powell wedi dweud y gallai'r Ffed godi naill ai 50 pwynt sail neu 75 pwynt sail ym mis Gorffennaf. Gwnaeth y sylwadau mewn cynhadledd i'r wasg Mehefin 15 ar ôl i lunwyr polisi godi cyfraddau 75 pwynt sylfaen yn y cynnydd mwyaf ers 1994. Bydd y Ffed yn cyhoeddi cofnodion y cyfarfod am 2 pm yn Washington ddydd Mercher.

Mae sawl lluniwr polisi ers penderfyniad mis Mehefin wedi dweud eu bod yn agored i fynd yn fawr eto yn eu cyfarfod yn ddiweddarach y mis hwn i ffrwyno’r pwysau pris poethaf mewn 40 mlynedd. Maent yn cynnwys Llywodraethwyr Ffed Michelle Bowman a Christopher Waller, yn ogystal â llywyddion Ffed rhanbarthol Loretta Mester, Mary Daly a Charles Evans.

Mae rhagamcaniadau chwarterol wedi'u diweddaru o'r 18 lluniwr polisi yn dangos bod cyfranogwr canolrif y Pwyllgor Marchnad Agored Ffederal yn gweld cyfraddau'n codi i 3.4% ar ddiwedd y flwyddyn a 3.8% y flwyddyn nesaf, o'r ystod darged gyfredol o 1.5% i 1.75%.

“Byddwn yn chwilio am gliwiau am y dangosyddion y bydd y pwyllgor yn eu pwyso a’u mesur yn ei gyfarfod ym mis Gorffennaf wrth iddo ystyried a ddylid codi 50 pwynt sail neu 75 pwynt sail,” meddai Jonathan Millar, economegydd gyda Barclays Plc. Efallai y bydd y cofnodion yn atgyfnerthu’r syniad “bod y FOMC yn blaenoriaethu sefydlogrwydd prisiau dros gyrraedd glaniad meddal,” meddai.

Mae’n bosibl iawn y bydd barn y pwyllgor am ddisgwyliadau chwyddiant yn bwnc trafod hirfaith.

Beth mae Economeg Bloomberg yn ei Ddweud ...

“Rydyn ni’n disgwyl i’r drafodaeth yn y cofnodion ddangos bod llunwyr polisi’n poeni am ddiffyg angori disgwyliadau chwyddiant. Efallai y bydd cyfeiriadau lluosog at sut y gallai prisiau gasoline a bwyd uchel effeithio ar seicoleg chwyddiant cartrefi, gan gyfiawnhau symudiad y Ffed i roi mwy o ffocws ar brif fesurau chwyddiant yn hytrach na dim ond mesurau craidd fel y maent fel arfer yn ei wneud. ”

Stori yn parhau

— Anna Wong, prif economegydd yr Unol Daleithiau

chwyddiant

Yn ei gynhadledd i'r wasg yn dilyn cyfarfod diwethaf y Ffed, cyfeiriodd Powell at arolwg rhagarweiniol Prifysgol Michigan o ddisgwyliadau chwyddiant fel un o'r ffactorau sy'n ysgogi marchnadoedd polisi i godi cyfraddau 75 pwynt sail mewn shifft hwyr. Dangosodd y darlleniad cychwynnol fod Americanwyr yn disgwyl chwyddiant o 3.3% dros y pump i 10 mlynedd nesaf, ond adolygwyd hynny i lawr i 3.1% yn yr adroddiad terfynol a ryddhawyd Mehefin 24.

“A ydyn nhw'n rhoi mwy o bwysau ar ddisgwyliadau defnyddwyr - sy'n cael eu heffeithio'n bennaf gan brisiau bwyd ac ynni - neu a ydyn nhw'n poeni am ddaroganwyr proffesiynol a marchnadoedd, sy'n awgrymu bod ganddyn nhw'r mater dan reolaeth?” meddai Drew Matus, prif strategydd marchnad gyda MetLife Investment Management. “Mae’n ymddangos eu bod yn canolbwyntio mwy ar y defnyddiwr, ond mae hynny’n beryglus o ystyried sut mae disgwyliadau chwyddiant yn cael eu gyrru.”

Er bod Powell wedi dweud nad nawr yw’r amser ar gyfer “darlleniadau manwl” ar chwyddiant, gallai unrhyw drafodaeth ar ddeinameg sylfaenol prisiau fod yn bwysig, o ystyried y gwahaniaeth cynyddol rhwng y mesur chwyddiant a ffefrir gan y Ffed, yn seiliedig ar ddefnydd personol, a phris y defnyddiwr. mynegai, meddai Luke Tilley, prif economegydd Ymddiriedolaeth Wilmington.

Gallai'r cofnodion hefyd roi cipolwg ar sut y byddai'r FOMC yn gweld dirywiad mewn gweithgaredd economaidd. Mae nifer o economegwyr Wall Street wedi gostwng eu rhagolygon ar gyfer twf ail chwarter, ac ar hyn o bryd mae amcangyfrif olrhain poblogaidd Atlanta Fed yn dangos crebachiad ar gyfer y chwarter, hyd yn oed gan fod y farchnad lafur wedi aros yn gryf.

Arafu Twf

Tra bod Powell wedi datgan bod y frwydr yn erbyn chwyddiant uchel yn “ddiamod,” fe allai’r pwyllgor fod ag ystod o safbwyntiau ynghylch a fyddai angen addasu cynlluniau yn sgil unrhyw ddata meddalach.

“Y peth pwysicaf fydd unrhyw drafodaeth ynghylch yr hyn a allai achosi i’r Ffed wyro oddi wrth y llwybr a ragwelir,” meddai Stephen Stanley, economegydd yn Amherst Pierpont Securities. “Mae Powell wedi pwysleisio’n fawr y rhan o’r swydd sy’n brwydro yn erbyn chwyddiant. Mae agweddau twf yn erbyn chwyddiant ar bolisi ariannol yn dod i densiwn os bydd yr economi yn arafu.”

Mae’r tebygolrwydd o ddirwasgiad yn yr Unol Daleithiau yn y flwyddyn nesaf yn 38% yn y 12 mis nesaf, yn ôl rhagolwg diweddaraf Bloomberg Economics, ar ôl i deimladau defnyddwyr gyrraedd y lefel isaf erioed a chyfraddau llog uwch.

Er nad yw cyfranogwyr FOMC yn cael eu hadnabod wrth eu henwau, gallai'r cofnodion hefyd roi cipolwg i weld a oedd eraill ar y pwyllgor yn rhannu pryderon pennaeth Kansas City Fed, Esther George, yr oedd ei anghydffurfiaeth â'r cynnydd 75 pwynt sail wedi synnu Wall Street. Mae George yn y blynyddoedd blaenorol wedi bod yn hebog a dim ond anghytuno o blaid polisi llymach.

Mewn datganiad ar Fehefin 17, dywedodd George fod maint y symudiad, ynghyd â chrebachu mantolen y banc canolog, wedi creu ansicrwydd ynghylch y rhagolygon.

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP