Mae Fed Now yn gweld cyfraddau ar y brig o 5% yn 2023

Yn ystod y misoedd diwethaf Mae chwyddiant yr Unol Daleithiau wedi tueddu'n is ar y cyfan, er ei fod yn parhau yn uchel mewn termau hanesyddol. Er gwaethaf hyn, mae rhagamcanion wedi'u diweddaru'r Gronfa Ffederal ar gyfer mis Rhagfyr yn dangos bod mwyafrif y llunwyr polisi yn disgwyl i gyfraddau fod yn fwy na 5% yn 2023. Mewn cyferbyniad, y tro diwethaf i'r Ffed rannu amcanestyniadau ym mis Medi, ni welodd unrhyw wneuthurwr polisi gyfraddau yn fwy na 5% yn 2023.

Penderfyniad Rhagfyr

Roedd disgwyl yn fras i benderfyniad y Ffed godi cyfraddau 0.5 pwynt canran yn ei gyfarfod ym mis Rhagfyr. Roedd hwn yn gynnydd arafach na’r symudiadau 0.75 pwynt canran yr ydym wedi’u gweld ar gyfer llawer o gyfarfodydd yn 2022.

HYSBYSEB

Yr ongl fwy diddorol oedd darpariaeth y Ffed o ragamcanion economaidd ar gyfer 2023 a thu hwnt, gan gynnwys asesiadau blaengar o lefel y cyfraddau llog tymor byr.

Cerdded i 2023

Mae'n ymddangos y bydd cyfraddau llog brig yn disgyn yn yr ystod 5% i 5.5% ar gyfer 2023 ar ragamcanion diweddaraf y Ffed. Mae hynny'n awgrymu ychydig mwy o godiadau mewn cyfraddau llog yn gynnar yn 2023, er ei bod yn debygol y bydd llai o symudiadau a llawer llai o symudiadau nag a welsom yn 2022.

Mae'r marchnadoedd yn fras ar yr un dudalen ag asesiad y Ffed. Mae dyfodol cyfraddau llog yn awgrymu tebygolrwydd o godiadau mwy yn gynnar yn 2023, ond mae'r Ffed yn fwyaf tebygol o gadw cyfraddau'n sefydlog erbyn y gwanwyn yn yr achos canolog.

HYSBYSEB

Dros y tymor canolig, mae'r Ffed yn disgwyl i gyfraddau tymor byr symud yn is yn 2024, er bod ystod y canlyniadau yn eang. Yna dylai cyfraddau ostwng ymhellach, ar amcangyfrifon y Ffed, gan ddychwelyd yn 2025 i tua 2.5% dros y tymor hwy. Gan gefnogi’r senarios cyfradd llog hyn, disgwylir i chwyddiant PCE aros ychydig yn uwch na’r targed ar tua 3% ar gyfer 2023, ond dychwelyd i agosach at 2% yn 2025.

Amheuaeth Chwyddiant

Mae'r rhagamcanion diweddar hyn yn ei gwneud yn glir nad yw'r Ffed wedi'i hargyhoeddi'n llawn gan y tawelu chwyddiant ers diwedd yr haf. Mae'r Ffed yn poeni y bydd pwysau cyflogau yn economi'r UD yn parhau i wthio prisiau i fyny ac efallai na fydd y rhediad diweddar o niferoedd chwyddiant gweddol gadarnhaol yn ddigon i awgrymu y bydd chwyddiant yn symud yn ôl i 2% heb gyfraddau uwch am fwy o amser gan y Ffed.

Efallai bod chwyddiant wedi cyrraedd uchafbwynt yn yr Unol Daleithiau ond nid yw'r Ffed yn barod i roi'r gorau i godi cyfraddau eto.