Mae codiad cyfradd bwydo yn gwthio benthyciadau busnes dros 10% am y tro cyntaf ers 2007

Efo'r Cynnydd cyfradd diweddaraf y Gronfa Ffederal ychwanegu hanner pwynt canran at gost cyfalaf dyled a chyrraedd ei lefel uchaf ers 15 mlynedd, bydd y mwyafrif o fenthyciadau busnesau bach yn cyrraedd y lefel llog digid dwbl am y tro cyntaf ers 2007.

Mae cost cymryd benthyciadau, a gwneud taliadau llog misol ar ddyled busnes eisoes wedi bod yn codi'n gyflym ar ôl codiadau cyfradd mega 75 pwynt canran olynol o'r Ffed, ond mae'r lefel 10% yn drothwy seicolegol y mae arbenigwyr benthyciadau busnesau bach yn dweud y bydd yn pwyso arno. mae llawer o entrepreneuriaid nad ydynt erioed wedi profi marchnad fenthyciadau wedi cynyddu cymaint.

Mae benthycwyr Gweinyddu Busnesau Bach wedi'u cyfyngu i uchafswm o 3% wedi'i wasgaru dros y Gyfradd Gyntaf. Gyda chynnydd cyfradd dydd Mercher yn codi Prime i 7.5%, bydd y benthyciadau SBA mwyaf cyffredin nawr yn uwch na'r lefel llog o 10%. Dyma'r lefel uchaf ar gyfer y Gyfradd Gyntaf ers mis Medi 2007.

I gyn-fenthycwyr busnesau bach, nid yw'n brofiad newydd.

“Roedd Prime yn 8.25% ym mis Mai 1998 pan ddechreuais yn y diwydiant benthyca SBA, 24 mlynedd yn ôl,” meddai Chris Hurn, sylfaenydd a Phrif Swyddog Gweithredol benthyciwr busnesau bach Fountainhead. 

Roedd y benthyciadau a wnaeth bryd hynny ar y Prime+2.75% cyffredin iawn (yna'r uchafswm dros Prime y gallai unrhyw fenthyciwr ei godi ar fenthyciad SBA), neu 11%. Ond dyna oedd y norm yn hytrach na newid mawr mewn cyfraddau mewn cyfnod byr o amser.

“Mewn llai na blwyddyn, byddwn wedi mynd o’r ystod 5-6% i ddyblu a bydd yn cael effaith seicolegol aruthrol,” meddai Hurn.

Nid yw'r taliadau llog misol y bydd perchnogion yn eu gwneud yn wahanol iawn i'r hyn sydd eisoes wedi dod yn un o brif gostau codiadau cyfradd bwydo ar Main Street. Mae gwasanaethu dyled ar adeg o chwyddiant mewnbwn a chwyddiant llafur yn gorfodi perchnogion busnes i wneud penderfyniadau llawer llymach ac aberthu elw. Ond fe fydd yna effaith seicolegol ychwanegol ymhlith ymgeiswyr newydd posib. “Rwy’n credu ei fod wedi dechrau’n barod,” meddai Hurn. “Bydd perchnogion busnes yn ofalus iawn i gymryd dyled newydd y flwyddyn nesaf,” ychwanegodd.

“Mae pob 50 pwynt sail yn costio mwy a does dim gwadu hynny, yn seicolegol, mae’n fargen fawr. Nid yw llawer o berchnogion busnes erioed wedi gweld digid dwbl, ”meddai Rohit Arora, cyd-sylfaenydd a Phrif Swyddog Gweithredol platfform benthyca busnesau bach Biz2Credit. “Mae seicoleg mor bwysig â ffeithiau a gallai fod yn drobwynt. Mae ychydig o bobl dros yr wythnosau diwethaf wedi dweud wrthyf, 'Waw, bydd yn ddigidau dwbl.'”

Canfu arolwg misol NFIB o berchnogion busnes a ryddhawyd yn gynharach yr wythnos hon fod canran yr entrepreneuriaid a nododd ariannu fel eu prif broblem fusnes wedi cyrraedd ei darlleniad uchaf ers mis Rhagfyr 2018 - y tro diwethaf i'r Ffed godi cyfraddau. Dywedodd bron i chwarter y perchnogion busnesau bach eu bod yn talu cyfradd uwch ar eu benthyciad diweddaraf, a’r uchaf ers 2008. Dywedodd mwyafrif (62%) o berchnogion wrth NFIB nad oedd ganddynt ddiddordeb mewn gwneud cais am fenthyciad.

“Mae’r boen eisoes i mewn, a bydd mwy,” meddai Arora.

Mae hynny oherwydd y tu hwnt i drothwy seicolegol y lefel llog o 10% sy'n cael ei dorri, y disgwyliad yw y bydd y Ffed yn cadw cyfraddau'n uchel am gyfnod estynedig o amser. Hyd yn oed mewn codiadau cyfradd sy'n arafu ac o bosibl atal codiadau cyfradd mor fuan â dechrau'r flwyddyn nesaf, nid oes unrhyw arwydd y bydd y Ffed yn symud i dorri cyfraddau, hyd yn oed os bydd yr economi'n mynd i ddirwasgiad. Mae'r Arolwg Ffed CNBC diweddaraf yn dangos y farchnad yn rhagweld cyfradd bwydo brig o gwmpas 5% ym mis Mawrth 2023 a'r gyfradd yn cael ei chynnal yno am naw mis. Dywedodd ymatebwyr i’r arolwg na fyddai dirwasgiad, y mae 61% ohonynt yn ei ddisgwyl y flwyddyn nesaf, yn newid y farn “uwch am gyfnod hwy”.

Bydd y broblem hon yn cael ei gwaethygu gan y ffaith honno, wrth i'r economi arafu, y bydd yr angen i fenthyca yn cynyddu i berchnogion busnes sy'n wynebu gwerthiant sy'n dirywio, ac yn annhebygol o weld cefnogaeth ychwanegol gan y Ffed neu'r llywodraeth ffederal.

Roedd gostwng chwyddiant o 9% i 7% yn debygol o fod y newid cyflymach na chael chwyddiant o 7% i 4% neu 3%, meddai Arora. “Fe fydd yn cymryd llawer o amser ac yn creu mwy o boen i bawb,” meddai. Ac os na fydd cyfraddau’n gostwng tan ddiwedd 2023 neu 2024, mae hynny’n golygu “blwyddyn lawn o daliadau uchel a thwf isel, a hyd yn oed os yw chwyddiant yn gostwng, heb ddod i lawr ar gyflymder i wrthbwyso costau eraill,” ychwanegodd.

Fel economegydd a chyn Ysgrifennydd y Trysorlys Nododd Larry Summers yn ddiweddar, efallai bod yr economi yn symud i mewn i'r dirwasgiad cyntaf yn y pedwar degawd diwethaf i gynnwys cyfraddau llog uwch a chwyddiant.

“Rydyn ni mewn problem pellter hir,” meddai Arora. “Ni fydd y dirwasgiad hwn mor ddwfn â 2008 ond ni fyddwn ychwaith yn gweld adferiad siâp V. Bydd dod allan yn araf. Nid y cynnydd yn y gyfradd yw’r broblem bellach, yr her fwyaf fydd aros ar y lefelau hyn am gryn amser.”

Mae elw eisoes wedi’i daro o ganlyniad i gostau cynyddol taliadau misol, ac mae hynny’n golygu y bydd mwy o berchnogion busnes yn torri’n ôl ar fuddsoddiadau yn ôl i’r cynlluniau busnes ac ehangu.

“Wrth siarad â pherchnogion busnesau bach sy’n chwilio am gyllid, mae’n dechrau arafu pethau,” meddai Hurn.

Bellach mae mwy o ffocws ar dorri costau yng nghanol disgwyliadau newidiol ar gyfer twf refeniw ac elw.

“Mae’n cael yr effaith mae’r Ffed ei eisiau ond ar draul yr economi a threuliau’r cwmnïau llai hyn sydd ddim yn cael eu cyfalafu cystal,” meddai. “Dyma sut mae’n rhaid i ni ddofi chwyddiant ac os nad yw wedi bod yn boenus yn barod, fe fydd yn fwy poenus.” 

Mae elw wedi’i daro o ganlyniad i gostau taliadau misol - hyd yn oed ar gyfradd llog isel, mae cyfnod hepgor ad-dalu benthyciad SBA EIDL blwyddyn o hyd bellach wedi dod i ben ar gyfer mwyafrif y perchnogion busnes sy’n gymwys ar gyfer y ddyled honno yn ystod y pandemig, gan ychwanegu at y misol. costau dyled busnes—a buddsoddiadau yn ôl i fusnes yn arafu, tra bod cynlluniau ehangu yn cael eu gohirio.

Bydd ansicrwydd economaidd yn arwain at fwy o berchnogion busnes yn benthyca dim ond ar gyfer anghenion cyfalaf gweithio uniongyrchol. Yn y pen draw, bydd hyd yn oed gwariant cyfalaf craidd yn cael ei daro—os nad ydynt wedi bod eisoes—o offer i farchnata a llogi. “Mae pawb yn disgwyl y bydd 2023 yn flwyddyn boenus,” meddai Arora.

Hyd yn oed mewn cyfnod economaidd gwael, mae angen cyfalaf dyled bob amser, ond bydd yn lleihau'r diddordeb mewn cyfalaf sy'n canolbwyntio ar dwf, boed yn gynllun marchnata newydd, y darn newydd o offer yn gwneud peth yn fwy effeithlon neu wedi'i gynllunio i gynyddu graddfa, neu prynu'r cwmni i lawr y stryd. “Bydd galw am fenthyciadau busnes rheolaidd o hyd,” meddai Hurn.  

Nid yw proffil credyd perchnogion busnes wedi gwanhau yn gyffredinol, ond bydd banciau yn parhau i dynhau safonau benthyca i'r flwyddyn nesaf. Busnes bach canrannau cymeradwyo benthyciad mewn banciau mawr wedi gostwng ym mis Tachwedd i’r ail gyfanswm isaf yn 2022 (14.6%), yn ôl Mynegai Benthyca Busnesau Bach diweddaraf Biz2Credit a ryddhawyd yr wythnos hon; a hefyd wedi gostwng mewn banciau bach (21.1%).

Un ffactor sydd eto i'w gyflawni'n llawn yn y farchnad benthyca masnachol yw'r arafu sydd eisoes yn yr economi ond nid eto yn y datganiadau ariannol interim y mae benthycwyr banc yn eu defnyddio i adolygu ceisiadau am fenthyciadau. Roedd amodau busnes yn gryfach yn ystod hanner cyntaf y flwyddyn a chan fod datganiadau ariannol blwyddyn lawn a ffurflenni treth gan fusnesau yn adlewyrchu dirywiad economaidd ail hanner, ac mae'n debygol na fydd twf blwyddyn ar ôl blwyddyn i lawer o fusnesau, bydd benthycwyr yn gwadu mwy o fenthyciadau.

Mae hyn yn awgrymu y bydd y galw am fenthyciadau SBA yn parhau'n gryf o'i gymharu â benthyciadau banc traddodiadol. Ond erbyn i'r Ffed roi'r gorau i godi cyfraddau, gallai benthyciadau busnes fod ar 11.5% neu 12%, yn seiliedig ar ddisgwyliadau cyfredol ar gyfer Ch2 2023. “Pan wnes i fy menthyciad SBA cyntaf roedd yn 12% ac roedd Prime yn 9.75%, ond nid pawb sydd â’r hanes sydd gen i, ”meddai Hurn.