Mae Ffed yn rhyddhau astudiaeth hir-ddisgwyliedig ar ddoler ddigidol, ond nid yw'n cymryd safbwynt eto ar greu un

Rhyddhaodd y Gronfa Ffederal ddydd Iau ei hastudiaeth hir-ddisgwyliedig o ddoler ddigidol, gan archwilio manteision ac anfanteision y mater y bu cryn drafod arno a cheisio sylwadau cyhoeddus.

Wedi'i ystyried fel “cam cyntaf trafodaeth gyhoeddus rhwng y Gronfa Ffederal a rhanddeiliaid am arian cyfred digidol banc canolog,” mae'r papur 40 tudalen yn gwyro oddi wrth unrhyw gasgliadau am arian cyfred digidol banc canolog. Roedd disgwyl yr adroddiad yn wreiddiol yn ystod haf 2021, ond roedd wedi cael ei ohirio.

Yn hytrach, mae’n rhoi golwg gynhwysfawr ar fuddion megis cyflymu’r system taliadau electronig ar adeg pan fo trafodion ariannol ledled y byd eisoes wedi’u digideiddio’n helaeth. Rhai o'r anfanteision y mae'r adroddiad yn eu trafod yw risgiau sefydlogrwydd ariannol a diogelu preifatrwydd wrth warchod rhag twyll a materion anghyfreithlon eraill.

“Gallai CBDC newid strwythur system ariannol yr Unol Daleithiau yn sylfaenol, gan newid rolau a chyfrifoldebau’r sector preifat a’r banc canolog,” dywed yr adroddiad.

Mae Cadeirydd Ffed, Jerome Powell wedi bod yn anymrwymol i raddau helaeth yn ei sylwadau cyhoeddus ar y CBDC. Hyrwyddwr mwyaf y cysyniad yw Llywodraethwr Fed Lael Brainard, sydd wedi'i enwebu i fod yn is-gadeirydd y Pwyllgor Marchnad Agored Ffederal sy'n llunio polisïau.

Mae nifer o swyddogion Ffed eraill wedi lleisio amheuaeth ynghylch y ddoler ddigidol, gan ddweud nad yw'r buddion yn amlwg.

Un gwahaniaeth sylfaenol rhwng doler y Ffed a thrafodion digidol eraill yw bod arian digidol cyfredol yn rhwymedigaeth i fanciau masnachol, tra byddai'r CDBC yn rhwymedigaeth Ffed. Ymhlith pethau eraill, byddai hynny'n golygu na fyddai'r Ffed yn talu llog ar arian sydd wedi'i storio gydag ef, ond oherwydd ei fod yn ddi-risg efallai y byddai'n well gan rai adneuwyr gadw eu harian gyda'r banc canolog.

Mae'r papur yn rhestru rhestr wirio o 22 o eitemau gwahanol y mae'n gofyn am adborth gan y cyhoedd amdanynt. Bydd cyfnod sylwadau o 120 diwrnod. Dywed swyddogion bwydo mai'r adroddiad yw'r cam cyntaf mewn proses helaeth ond nid oes amserlen ar gyfer pryd y bydd yn cael ei gloi.

“Rydyn ni’n edrych ymlaen at ymgysylltu â’r cyhoedd, cynrychiolwyr etholedig, ac ystod eang o randdeiliaid wrth i ni archwilio pethau cadarnhaol a negyddol arian cyfred digidol banc canolog yn yr Unol Daleithiau,” meddai Powell mewn datganiad.

Mae’r papur a ryddhawyd ddydd Iau yn nodi bod “dadansoddiad cychwynnol y Ffed yn awgrymu y byddai CBDC posibl yn yr Unol Daleithiau, pe bai un yn cael ei greu, yn gwasanaethu anghenion yr Unol Daleithiau orau trwy gael ei ddiogelu gan breifatrwydd, ei ganolradd, ei drosglwyddo’n eang, a’i ddilysu hunaniaeth.”

Fodd bynnag, mae’r adroddiad hefyd yn nodi “nad yw wedi’i fwriadu i hyrwyddo canlyniad polisi penodol ac nid yw’n cymryd unrhyw safbwynt ar ddymunoldeb yn y pen draw” y ddoler ddigidol.

Rhai o'r buddion mwyaf a nodwyd yw cyflymder system a reolir gan Ffed yn achos, dyweder, angen fel dechrau'r pandemig Covid i gael taliadau ysgogi i bobl yn gyflym. Mae darparu gwasanaethau ariannol i'r rhai nad ydynt yn cael eu bancio hefyd wedi'i nodi fel ased.

Fodd bynnag, mae’r Ffed eisoes yng nghanol datblygu’r hyn y mae’n ei ystyried fel “gwasanaeth talu a setlo 2023 awr” o’r enw Fed Now y disgwylir iddo ddod ar-lein yn XNUMX.

Fodd bynnag, mae eiriolwyr y ddoler ddigidol yn poeni y bydd oedi'r Ffed wrth weithredu arian banc canolog yn ei roi y tu ôl i gystadleuwyr byd-eang, yn benodol Tsieina, sydd eisoes wedi symud ymlaen gyda'i gynnyrch ei hun. Cafwyd awgrymiadau y gallai arwain Tsieina yn y gofod yn y pen draw fygwth hegemoni doler yr Unol Daleithiau fel arian wrth gefn y byd.

Fodd bynnag, dywed Powell a swyddogion Ffed eraill nad ydynt yn poeni am gyflymder y prosiect, gan bwysleisio'r angen i'w wneud yn iawn.

“Byddai cyflwyno CBDC yn arloesiad arwyddocaol iawn yn arian America,” dywed yr adroddiad. “Yn unol â hynny, mae’n hanfodol ymgynghori’n eang â’r cyhoedd a rhanddeiliaid allweddol. Y papur hwn yw’r cam cyntaf mewn sgwrs o’r fath.”

Dywedodd y Ffed hefyd na fydd yn symud ymlaen heb fandad clir gan y Gyngres, yn ddelfrydol ar ffurf “cyfraith awdurdodi benodol.”