(Bloomberg) - Bydd swyddogion y Gronfa Ffederal yn nodi yr wythnos nesaf y byddant yn codi cyfraddau llog ym mis Mawrth am y tro cyntaf mewn mwy na thair blynedd ac yn crebachu eu mantolen yn fuan wedyn, meddai economegwyr a arolygwyd gan Bloomberg.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Roedd mwyafrif o’r 45 economegydd yn yr arolwg barn yn rhagweld y bydd banc canolog yr Unol Daleithiau yn defnyddio ei gyfarfod polisi Ionawr 25-26 i delegraffu cynnydd o 25 pwynt sail yn ei gyfradd feincnodi, er bod dau yn edrych am godiad 50 pwynt sylfaen syndod — sef y mwyaf ers 2000—i frwydro yn erbyn pwysau cynyddol ar brisiau.
Roedd yr economegwyr, a arolygwyd rhwng Ionawr 14-19, tua'r un graddau rhwng disgwyl i'r Ffed godi dair neu bedair gwaith yn 2022 mewn ymateb i farchnad lafur gryfach yn yr UD a'r chwyddiant uchaf ers bron i bedwar degawd.
Mae'r Pwyllgor Marchnad Agored Ffederal yn cyfarfod am ddau ddiwrnod gan ddechrau ddydd Mawrth a bydd yn cyhoeddi datganiad polisi am 2 pm yn Washington Dydd Mercher. Ni fydd unrhyw ragolygon economaidd a chyfraddau chwarterol yn cael eu cyhoeddi yn y cyfarfod hwn. Bydd y Cadeirydd Jerome Powell yn cynnal cynhadledd i'r wasg 30 munud yn ddiweddarach.
“Mae’r Gronfa Ffederal wedi symud o fod yn amyneddgar i banig ar chwyddiant mewn cyfnod o amser nag erioed,” meddai Diane Swonk, prif economegydd yn Grant Thornton LLP, mewn ymateb i’r arolwg. “Dyma’r tro cyntaf i’r Ffed fynd ar drywydd chwyddiant yn lle rhagatal chwyddiant ers yr 1980au. Y risg yw eu bod yn mynd yn ormodol ac yn or-selog yn y frwydr yn erbyn chwyddiant - ac yn taro’r brêcs yn rhy galed ar bolisi ariannol.”
Ym mis Rhagfyr, fe wnaeth y FOMC ddyblu ei gyflymder o ran lleihau'r broses o brynu asedau, sydd i fod i ddod â'r rhaglen prynu bondiau i ben ym mis Mawrth. Dywedodd Powell wrth wneuthurwyr deddfau y byddai’r pryniant yn dod i ben y mis hwnnw, a dywedodd mwyafrif helaeth o’r economegwyr y bydd y pwyllgor yn cadw at yr amserlen, er bod rhai wedi edrych am gasgliad ym mis Chwefror.
Bydd llawer o gyfarfod yr wythnos nesaf yn cael ei neilltuo i drafod sut a phryd i normaleiddio polisi yn dilyn bron i ddwy flynedd o gyfraddau llog bron yn sero a phrynu asedau enfawr mewn ymateb i bandemig Covid-19.
Mae'r FOMC yn debygol o wneud newidiadau i'w ddatganiad polisi sy'n amlwg yn arwydd o gynnydd yn ei gyfarfod nesaf ym mis Mawrth, yn ôl 43% o economegwyr, tra bod 43% arall yn dweud y bydd swyddogion yn awgrymu y gallai cynnydd fod yn briodol yn fuan, gan adael yr union amseriad yn hyblyg. .
Er bod economegwyr wedi codi eu rhagamcanion cyfradd llog o arolwg mis Rhagfyr, maent i raddau helaeth yn unol â rhagolygon plotiau dot diwygiedig y FOMC ac ychydig yn llai serth na disgwyliadau buddsoddwyr o bedwar cynnydd eleni a rhagfynegiad Bloomberg Economics o bum cynnydd.
Beth mae Economeg Bloomberg yn ei Ddweud ...
“Mae codiad cyfradd ym mis Mawrth bron yn fargen wedi’i chwblhau yn ein barn ni, a hwn fydd y cyntaf o lawer o gamau tynhau eleni wrth i’r Gronfa Ffederal frwydro i reoli chwyddiant. Erbyn canol y flwyddyn, disgwyliwn y bydd y FOMC yn cydnabod y bydd angen iddynt wneud mwy o hyd i roi'r cyfle gorau iddynt gyrraedd eu targed o 2% yn y pen draw. O ganlyniad, mae’n debygol y bydd y pwyllgor yn codi bum gwaith eleni (pob un o’r 25 pwynt sylfaen).
— Anna Wong, prif economegydd yr Unol Daleithiau
I weld y nodyn llawn, cliciwch yma
Ymhlith y rhai sy'n disgwyl syrpréis hawkish mae Bill Dunkelberg, prif economegydd Ffederasiwn Cenedlaethol Busnesau Annibynnol, a Joel Naroff, llywydd Naroff Economics. Mae'r ddau yn rhagweld cynnydd o hanner pwynt canran ym mis Mawrth.
“Collodd y Ffed a’r Cadeirydd Powell lawer o hygrededd trwy ddisgrifio chwyddiant fel rhywbeth dros dro a bydd yn debygol o geisio dangos mai chwyddiant yw’r prif bryder trwy godi cyfraddau o leiaf 50 pwynt sail pan fydd y cynnydd cyntaf yn digwydd, a fydd yn fwyaf tebygol ym mis Mawrth. ” Dywedodd Naroff mewn ymateb i’r arolwg.
Er bod yr amrywiad omicron wedi arwain at rywfaint o feddalwch mewn data economaidd diweddar, gyda mwy o weithwyr allan yn sâl, efallai y bydd y FOMC yn dewis edrych heibio hynny ac ailadrodd bod amodau economaidd a marchnad lafur yn parhau i gryfhau, ym marn mwyafrif yr economegwyr. Mae tua thraean yn disgwyl i'r datganiad sôn am y gwendid ond yn dweud mai dros dro y bydd.
Mae'r Ffed yn debygol o ddechrau dirwyn ei fantolen i ben, sydd bellach yn $8.86 triliwn, yn fuan ar ôl codi cyfraddau llog, er bod gan economegwyr farn amrywiol ynghylch pryd y bydd y gostyngiadau'n cychwyn, yn ogystal â'u cyflymder a'u cyfansoddiad. Dechreuodd y FOMC drafodaethau ym mis Rhagfyr, ac nid yw arweinwyr bwydo wedi bod yn benodol wrth amlinellu eu dewisiadau.
Mae economegwyr yn disgwyl i'r dŵr ffo o warantau aeddfedu ddechrau eleni, gyda 29% yn edrych am gychwyn o fis Ebrill i fis Mehefin a 40% yn disgwyl mis Gorffennaf i fis Medi. Edrychodd amcangyfrif canolrif yr economegydd am ostyngiadau misol rhwng $40 biliwn a $59.9 biliwn. Byddai'r dŵr ffo yn dod â maint y fantolen i lawr i $8.5 triliwn ar ddiwedd y flwyddyn hon a $7.6 triliwn ar ddiwedd 2023, sy'n dal i fod ymhell uwchlaw'r lefelau cyn-bandemig.
Mae'r Ffed yn debygol o ganiatáu dŵr ffo yn unig - wrth i warantau aeddfedu - a pheidio â gwerthu asedau'n uniongyrchol, yn ôl tri chwarter yr economegwyr.
Nid yw chwyddiant yn dod i lawr i nod y Ffed o 2% yn fuan, ym marn economegwyr. Dangosodd yr arolwg fod gan yr ymatebydd canolrif 34% o hyder mewn chwyddiant gan ddychwelyd i 2.5% neu is erbyn y pedwerydd chwarter. Mae'r mwyafrif ohonyn nhw'n beio materion cyflenwad sy'n gysylltiedig â Covid-19 a galw cryf o ysgogiad ariannol a chyllidol yn fras yn gyfartal.
Er bod y Powell Fed wedi symud i safiad mwy hawkish mewn ymateb i chwyddiant ymchwydd, bydd cyfansoddiad y FOMC yn newid eleni. Mae’r Arlywydd Joe Biden wedi enwebu Sarah Bloom Raskin fel is-gadeirydd goruchwylio yn ogystal â Lisa Cook a Philip Jefferson ar gyfer y mannau agored eraill ar y bwrdd.
Mae tua thraean o'r economegwyr yn disgwyl i'r newidiadau arwain at bolisi ariannol a fydd ychydig neu'n sylweddol fwy dofi, yn ymwneud â chyflogaeth lawn, tra bod y mwyafrif yn dweud nad yw'r rhagolygon polisi wedi newid i bob pwrpas.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/fed-seen-signaling-march-rate-100000311.html