Mae Ffed yn Gweld Prisiau Asedau'n Uwch, Yn Disgwyl Codi Cyfraddau Ymhellach

Mae cofnodion cyfarfod mis Mai y Gronfa Ffederal yn amlygu pryder mawr am chwyddiant UDA ac ymrwymiad cryf i'w gadw. Mae'r cofnodion yn adlewyrchu'r penderfyniadau a wnaed yn gynharach ym mis Mai gyda'r cofnodion yn cael eu rhyddhau 3 wythnos ar ôl i'r cyfarfod gael ei gynnal. Er bod y farchnad stoc wedi gwerthu ymhellach ers rhyddhau'r cofnodion gyda'r S&P 500 yn dod i mewn i farchnad arth, ni ddangosodd y Ffed fawr o bryder am y gostyngiad ym mhrisiau asedau, gan grybwyll bod prisiad llawer o asedau yn “ddyrchafedig”.

Risgiau Chwyddiant

Mae'r Ffed yn poeni am chwyddiant. Wrth gwrs, o ystyried bod chwyddiant ymhell dros darged y Ffed o 2% heddiw, ni ddylai hynny fod yn syndod. Fodd bynnag, trafododd y Ffed y risgiau y gallai cloeon Tsieineaidd a'r rhyfel yn yr Wcrain wthio chwyddiant hyd yn oed yn uwch o'r lefelau presennol. Soniodd y nodiadau hefyd fod pwysau prisiau yn “ehangu” i nwyddau a gwasanaethau craidd, o’u cymharu â’r cynnydd mawr mewn prisiau nwyddau â mwy o ffocws a arweiniodd at godi prisiau y llynedd i ddechrau. Fe wnaethon nhw sôn hefyd ei bod hi o bosib yn “rhy gynnar i fod yn hyderus bod chwyddiant wedi cyrraedd ei anterth.”

Drwy gydol y cofnodion roedd pryder y Ffed yn glir nad oedd chwyddiant cyfredol dan reolaeth.

Marchnadoedd Ariannol

Mewn cyferbyniad, ychydig o bryder a ddangosodd y Ffed am farchnadoedd ariannol. Nodwyd bod prisiad llawer o asedau yn parhau i fod yn uchel. Mae hynny'n debygol o gynnwys y farchnad stoc lle mae'r S&P 500 hyd yn oed ar ôl ei ddirywiad yn dal i fasnachu ar brisiadau cymharol uchel o'i gymharu â hanes. Roedd y Ffed yn llai pryderus am brisiau tai er eu bod wedi codi'n sydyn wrth i safonau tanysgrifennu ar gyfer morgeisi ymddangos yn llawer mwy cadarn nag yn 2008 ym marn y Ffed.

Sefyllfa Gyflogaeth Gryf

Er efallai'n llai pryderus am farchnadoedd ariannol, mae'r Ffed yn monitro diweithdra'n agos, ac yn cael ei gysuro bod y farchnad swyddi gref ar hyn o bryd yn rhoi rhywfaint o allu i'r Ffed godi cyfraddau'n ymosodol.

Bu'r Ffed hefyd yn trafod y twf economaidd negyddol a welodd yr Unol Daleithiau yn chwarter cyntaf 2022, ond i raddau helaeth yn credu bod hynny oherwydd ffactorau unwaith ac am byth, megis newidiadau mewn masnach, ac yn disgwyl gweld yr Unol Daleithiau yn dychwelyd i dwf yn yr ail chwarter. .

Mwy o Hiciau i Ddod

Mae'r cofnodion yn cadarnhau'r argraff y bydd y Ffed yn parhau i godi cyfraddau'n ymosodol nes bod chwyddiant yn lleddfu. Mewn gwirionedd, pe bai chwyddiant yn ymylu hyd yn oed yn uwch, mae'n ymddangos bod y Ffed yn dueddol o ymddwyn hyd yn oed yn fwy ymosodol. Mae dirywiad yn y marchnadoedd ariannol yn annhebygol o newid cwrs y Ffed, ond gallai llithriad mawr yn y farchnad swyddi achosi i'r Ffed ailystyried. Er y gallai'r marchnadoedd ddangos rhywfaint o bryder ynghylch y siawns o ddirwasgiad, o fewn tair wythnos yn ôl, mae cofnodion y Ffed yn awgrymu eu bod yn ystyried chwyddiant yn bryder llawer mwy dybryd.