Llinell Uchaf
Er bod y Gronfa Ffederal wedi gwneud cynnydd i oeri’r economi, mae “ychydig o gynnydd argyhoeddiadol” wedi bod o hyd wrth ostwng twf cyflogau a chwyddiant uchel, yn ôl dadansoddwyr yn Goldman Sachs, sy’n rhagweld y bydd yn parhau i fod yn anodd i’r banc canolog ymchwydd. prisiau dan reolaeth heb ddirwasgiad.
Ffeithiau allweddol
Mae marchnadoedd wedi adlamu yn ystod yr wythnosau diwethaf diolch i optimistiaeth gynyddol y gallai chwyddiant fod wedi cyrraedd ei anterth ac y gall economi’r UD osgoi dirwasgiad, ond nid yw pob arbenigwr yn cytuno â’r rhagolygon cynhyrfus hwnnw.
Mae dadansoddwyr yn Goldman Sachs dan arweiniad y prif economegydd Jan Hatzius yn dadlau bod gan y Gronfa Ffederal dasg anferth o’i blaen o hyd wrth ddod â chwyddiant i lawr i lefel normal heb achosi dirwasgiad, gyda “llwybr cul i laniad meddal.”
Mae’r cwmni’n nodi bod twf CMC wedi arafu i gyflymder lle gall cyflenwad “ddal i fyny” i’r galw diolch i gefnogaeth ariannol sy’n dirywio a thynhau “mawr ei angen” mewn amodau ariannol gan y Gronfa Ffederal.
Fodd bynnag, mae ail-gydbwyso cyflenwad a galw’r farchnad lafur yn “ddechrau da ond mae ganddo ffordd bell i fynd,” gyda’r cwmni’n amcangyfrif, er bod nifer yr agoriadau swyddi wedi gostwng, mai dim ond rhyw un y mae’r bwlch rhwng swyddi a gweithwyr sydd ar gael wedi cau. chwarter y swm yr amcangyfrifir ei fod yn angenrheidiol ar gyfer glaniad meddal.
Yn ogystal, ni fu “ychydig o gynnydd argyhoeddiadol hyd yn hyn” wrth ddod â thwf cyflogau uchel a phrisiau defnyddwyr i lawr, mae Goldman yn dadlau, gan dynnu sylw at y ffaith bod chwyddiant yn parhau i fod yn “eang” wrth i “fesurau o’r duedd sylfaenol gael eu dyrchafu.”
Mae’r cwmni’n poeni y bydd yn anodd osgoi dirwasgiad, gan fod y dadansoddwyr yn amau a all economi’r Unol Daleithiau “fforddio i ail-gydbwyso cyflenwad a galw yn ysgafn ac yn raddol heb i chwyddiant uchel gael ei normaleiddio yn y cyfamser.”
Dyfyniad Hanfodol:
Er bod teimlad buddsoddwyr wedi gwella yn ystod yr wythnosau diwethaf, “mae'n nodi bod chwyddiant yn parhau i fod yn hanesyddol uchel, mae prisiadau yn uwch na'r cyfartaleddau hanesyddol gyda risg i enillion 2023, ac nid yw buddsoddwyr manwerthu wedi cael moment capitulation eto,” yn ôl pennaeth ymchwil buddsoddi Nationwide Mark Hackett. “Er ein bod yn parhau i fod mewn cyfnod o ddryswch, mae teimlad yn newid yn gyflym wrth i’r marchnadoedd newid yn bositif.
Beth i wylio amdano:
Cododd y Gronfa Ffederal gyfraddau llog 75 pwynt sail arall yn ei gyfarfod polisi diweddaraf ym mis Gorffennaf. Ar y cyd ag adroddiad chwyddiant gwell na’r disgwyl ar gyfer mis Gorffennaf, sydd wedi “ei gwneud yn glir” mae swyddogion Fed yn bwriadu “arafu cyflymder y tynhau,” yn ôl dadansoddwyr Goldman, sy'n rhagweld cynnydd cyfradd pwynt 50-sylfaen ym mis Medi yn dilyn. cynnydd o 25 pwynt sylfaen ym mis Tachwedd a mis Rhagfyr, yn y drefn honno.
Darllen pellach:
Rali Stociau Er gwaethaf Data 'Diranol' O Tsieina Sy'n Ysgogi Ofnau Dirwasgiad Byd-eang (Forbes)
Ffynhonnell: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/08/15/fed-still-has-a-long-way-to-go-as-it-tries-to-tame-inflation- heb-achosi-dirwasgiad-mae aur-yn-rhagweld/