(Bloomberg) - Mae swyddogion y Gronfa Ffederal yn wynebu eu her fwyaf mewn misoedd wrth iddynt bwyso a mesur a ddylid parhau i godi cyfraddau llog yr wythnos hon i oeri chwyddiant, neu gymryd saib ynghanol cythrwfl y farchnad a ysgogwyd gan fethiannau banc diweddar.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Cyn cwymp Silicon Valley Bank a'r canlyniad canlyniadol, roedd llunwyr polisi Fed ar fin codi cyfraddau cymaint â 50 pwynt sail ar ôl i gyfres o ddata awgrymu bod yr economi yn llawer cryfach nag yr oedd swyddogion yn ei feddwl ar ddechrau'r flwyddyn.
Nawr, o ystyried anwadalrwydd y farchnad ariannol, mae llawer o wylwyr Ffed yn disgwyl cynnydd llai, chwarter pwynt, a dywed rhai y bydd banc canolog yr Unol Daleithiau yn oedi'n gyfan gwbl ar ôl cyfarfod deuddydd sy'n dechrau ddydd Mawrth.
Daw'r penderfyniad yn dilyn cynnydd o 50 pwynt sylfaen gan Fanc Canolog Ewrop ddydd Iau. Dywedodd yr Arlywydd Christine Lagarde fod yr ECB yn parhau i fod yn ymrwymedig i frwydro yn erbyn chwyddiant, wrth fonitro tensiynau banc yn agos.
Roedd disgwyl mawr hefyd o'r cyfarfod Ffed gyda diweddariad i'r Crynodeb o Ragolygon Economaidd — adroddiad chwarterol yn gosod rhagolygon cyfranogwyr ar gyfer popeth o chwyddiant i gyfraddau llog — a Chadeirydd cynhadledd i'r wasg Jerome Powell ar ôl y cyfarfod.
Ynghanol cythrwfl y sector bancio, mae'n debygol y bydd Powell yn wynebu cwestiynau ynghylch goruchwyliaeth y banc canolog o SVB ac endidau eraill sy'n ei chael hi'n anodd.
Bydd angen iddo hefyd droedio'n ofalus wrth sôn am lwybr tebygol cyfraddau llog yn y dyfodol. Cyn i'r materion bancio ddod i'r amlwg, roedd swyddogion Ffed wedi nodi y byddai angen i gyfraddau symud uwchlaw 5% eleni ac aros yno nes bod chwyddiant ar gyflymder i ddisgyn yn ôl i'w targed o 2%.
Ac eto fe allai ansicrwydd cynyddol ynghylch i ba raddau y bydd materion cyfalafu banc—wedi’u gwaethygu gan gynnydd cyflym mewn cyfraddau llog y Ffed a’r effaith ar gynnyrch y Trysorlys—yn effeithio ar yr economi ehangach gyfyngu ar allu Powell i dynhau llawer mwy wrth symud ymlaen.
Beth mae Economeg Bloomberg yn ei Ddweud ...
“Mae'r FOMC yn wynebu ei benderfyniad polisi mwyaf heriol yn y cof yn ddiweddar ar Fawrth 22. Mae disgwyliadau'r farchnad wedi symud yn sydyn - o godiad 50 pwynt sylfaen i saib - wrth i ofnau heintiad banc ddisodli pryderon chwyddiant. Disgwyliwn i'r Ffed godi 25 pwynt sail, gan gymryd y ffin uchaf o 4.75% i 5%. Mae ailgyflymu chwyddiant yn cynnal pwysau i barhau i gerdded.”
— Anna Wong, prif economegydd yr Unol Daleithiau. I gael dadansoddiad llawn, cliciwch yma
Mewn man arall, mae 12 banc canolog arall yn gosod polisi yn ystod yr wythnos i ddod. Mae economegwyr yn rhagweld codiadau cyfradd yn y DU, y Swistir, Norwy, Nigeria a'r Philipinau, tra bydd Brasil a Thwrci yn ôl pob tebyg yn dal. Yn y cyfamser, bydd masnachwyr sy'n betio ar lwybr cyfradd Banc Canada yn cael darlleniad chwyddiant newydd.
Cliciwch yma i weld beth ddigwyddodd yr wythnos diwethaf ac isod mae ein lapio o'r hyn sydd ar y gweill yn yr economi fyd-eang.
asia
Ddydd Llun, mae'n debyg y bydd Banc Pobl Tsieina yn adrodd bod banciau wedi gadael eu cyfraddau benthyciad cysefin heb eu newid wrth i'r economi wella'n raddol.
Yn Tokyo, bydd crynodeb o farn cyfarfod Banc Japan yn gynharach y mis hwn yn taflu mwy o oleuni ar y rhesymeg dros gadw polisi ariannol yn gyson cyn i Kazuo Ueda gyrraedd y llyw ym mis Ebrill.
Efallai y bydd swyddog Banc Wrth Gefn Awstralia, Chris Kent, ddydd Llun yn cynnig golwg gyfredol ar y safiad polisi ac unrhyw bryderon ynghylch heintiad yn y farchnad ariannol. Mae'n debygol y bydd y sylwadau hynny'n fwy amserol na'r cofnodion a ddisgwylir ddydd Mawrth o gyfarfod yr RBA ym mis Mawrth.
Bydd niferoedd masnach cynnar o Dde Korea yn cynnig gwiriad pwls ar amodau byd-eang.
Disgwylir i ffigurau chwyddiant Japan ddydd Gwener adlewyrchu data cynharach a oedd yn tynnu sylw at oeri prisiau, wedi'i helpu'n bennaf gan filiau trydan â chymhorthdal newydd.
Bydd banciau canolog Hong Kong a Taiwan yn cyhoeddi eu cyfraddau llog ddydd Iau.
Ewrop, y Dwyrain Canol, Affrica
Efallai mai'r Ffed yw'r penderfyniad banc canolog amlycaf yr wythnos hon, ond bydd sawl un arall hefyd yn tynnu sylw buddsoddwyr.
Mae Banc Lloegr ar ganol y llwyfan yn Ewrop. Mae swyddogion yn aros am ddarlleniad chwyddiant diweddaraf y DU ddydd Mercher, gan ddangos o bosibl bod twf prisiau yn dal yn agos at ddigidau dwbl. Mae'r rhan fwyaf o economegwyr yn rhagweld y bydd cyfraddau'n cael eu codi chwarter pwynt drannoeth, er gyda thensiynau ariannol yn dal i fudferwi, nid yw lleiafrif yn gweld unrhyw newid.
Dyma grynodeb cyflym o'r penderfyniadau eraill sydd i ddod:
Mae cyfarfod Banc Cenedlaethol y Swistir ddydd Iau yn un chwarterol ac mae dal i fyny i'w wneud, felly mae disgwyl cynnydd o hyd at 50 pwynt sylfaen. Yn cysgodi'r canlyniad mae Credit Suisse Group AG, cynigiodd y banc caeth achubiaeth i helpu i atal helbul byd-eang.
Yr un diwrnod yn Norwy, lle rhagwelir y bydd swyddogion yn codi cyfraddau o chwarter pwynt arall i ymestyn y cylch tynhau ariannol yn yr economi llawn olew.
Mae disgwyl i benderfyniad Gwlad yr Iâ ddydd Mercher, gyda chynnydd mawr arall yn y gyfradd yn bosibl.
Wrth edrych tua'r de, bydd banciau canolog yn weithgar iawn hefyd. Dyma grynodeb cyflym:
Efallai y bydd Nigeria yn codi cyfraddau ddydd Mawrth i gynnwys chwyddiant sy'n agos at uchafbwynt 18 mlynedd, ac i annog buddsoddiad.
Yn Angola yr un diwrnod, efallai y bydd swyddogion yn torri costau benthyca meincnod am yr eildro eleni wrth i'r kwanza aros yn sefydlog, gwelir prisiau nwyddau'n cymedroli, ac mae'n debygol y bydd gostyngiad mewn twf prisiau yn parhau.
Ym Moroco y diwrnod hwnnw, mae'n debyg y bydd y banc canolog yn oedi tynhau ariannol wrth i brisiau bwyd ddechrau lleddfu.
Ac yn Nhwrci ddydd Iau, mae disgwyl i swyddogion gadw cyfraddau'n gyson. Bydd unrhyw arwyddion o bolisi yn y dyfodol yn allweddol wrth i’r wlad anelu at etholiadau ym mis Mai, lle mae’r Arlywydd Recep Tayyip Erdogan yn wynebu’r her gryfaf eto i’w ddau ddegawd mewn grym.
Ar ôl cyfarfod yr ECB ddydd Iau, a ddaeth i ben gyda hike hanner peint ond dim arweiniad yn y dyfodol, bydd mwy na dwsin o'i lunwyr polisi yn siarad yn y dyddiau nesaf. Mae'n debyg y bydd yr Arlywydd Lagarde yn tynnu'r sylw mwyaf gyda thystiolaeth i Senedd Ewrop ddydd Llun.
Efallai y bydd cliwiau pellach ar y cefndir ar gyfer y system fancio ar gael pan fydd ei chydweithiwr ECB Andrea Enria, prif reoleiddiwr rhanbarth yr ewro, yn siarad â'r un panel o wneuthurwyr deddfau y diwrnod canlynol.
Mae Lagarde hefyd ymhlith swyddogion a fydd yn cymryd y llwyfan yng nghynhadledd yr ECB a Its Watchers yn Frankfurt ddydd Mercher, ac mae disgwyl i sawl un arall ymddangos yn rhywle arall yn ystod yr wythnos.
Yn y cyfamser, bydd prynu mynegeion rheolwyr ym mharth yr ewro a'r DU yn rhoi syniad o gryfder diwydiant wrth i Tsieina ailagor, a bydd Cyngor Arbenigwyr Economaidd yr Almaen yn cyhoeddi rhagolygon twf wedi'u diweddaru.
America Ladin
Mae wythnos brysur ym Mrasil yn dechrau gydag arolwg y banc canolog o ddisgwyliadau'r farchnad ar chwyddiant, sy'n parhau i ymylu ymhellach uwchlaw'r targed trwy 2025.
Mae Banco Central do Brasil bron yn sicr o gadw ei gyfradd allweddol ar 13.75% am bumed cyfarfod syth, er y gallai llunwyr polisi daro naws dofi yn y datganiad ar ôl penderfyniad.
Ar ôl dadchwyddiant lleiaf dros y tri darlleniad pris defnyddwyr canol mis diwethaf, mae dadansoddwyr yn gweld arafiad mwy serth ar gyfer print canol mis Chwefror ac i mewn i'r ail chwarter oherwydd effeithiau sylfaenol, cyn cynnydd yn yr ail hanner.
Efallai y bydd adroddiad allbwn pedwerydd chwarter Chile yn dangos bod gwlad yr Andes wedi osgoi cwympo i ddirwasgiad technegol o drwch blewyn, yn rhannol oherwydd hylifedd cartrefi heb ei gyffwrdd ac effaith ailagor Tsieina.
Yn yr Ariannin, mae pedwar darlleniad negyddol syth ar ei ddangosydd gweithgaredd economaidd misol yn pwyntio at grebachiad chwarterol mewn allbwn yn arwain at 2023 heriol.
Ym Mecsico, mae'n debyg bod y gwendid a welwyd mewn gwerthiannau manwerthu ers mis Mai yn ymestyn i fis Ionawr, tra gellir disgwyl i'r cwymp yn y galw o'r Unol Daleithiau, marchnad allforio fwyaf y wlad, bwyso ar ddata dirprwy CMC Ionawr.
Mae’r consensws cynnar wedi gweld chwyddiant canol mis yn dod i mewn bron i lefel isaf un flwyddyn - er ei fod yn dal i fod yn fwy na dwywaith y targed o 3% - tra bod y darlleniad craidd ychydig yn fwy gludiog yn ymestyn gostyngiad o uchafbwynt dau ddegawd mis Tachwedd o 8.66%, yn unol â Rhagolygon Banxico.
–Gyda chymorth gan Robert Jameson, Malcolm Scott, Sylvia Westall a Stephen Wicary.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/fed-consider-pause-fallout-svb-200000314.html