Roedd yn foment “peidiwch â gwneud i mi ddod yn ôl yno” o'r Gronfa Ffederal.
Cymerwyd llinell o gofnodion cyfarfod polisi Rhagfyr y banc canolog a ryddhawyd brynhawn Mercher gan ddadansoddwyr ac economegwyr fel rhybudd i gyfranogwyr y farchnad ariannol nad oes croeso i fetio ar golyn polisi yn 2023. Ac, i'r graddau y mae ralïau ecwiti a datblygiadau eraill yn y farchnad ariannol yn llacio amodau ariannol cyffredinol, ni fydd y cyflogau hynny ond yn gorfodi Pwyllgor Marchnad Agored Ffederal gosod polisi'r Ffed i ymestyn y boen angenrheidiol i ostwng chwyddiant.
Dyma’r llinell: “Nododd y cyfranogwyr, oherwydd bod polisi ariannol yn gweithio’n bwysig trwy farchnadoedd ariannol, y byddai llacio’n ddiangen mewn amodau ariannol, yn enwedig os caiff ei ysgogi gan gamganfyddiad gan y cyhoedd o swyddogaeth ymateb y Pwyllgor, yn cymhlethu ymdrech y Pwyllgor i adfer sefydlogrwydd prisiau. ”
Mewn Saesneg clir? “Wedi’u cyfieithu o Fedspeak, nid yw aelodau’r FOMC yn hoffi ralïau marchnad stoc, gan eu bod yn ofni y gallai arwain at wariant defnyddwyr o bosibl yn chwyddiant,” meddai Louis Navellier, llywydd a sylfaenydd Navellier & Associates, mewn nodyn dydd Iau.
A beth all y Ffed ei wneud amdano?
“Wedi dweud yn wahanol, os bydd ecwitïau’n parhau i rali ar newyddion economaidd drwg, bydd angen i’r Ffed wthio ymlaen i gyfradd derfynol uwch fyth ac ychwanegu ‘stociau gwannach’ yn answyddogol at y mandad,” ysgrifennodd Ian Lyngen a Benjamin Jeffery, strategydd cyfraddau yn BMO Marchnadoedd Cyfalaf, mewn nodyn dydd Mercher.
“Datgelodd y cofnodion ymdrech fwriadol arall i ddarbwyllo’r farchnad o’r syniad y bydd y ‘Fed’ yn cael ei sbarduno yn 2023,” ysgrifennon nhw.
Mae buddsoddwyr wedi sôn am opsiwn rhoi Ffed ffigurol ers o leiaf y cwymp yn y farchnad stoc ym mis Hydref 1987 ysgogi banc canolog dan arweiniad Alan Greenspan i ostwng cyfraddau llog. Mae opsiwn rhoi gwirioneddol yn ddeilliad ariannol sy'n rhoi'r hawl i'r deiliad ond nid y rhwymedigaeth i werthu'r ased sylfaenol ar lefel benodol, a elwir yn bris streic, sy'n gwasanaethu fel polisi yswiriant yn erbyn dirywiad yn y farchnad.
“Yngorfforedig yn y drafodaeth hon y mae’r cwestiwn faint o anfantais yn soddgyfrannau’r UD y mae [Pwyllgor Marchnad Agored Ffederal] yn fodlon ei oroesi yn ei ymdrech i ailsefydlu’r ragdybiaeth sefydlogrwydd prisiau ymlaen llaw — gostyngodd cyfathrebiad swyddogol [dydd Mercher] y lefel mewn stociau yn pa fuddsoddwyr fydd yn chwilio am golyn Ffed,” ysgrifennodd y strategwyr BMO.
Roedd y cofnodion yn ei gwneud yn glir bod y “offeiriad diarhebol wedi marw ac wedi mynd yn swyddogol,” meddai Kent Engelke, prif strategydd economaidd yn Capitol Securities Management, mewn nodyn dydd Iau.
Stociau wedi bownsio oddi ar isafbwyntiau 2022 a osodwyd ym mis Hydref pennawd i mewn i gyfarfod polisi y Ffed Rhagfyr 13-14, ond yn fuan colli tyniant, colli tir i ddiwedd y mis wrth i fynegeion mawr archebu eu perfformiad blynyddol gwaethaf ers 2008. Stociau wedi gostwng ddydd Iau, gyda Cyfartaledd Diwydiannol Dow Jones
DJIA,
gan orffen gyda cholled o tua 340 pwynt, neu 1%, tra bod y S&P 500
SPX,
gostyngodd 1.2% a Chyfansawdd Nasdaq
COMP,
wedi cwympo 1.5%.
Cododd elw dyled cyfnod byr tuag at 5% wrth i fuddsoddwyr ymddangos i ddod o gwmpas i arwyddion blaenorol y Ffed y byddai'r gyfradd cronfeydd bwydo yn debygol o gyrraedd uchafbwynt uwchlaw'r lefel honno eleni. Dangosodd y cofnodion nad oedd unrhyw swyddogion Ffed yn disgwyl i gyfraddau ostwng yn 2023, gan danlinellu rhaniad rhwng y banc canolog a chyfranogwyr y farchnad ynghylch y tebygolrwydd o golyn i ffwrdd o bolisi tynnach yn ddiweddarach eleni.
Dangosodd y cofnodion nad oedd unrhyw swyddogion Ffed yn disgwyl y byddai'r gyfradd llog polisi yn gostwng yn 2023, yn groes i ddisgwyliadau'r farchnad cyn rhyddhau ar gyfer toriadau yn ddiweddarach yn y flwyddyn.
“Mae’r cofnodion yn amlygu’n glir ffocws y Ffed ar chwyddiant ond hefyd eu hanfodlonrwydd gyda’r llacio yn amodau’r farchnad ariannol, a oedd yn eu barn nhw wedi rhwystro eu hymdrechion i sicrhau sefydlogrwydd prisiau,” meddai Ryan Sweet, prif economegydd yr Unol Daleithiau yn Oxford Economics, mewn nodyn dydd Mercher. “Wrth ddarllen y dail te, mae’r munudau’n pwysleisio bod y Ffed yn mynd i leihau chwyddiant mewn perygl o frifo’r farchnad lafur a’r economi ehangach.”
Dywedodd Ian Shepherdson, prif economegydd Pantheon Macroeconomics, ddydd Mercher fod y sôn am amodau ariannol i fod i gyfleu na ddylai buddsoddwyr ddisgwyl i lunwyr polisi “ostwng eu llinell chwyddiant nes ei bod yn amlwg yn ddall bod newid difrifol yn y data ar y gweill. .”
Arhosodd y newid hwnnw mewn data yn aneglur ddydd Iau, gan gael llawer o'r bai am wendid y farchnad stoc, ar ôl cynnydd cryfach na'r disgwyl mewn Amcangyfrif ADP o gyflogres y sector preifat ym mis Rhagfyr a gostyngiad mewn hawliadau tro cyntaf am fudd-daliadau diweithdra i isafbwynt o 3 1/2 mis yr wythnos diwethaf.
Ffynhonnell: https://www.marketwatch.com/story/why-the-fed-doesnt-like-stock-market-rallies-11672945830?siteid=yhoof2&yptr=yahoo