'Gallai' y Gronfa Ffederal Wneud Cynnydd Cyfradd Anferth Arall, Ond mae Powell yn Sbarduno Rali Dow Jones

Cyflawnodd y Gronfa Ffederal godiad cyfradd pwynt sylfaen 75 ar gyfer yr ail gyfarfod syth, a nododd y cadeirydd Jerome Powell y gallai trydydd cynnydd o’r fath “fod yn briodol” ym mis Medi. Eto i gyd, trodd Cyfartaledd Diwydiannol Dow Jones enillion cymedrol yn rali fawr wrth i Powell siarad, gydag enillion hyd yn oed yn fwy cadarn i'r Nasdaq.

X

Tra bod y Ffed yn rhoi ei fandad i ddod â chwyddiant i lawr o flaen pryderon ynghylch meddalu twf economaidd, nododd Powell y bydd y llunwyr polisi yn bwrw ymlaen â gofal. Cynigiodd ei gynhadledd newyddion doriad o optimistiaeth y gall y Ffed greu glaniad meddal ac awgrym o ddofishness bod y cefndir chwyddiant yn gwella.

“Mae yna deimlad y gall y farchnad lafur fod yn symud yn ôl i gydbwysedd,” meddai Powell. Cyfeiriodd at ddata gwannach yn arolwg cartrefi'r Adran Lafur a thystiolaeth anecdotaidd gan fusnesau.

Cadeirydd Ffed Powell Ddim yn Volcker

Dyma'r siop tecawê allweddol i fuddsoddwyr marchnad stoc: Bydd y Powell Fed yn clustogi'r glaniad ar gyfer yr economi, i'r graddau sy'n bosibl. Er bod llawer o ansicrwydd o hyd ynghylch pa mor uchel y bydd yn rhaid i'r Ffed godi cyfraddau i ddod â chwyddiant yn ôl i lawr i 2%, mae Powell yn nodi nad yw'n mynd i godi'n fwy neu'n gyflymach nag sydd angen. Mae'n gweld ei rôl yn wahanol na Paul Volcker, y cadeirydd Ffed a laddodd yr achos chwyddiant diwethaf, gan beiriannu dirwasgiad trwy godi cyfradd allweddol y Ffed i 20%.

Amodau Ariannol A'r Dow Jones

Mewn gwirionedd, ni newidiodd y cyfarfod Ffed lawer. Cyn y cyfarfod, roedd tebygolrwydd cynnydd o 75 pwynt sylfaen yng nghyfarfod nesaf y Ffed, Medi 20-21, ychydig dros 50%. Tua diwedd ei gynhadledd newyddion, fe wnaethon nhw leddfu i 44%, yn ôl CME Group's Tudalen FedWatch.

Ond datgelodd cynhadledd newyddion Powell nad yw'r Ffed yn benderfynol o atal rali marchnad stoc. O ystyried y rali ddiweddar yn y Dow Jones a mynegeion eraill, yn seiliedig i raddau helaeth ar obaith bod y Ffed bron â gwneud heicio ac y bydd yn dechrau torri cyfraddau yn gynnar y flwyddyn nesaf, nid oedd yn amlwg o bell ffordd y byddai Powell yn rhoi mwy o le i'r Dow redeg.

Mae polisi bwydo yn gweithio trwy dynhau amodau ariannol, a adlewyrchir ym mhrisiau stoc a chyfraddau llog sy'n seiliedig ar y farchnad. I ryw raddau, bydd prisiau stoc uwch, a all hybu galw yn yr economi trwy effaith cyfoeth, yn gwrthweithio tynhau polisi.

Dywedodd Powell, os yw amodau ariannol yn llacio i'r graddau eu bod yn hybu galw, yn groes i fwriadau Ffed, gall polisi addasu. Efallai na fydd Powell yn poeni'n arbennig am brisiau stoc yn rhedeg yn uwch oherwydd y tynhau parhaus ar y fantolen. Erbyn mis Medi, bydd mantolen Ffed yn contractio hyd at $95 biliwn y mis.

Mae rhywfaint o risg yn gysylltiedig â dull y Ffed. Dyma sut Bill Ackman, sylfaenydd Pershing Square Capital Management: “Po fwyaf y mae’r farchnad yn credu y bydd y Ffed yn gwrthdroi cwrs ar unwaith, y lleiaf effeithiol fydd cyfraddau codi wrth gymedroli chwyddiant, a’r mwyaf y bydd yn rhaid i’r Ffed godi cyfraddau.”

Datganiad Polisi Cronfa Ffederal

O'r diwedd mae'n ymddangos bod chwyddiant wedi cyrraedd yr uchafbwynt, gyda phris nwy a nwyddau eraill yn llithro. Yn y cyfamser, mae llu o ddata economaidd annisgwyl o wan wedi dechrau pentyrru.

Eto i gyd, nid oedd y datganiad Ffed yn awgrymu unrhyw newid sylweddol yn y cefndir chwyddiant. “Mae chwyddiant yn parhau i fod yn uchel, gan adlewyrchu anghydbwysedd cyflenwad a galw yn ymwneud â’r pandemig, prisiau bwyd ac ynni uwch, a phwysau prisiau ehangach.”

Roedd y datganiad hefyd yn cynnig darlun cymysg o’r economi, hyd yn oed wrth i faneri coch y dirwasgiad gronni. “Mae dangosyddion gwariant a chynhyrchiant diweddar wedi meddalu. Serch hynny, mae enillion swyddi wedi bod yn gadarn yn ystod y misoedd diwethaf, ac mae'r gyfradd ddiweithdra wedi parhau'n isel. “

Mae'r darlleniad chwyddiant o 9.1% yn y diweddariad mynegai prisiau defnyddwyr ym mis Mehefin a'r enillion o 372,000 o swyddi a adroddwyd fis diwethaf yn rhy ffres ar gyfer colyn Ffed. Ond bydd y Ffed yn cael dau fis arall o ddata cyn ei gyfarfod nesaf. Daw'r prawf go iawn ar gyfer polisi pan ddaw'n amlwg bod y farchnad swyddi'n llawn tanciau. A atal yr arafu mewn trethi ffederal o sieciau cyflog gweithwyr yn awgrymu y gallai hynny ddigwydd cyn gynted ag adroddiad swyddi mis Gorffennaf ddydd Gwener nesaf.

Dow Jones Ac Ymateb Cynnyrch y Trysorlys

Yn fuan ar ôl rhyddhau datganiad polisi'r Gronfa Ffederal, roedd y Dow Jones i fyny 0.4%. Ond ar ôl i Powell siarad, cododd enillion Dow i 1.4% ar y diwedd. Cododd y S&P 500 2.4% a neidiodd y cyfansawdd Nasdaq 4.1%.

Daeth y Dow a mynegeion mawr eraill i'r gwaelod yng nghanol mis Mehefin, yn union ar ôl codiad 75 pwynt sylfaen cyntaf y Ffed. Roedd y Ffed wedi cyflymu ei gynlluniau tynhau ar ôl i fynegai prisiau defnyddwyr Mai ddangos bod y gyfradd chwyddiant yn codi i 40-mlynedd-uchel 8.6%. Roedd data chwyddiant uwch mis Mehefin yn cadw llunwyr polisi Ffed yn effro.

Ond mae llawer o strategwyr Wall Street bellach yn meddwl bod meddalu data economaidd, lleddfu chwyddiant a doler gryfach yn golygu na fydd y Ffed yn codi cymaint ag yr ofnwyd. Wrth i dwf araf droi at frwsh gyda dirwasgiad, gwelir y Ffed yn oedi cynnydd yn y gyfradd. Erbyn gwanwyn 2023, mae llawer yn meddwl efallai y bydd toriad yn y gyfradd yn cael ei ystyried.

Dyna pam mae'r duedd ers canol mis Mehefin wedi bod yn gynnyrch Trysorlys is a phrisiau stoc uwch.

Mae'r Dow wedi dringo 6.3% o hyd o'i lefel isaf ar 17 Mehefin. Torrodd hynny ei golled i 13.7% yn unig o'i lefel uchaf erioed ar gyfer cau ar Ionawr 4. Mae'r S&P wedi adennill 6.9% o'i golledion ac mae bellach 18.25% oddi ar ei ddiwedd cyfnod brig. Mae'r Nasdaq wedi mwynhau bownsio o 8.6%, ond mae'n parhau i fod 28% yn is na'i uchafbwynt.

Mae’r rali wedi dod wrth i gynnyrch 10 mlynedd y Trysorlys, ar ôl cynyddu’n agos at 3.5%, ddisgyn yn ôl. Ddydd Mercher, gostyngodd y cynnyrch 10 mlynedd 1 pwynt sail i 2.78%. Gostyngodd cynnyrch tymor byrrach, a oedd yn fwy cysylltiedig â symudiadau cyfradd Ffed, sawl pwynt sail.

Mae'r Dow Jones a mynegeion mawr eraill wedi torri uwchben eu llinellau 50 diwrnod am y tro cyntaf ers mis Ebrill. Mae hynny'n adlewyrchu optimistiaeth am golyn Ffed, ond mae'r cynnydd dan bwysau ar hyn o bryd. Byddwch yn siwr i ddarllen IBD yn ddyddiol Y Darlun Mawr colofn ar ôl pob diwrnod masnachu i aros ar ben y duedd farchnad a beth mae'n ei olygu ar gyfer eich penderfyniadau masnachu.

Dilynwch Jed Graham ar Twitter @IBD_JGraham ar gyfer ymdrin â pholisi economaidd a marchnadoedd ariannol.

GALLWCH CHI HEFYD HEFYD:

Y Dirwasgiad Ffed: Data Treth yn Fflachio Baner Goch Anferth

Pam Mae'r Offeryn IBD hwn yn Symleiddio'r Search Ar gyfer Stociau Uchaf

Daliwch y Stoc Ennill Fawr Nesaf Gyda MarketSmith

Am Gael Elw Cyflym Ac Osgoi Colledion Mawr? Rhowch gynnig ar SwingTrader

Mae Stociau'n Rhedeg Ar Fwyd Awgrymiadau O Gyfraddau Arafach; Gwyliwch Allan Am 'Diwrnod 2'