Mae Tarw Fed yn Dweud Mae Cwympo Cyflenwad Arian yn Arwydd Da ar Chwyddiant

(Bloomberg) - Gallai gostyngiad sydyn yn y mesur M2 o gyflenwad arian yr Unol Daleithiau fod yn newyddion da i lunwyr polisi yn eu hymdrechion i ddod â chwyddiant uchel dan reolaeth, meddai Llywydd St Louis Fed, James Bullard.

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg

“Ffrwydrodd M2 yn ystod y pandemig a rhagfynegodd yn gywir y byddem yn cael chwyddiant a nawr os edrychwch ar yr un siart mae twf M2 wedi gostwng yn ddramatig,” meddai wrth gynulleidfa yn St Louis ddydd Iau. “Mae hynny’n argoeli’n dda ar gyfer dadchwyddiant ond mewn gwirionedd mae wedi troi’n negyddol mewn darlleniadau diweddar.”

Chwyddodd M2, sy'n mesur arian parod mewn cylchrediad ynghyd â doleri mewn cyfrifon banc a marchnad arian, fwy na 40% yn ystod y pandemig wrth i'r banc canolog orlifo marchnadoedd ariannol â hylifedd brys.

Cyrhaeddodd uchafbwynt ar $21.7 triliwn ym mis Mawrth 2022 ac ers hynny mae wedi gostwng i $21.4 triliwn ym mis Tachwedd. Os bydd y duedd ar i lawr yn parhau, byddai'n sicrhau'r gostyngiad blynyddol cyntaf ers dechrau cadw cofnodion yn y 1950au.

Mae gan y St. Louis Fed hanes hir o hyrwyddo astudiaeth o agregau ariannol i gael cipolwg ar chwyddiant. Galwodd Bullard ei hun yn “ariannwr wrth galon,” wrth gydnabod pam mae’r arfer wedi disgyn allan o ffafr ymhlith bancwyr canolog.

“Mae hi wedi bod yn anodd cydberthyn ar amlder uchel â niferoedd chwyddiant. Rwy’n meddwl mai dyna fu’r prif fater,” meddai. “Ond mae chwyddiant yn sicr yn ffenomen ariannol. Dyna pam y’i gelwir yn bolisi ariannol.

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP