Efallai y bydd y Gronfa Ffederal yn dechrau lleihau ei mantolen cyn gynted â’i chyfarfod polisi Mai 3-4 i fynd i’r afael â lefel chwyddiant yr Unol Daleithiau sydd wedi dod yn “arbennig o acíwt,” meddai cadeirydd Ffed Efrog Newydd, John Williams, ddydd Sadwrn.
Gyda chynnydd mewn cyfraddau llog Ffed eisoes ar y gweill, nododd Williams, sydd hefyd yn dal teitl is-gadeirydd y bwrdd ac yn bleidleisiwr parhaol ar y pwyllgor polisi ariannol, y bydd y banc canolog nawr yn dechrau tynhau amodau ariannol trwy ail sianel trwy osod ei bron i $9 triliwn portffolio o fondiau Trysorlys a gwarantau a gefnogir gan forgais yn gostwng bob mis. Wrth i stoc y Ffed o ddaliadau asedau ddirywio, mae'n rhoi pwysau cynyddol ar arenillion bondiau'r Trysorlys a chyfraddau morgais.
“Gall y broses hon o leihau maint y fantolen ddechrau cyn gynted â chyfarfod mis Mai (Pwyllgor Marchnad Agored Ffederal),” meddai Williams mewn sylwadau i symposiwm yng Nghanolfan Astudiaethau Polisi Economaidd Griswold Prifysgol Princeton, yn New Jersey, Adroddodd CNBC.
Cyfeiriodd at chwyddiant yn rhedeg ar 6.5%, mwy na threblu targed 2% y Ffed, fel “her fwyaf y banc canolog,” gyda chwyddiant o bosibl yn cael ei yrru’n uwch gan y rhyfel yn yr Wcrain, y pandemig coronafirws, a phrinder llafur a chyflenwad.
“Mae ansicrwydd ynghylch y rhagolygon economaidd yn parhau i fod yn hynod o uchel, ac mae risgiau i’r rhagolygon chwyddiant yn arbennig o ddifrifol,” meddai Williams.
“Yn amlwg, mae angen i ni gael rhywbeth tebycach i normal neu niwtral, beth bynnag mae hynny’n ei olygu,” meddai wrth y symposiwm ddydd Sadwrn ar ôl traddodi araith, Adroddodd Bloomberg News. “Oes angen i ni gyrraedd yno ar unwaith? Gallwn wneud hyn mewn dilyniant o gamau.”
Mae bwydo cynyddu ei chyfradd cronfeydd ffederal tymor byr ym mis Mawrth chwarter pwynt canran, a disgwylir iddo barhau gyda'r cynnydd yn y gyfradd ym mhob un o'r chwe chyfarfod sy'n weddill eleni. Cyhoeddodd y Ffed ragamcanion yn dangos bod disgwyl i'r gwneuthurwr polisi canolrif godi cyfraddau i 1.9% erbyn diwedd y flwyddyn a 2.8% ar ddiwedd 2023. Mae'r rhagolwg canolrif ar gyfer y gyfradd niwtral, lefel ddamcaniaethol nad yw'n cyflymu nac yn arafu'r gyfradd. economi, yw 2.4%.
Mae rhai swyddogion Ffed wedi argymell codiadau hanner pwynt canran mwy i dynhau credyd ymhellach. Williams ddim yn rhoi sylw i'r mater hwnnw yn ei sylwadau parod, ond mae wedi dywedodd yn gynharach y byddai'n agored i'r syniad yn dibynnu ar sut mae data economaidd yn esblygu.
Mae adroddiadau cododd mynegai prisiau defnyddwyr 7.9% ym mis Chwefror, y mwyaf ers 1982. Mae targed chwyddiant 2% y Ffed yn seiliedig ar fesurydd ar wahân, y mynegai prisiau gwariant defnydd personol, a gododd 6.4% in y 12 mis hyd at Chwefror.
“Rwy’n rhagweld y bydd darlleniadau chwyddiant yn dechrau dirywio yn ddiweddarach eleni, er y bydd yn cymryd amser i’r broses hon ddod i ben yn llwyr,” meddai Williams. “Ar gyfer 2022 yn ei chyfanrwydd, rwy’n disgwyl i chwyddiant PCE fod tua 4%, yna gostwng i tua 2.5% yn 2023, cyn dychwelyd yn agos at ein nod tymor hwy o 2% yn 2024.”
Williams, mewn ymateb i gwestiynau yn y symposiwm ynghylch a oedd angen i’r Ffed gyflymu ei ddychweliad i gyfradd bolisi niwtral nad yw’n annog nac yn atal gwariant, nododd yn 2019 gyda chyfraddau wedi’u gosod ger y lefel niwtral “ddechreuodd yr ehangiad economaidd arafu,” a dechreuodd y Ffed doriadau ardrethi, Adroddodd Reuters.
“Mae angen dod yn nes at niwtral ond mae angen gwylio’r holl ffordd,” meddai Williams. “Does dim amheuaeth mai dyna’r cyfeiriad rydyn ni’n ei symud. Mae pa mor gyflym y gwnawn hynny yn dibynnu ar yr amgylchiadau.”
Ffynhonnell: https://www.marketwatch.com/story/feds-williams-says-could-begin-reducing-balance-sheet-as-soon-as-may-meeting-11648929257?siteid=yhoof2&yptr=yahoo