Pum Stoc Cap Bach a Orwerthwyd Ac Un Cap Canol Ar Gyfer Helwyr Bargen Marchnad Arth

Mae'r S&P 500 yn taro isafbwyntiau newydd 2022 yn y gwerthiannau creulon eleni yn arwain at gyfarfod Pwyllgor Marchnad Agored Ffederal dydd Mercher lle mae disgwyl i bwyllgor polisi'r Gronfa Ffederal godi cyfraddau llog tymor byr yn ymosodol i leihau chwyddiant. Mae'r mynegai capiau mawr i lawr 22% o'i uchafbwynt ar ddiwrnod masnachu cyntaf y flwyddyn, ac wedi cwympo 10% yn yr wythnos ddiwethaf yn unig wrth i'r darlleniadau diweddaraf ar chwyddiant ddangos bod cynnydd mewn prisiau yn cyflymu. Ar gyfer capiau bach, mae baglu'r farchnad i diriogaeth marchnad eirth wedi bod yn eithriadol o ddifrifol, gyda mynegai Russell 2000 i lawr 30% o'i gwymp olaf uchaf ac yn ôl i lefelau cyn-bandemig.

Gallai fod digon o anweddolrwydd tymor agos o'n blaenau wrth i'r Ffed gyflymu ei gylch tynhau cyfraddau - mae JPMorgan a Goldman Sachs ill dau yn disgwyl cynnydd o 75 pwynt sylfaen yr wythnos hon er bod cadeirydd Ffed, Jerome Powell, wedi diystyru'r posibilrwydd hwnnw yn ei gyfarfod diwethaf fis yn ôl. . Roedd darlleniad chwyddiant o 8.6% yr wythnos ddiwethaf wedi rhoi bancwyr canolog ar eu sodlau. Ond gyda'r gwaedlif stoc eisoes wedi hen ddechrau, mae buddsoddwyr a rheolwyr asedau yn llyfu eu golwythion ar rai prisiadau, os oes ganddyn nhw bowdr sych i'w ddefnyddio.

“Mae’r risg yn y farchnad stoc yn llawer is heddiw nag yr oedd chwe mis yn ôl dim ond oherwydd y cywiriad yr ydym wedi’i weld. Mae llawer o’r gormodedd yn cael eu fflysio allan wrth i ni siarad,” meddai Nicholas Galluccio, cyd-reolwr portffolio cronfa Teton Westwood SmallCap Equity gwerth $57 miliwn. “Rydyn ni’n meddwl ei fod yn drefniant perffaith ar gyfer 2023 cryf o bosibl.”

Mae cronfa Galluccio wedi perfformio’n well na’r farchnad, gan golli 13% hyd yn hyn eleni ar ôl ennill 30% yn 2021, i ennill sgôr 5 seren ar Morningstar. Mae wedi bod ar drosedd eleni gan ychwanegu at ei safleoedd mewn nifer o gapiau bach yn masnachu ar brisiadau isel, gan gynnwys Carmel, Indiana's. Gwasanaethau Arwerthiant KAR, sy'n adeiladu marchnadoedd ceir ail law cyfanwerthu a chynhyrchodd $2.3 biliwn mewn refeniw 2021.

Prynodd y manwerthwr ceir ail-law Carvana ei segment ocsiwn corfforol am $2.2 biliwn ym mis Chwefror, yn fwy na chap marchnad y cwmni ar y pryd, er bod yr elw wedi'i ddefnyddio i dalu dyled i lawr. Ysgogodd y caffaeliad pop undydd o 38% yn stoc KAR, ond mae wedi rhoi'r rhan fwyaf o'r enillion hynny yn ôl yn y cywiriad diweddar. Nid yw’r cytundeb wedi bod mor garedig â Carvana, sydd wedi colli 91% o’i werth eleni.

“Fe gawson ni’n ffodus iawn bod Carvana rydyn ni’n credu wedi gordalu am eu busnes ocsiwn corfforol am $2 biliwn, sy’n swm enfawr,” meddai Galluccio. “Nawr maen nhw'n hollol ddigidol gyda mantolen bron yn rhydd o ddyled.”

Un arall o ddewisiadau Galluccio yw seiliedig yn Texas gwasanaeth llif (FLS), sy'n cynhyrchu offer rheoli llif fel pympiau a falfiau. Mae llawer o'i gwsmeriaid yn burwyr petrocemegol ac yn gwmnïau archwilio a chynhyrchu yn y diwydiant ynni. Mae'r rhan fwyaf o fusnesau sy'n gysylltiedig ag ynni wedi cael blwyddyn gref gyda phris olew crai yn cynyddu, er bod Flowserve wedi llusgo gyda gostyngiad o 5%. Cododd ei archebion 15% yn y chwarter cyntaf i $1.1 biliwn, ac mae Galluccio yn disgwyl i'w elw wella wrth iddo adeiladu ei ôl-groniad.

Mae buddsoddwyr gwerth hefyd yn edrych ar feysydd o'r farchnad sydd wedi'u gorwerthu ar gyfer stociau sy'n masnachu mewn lluosrifau bach ac yn awr yn cynnig cynnyrch difidend deniadol. Mae John Buckingham, rheolwr portffolio a golygydd cylchlythyr The Prudent Speculator, yn hoffi'r Whirlpool Corp. (WHR), gwneuthurwr offer cartref canrif oed sydd â'i bencadlys yn Benton Charter, Michigan. Gyda gwerthiant cartref yn gostwng, mae Whirlpool yn agored i ddirwasgiad a ragwelir, ond mae ei stoc i lawr 34% eleni, yn masnachu ar chwe gwaith enillion, gyda chynnyrch difidend dros 4% ac awydd i brynu cyfranddaliadau yn ôl. Er nad yw'n gap bach, ar $8.7 biliwn mewn cyfalafu marchnad, mae'r cap canol hwn wedi bod yn ffefryn gan fuddsoddwyr gwerth ers tro.

“Mae gwerthiant tai is yn sicr yn fantais, ond mae’r farchnad eisoes wedi diystyru rhywbeth llawer gwaeth na’r hyn rydyn ni’n meddwl fydd yn digwydd yn y pen draw,” meddai Buckingham. “Os oes gennym ni ddyfynbris heb ei ddyfynnu 'dirwasgiad ysgafn,' rwy'n meddwl bod llawer o'r busnesau eisoes wedi'u prisio am bris. difrifol dirwasgiad.”

Mae busnes defnyddwyr arall Buckingham yn tynnu sylw at ei bortffolio: Locker Traed (FL). Mae'r manwerthwr esgidiau i lawr 36% eleni, gan gynnwys cwymp o 30% mewn un diwrnod ar Chwefror 25 pan ddywedodd ei refeniw gan ei gyflenwr mwyaf NikeNKE
yn dirywio eleni wrth i'r cawr dillad werthu'n gynyddol yn uniongyrchol i gwsmeriaid. Nawr, mae Foot Locker yn masnachu ar enillion bach iawn sydd 3.5 gwaith ar ei hôl hi, gydag arenillion difidend o 5.7% i ddenu buddsoddwyr incwm.

Er bod y dramâu gwerth hynny yn rhad, mae Jim Oberweis, prif swyddog buddsoddi cwmni twf capiau bach Oberweis Asset Management, yn dadlau bod prisiadau stoc twf hyd yn oed yn fwy deniadol ar ôl cymryd y gwaethaf hyd yn hyn. Mae mynegai twf Russell 2000 i lawr 31% eleni, ac mae cronfa cyfleoedd cap bach Oberweis wedi gostwng 22%. Un perfformiwr gorau yw ei ddaliad uchaf, Daliadau Lantheus (LNTH), sydd eisoes wedi mwy na dyblu eleni.

Mae Lantheus yn gwneud cynhyrchion delweddu niwclear y gellir eu chwistrellu i gleifion ac yn gwneud i rannau'r corff ddisgleirio yn ystod sganiau meddygol i helpu i wneud diagnosis o glefydau. Derbyniodd gymeradwyaeth FDA y llynedd ar gyfer cynnyrch o'r enw Pylarify a all nodi canser y prostad, a chododd refeniw pedwerydd chwarter 38%. Mae'r cwmni o Massachusetts yn masnachu tua 20 gwaith enillion disgwyliedig 2022.

“Mae'n anodd iawn dod o hyd i gwmni ar 20 gwaith enillion gyda'r niferoedd twf hynny a'r mathau hynny o ffosydd o ran patentau a safleoedd marchnad amddiffynadwy sy'n anodd iawn i gystadleuwyr ymosod arnynt,” meddai Oberweis.

Mae Oberweis yn ymfalchïo nad oes gan Lantheus unrhyw gydberthynas â'r amgylchedd economaidd ehangach ac ofnau'r dirwasgiad. Mae gan rai o'i brif ddaliadau eraill rywfaint o amlygiad i chwyddiant ond maent eisoes wedi'u diystyru'n ddwfn eleni ac maent yn masnachu mewn lluosrifau sy'n fwy nodweddiadol o enwau gwerth. Technolegau Axcelis (ACLS), sy'n gwerthu cydrannau i wneuthurwyr sglodion fel IntelINTC
a TSMC i wneud lled-ddargludyddion, cynyddodd ei refeniw 40% yn 2021 a 53% arall yn chwarter cyntaf 2022, ond mae wedi gostwng 25% eleni ac mae'n masnachu ar enillion llusgo 15 gwaith.

“Rwy’n meddwl bod gan stociau twf bach, sydd wedi cael eu bludgeoned, ragolygon llawer gwell i wneud yn dda mewn amgylchedd chwyddiant oherwydd bod gan lawer mwy o gwmnïau arloesol bŵer prisio, y gallu i godi prisiau’n gyflym a chael y cwsmeriaid i’w talu mewn gwirionedd,” meddai Oberweis . “Dydw i ddim yn gwybod a fydd hi eleni neu’r flwyddyn nesaf, ond rwy’n meddwl bod pobl sy’n prynu ar hyn o bryd yn debygol o ennill enillion cadarnhaol sylweddol oherwydd y prisiadau isel.”