Canolbwyntio Ar Mwyhau EBITDA I Ennill Doler Uchaf Ar Gyfer Eich Busnes Preifat

Yn aml, mae perchnogion busnesau bach yn obsesiwn am y lluosog y bydd eu cwmni'n ei gasglu wrth werthu. Er bod y lluosog is pwysig – mae busnes sy’n cael ei werthu ar 9 gwaith EBITDA werth 50 y cant yn fwy na phe bai’n cael ei werthu ar 6 gwaith lluosog – gall y ffocws hwnnw fod yn gyfeiliornus.

Y rheswm am hynny yw bod lluosrif EBITDA, a ddiffinnir fel enillion cyn llog, trethi a dibrisiant, y caiff y busnes ei werthu, a dweud y gwir, allan o'u rheolaeth uniongyrchol. Mae'r farchnad yn pennu'r lluosrif trwy'r broses werthu a drefnir gan fanc buddsoddi neu gynghorydd ariannol y gwerthwr sy'n cynnwys sawl darpar brynwr yn ddelfrydol.

Beth is o dan reolaeth perchennog y busnes mae EBITDA a'r camau a gymerwyd i wneud y mwyaf ohono. Trwy wella EBITDA, mae gwerthwyr yn helpu i wneud y mwyaf o'r enillion y byddant yn eu cael.

Yn gyntaf, rhywfaint o gefndir. EBITDA, nid incwm net, yw'r metrig allweddol ar gyfer prisio busnesau preifat. Edrych ar fusnesau heb effaith “ITDA” - diddordeb taliadau, swyddogaeth o ddyled y busnes; trethi, sy'n amrywio yn seiliedig ar yr awdurdodaethau lle mae'r busnes wedi'i seilio ac sy'n cynhyrchu refeniw; dibrisiant, sy'n tueddu i fod yn fwy ar gyfer gweithgynhyrchwyr, yn llai ar gyfer y rhai sydd ag ychydig o asedau ffisegol; a amorteiddiad, yn nodweddiadol yn fwy ar gyfer cwmnïau sydd wedi cwblhau caffaeliadau cyfresol – yn helpu i normaleiddio gwerth ar draws diwydiannau a strwythurau cyfalaf gwahanol.

Rhowch gynnig ar hyn os ydych chi'n meddwl am werthu busnes: Rhowch eich hun yn esgidiau prynwr ac ystyriwch y camau hyn a fydd yn effeithio'n uniongyrchol ar EBITDA ac yn cynhyrchu busnes ag enillion ariannol o ansawdd uwch:

· Lleihau'r treuliau personol sy'n rhedeg drwy'r datganiad incwm. Mae'n talu i ddiddyfnu'r busnes oddi wrth ariannu atgyweiriadau cartref neu gadw'ch plant ar y P&L. Os na wnewch chi, bydd eich prynwr.

· Cael cyllid wedi'i archwilio. Nid yw archwiliadau ar gyfer busnesau bach yn ddrud. Byddwch yn sylweddoli lluosrifau o'r $10,000 neu fwy rydych chi'n ei wario o log llai y prynwr.

· Trafod iawndal bonws ymlaen llaw. Mae busnesau bach yn aml yn defnyddio taliadau bonws ôl-EBITDA mawr i wobrwyo swyddogion gweithredol allweddol a dychwelyd cyfalaf i aelodau'r teulu. Os na fydd iawndal rheoli a thaliadau teulu yn y dyfodol yn llifo drwy'r datganiad incwm, trafodwch nhw cyn y gwerthiant.

· Dileu manteision. Gall perchnogion marchnad ganol fod yn gysylltiedig â chychod, ceir, awyrennau preifat ac aelodaeth o glybiau gwledig eu cyllid busnes. Ond cydnabyddwch, unwaith y bydd y buddion hyn wedi'u marcio ar luosrif y prynwr, y byddant yn cael effaith negyddol anghymesur ar werth canfyddedig y busnes.

· Dogfennu treuliau anghylchol. Mae pethau'n digwydd ym mywyd pob busnes bach felly dogfennu damweiniau, cwympiadau a threuliau dewisol uwch i sicrhau bod y busnes yn cael credyd am EBITDA a fydd yn fwy cadarn nag fel arall.

Mae'r awgrymiadau hyn yn wir ni waeth pa fath o werthiant rydych chi'n ei ystyried - ESOP, M&A neu IPO.

Ystyriwch ein cyngor i berchennog nifer o fusnesau cysylltiedig sydd wedi'u cyfansoddi fel corfforaethau ar wahân gydag enwau gwahanol a datganiadau ariannol gwahanol. Cadwodd y perchennog ni i werthu'r endid cyfun, ond nid oedd gwybodaeth ariannol hanesyddol yn bodoli ar ei gyfer. O ganlyniad, cafodd dair ergyd yn ei erbyn. Byddai datganiadau ariannol unedig yn llawer o waith i brynwr eu creu. Cododd y busnesau ar wahân amheuaeth ynghylch uniondeb y cyfanwaith. Ac roedd gan bob endid ychwanegiadau gwahanol, megis treuliau personol a gormodedd o iawndal.

Fe wnaethom argymell y dylai fuddsoddi mewn adroddiad “Ansawdd Enillion” a baratowyd gan gwmni ag enw da, a alluogodd iddo gyflwyno datganiadau ariannol glân, cydlynol ac wedi’u harchwilio’n dda i ddarpar brynwyr sy’n darlunio’r busnes fel y cyfle buddsoddi deniadol yr oedd mewn gwirionedd. Sylweddolodd y perchennog ymadawiad llwyddiannus gydag ad-daliad esbonyddol ar gost yr adroddiad ar ansawdd enillion.

Daw budd pwerus i'r amlwg trwy gymryd camau i wneud y mwyaf o EBITDA cyn dechrau'r broses werthu. Dyma'r hwb seicolegol y mae'r gweithredoedd hynny yn ei roi i'r prynwr. Yn union fel y mae tirlunio a thorri'ch iard yn cyfleu taclusrwydd a chynnal a chadw sy'n annog darpar brynwr i dalu'r pris gofyn, bydd gan ddarpar brynwr fwy o ddiddordeb mewn caffael eich busnes os bydd ei adroddiad diwydrwydd dyladwy “ansawdd enillion” yn datgelu ychydig o faneri coch. .

Mewn gwirionedd, y camau rhagweithiol hyn yw'r un ffactor sy'n effeithio ar luosrif eich busnes is dan eich rheolaeth. Felly, gwella “apêl ffrwyno” eich busnes cyn dechrau'r broses werthu. Byddwch yn manteisio ar ei EBITDA o ansawdd uchel ac yn cyflwyno'ch busnes yn ei oleuni mwyaf deniadol - a bydd hynny'n gwneud y mwyaf o'i luosog.