Cynnyrch Llif Arian Rhad Ac Am Ddim Trwy 3/11/22

Mae'r adroddiad hwn yn fersiwn gryno o'r Mynegai Pob Cap a Sectorau: Cynnyrch Llif Arian Rhad Ac Am Ddim Trwy 3/11/22, un o'm hadroddiadau chwarterol ar dueddiadau sylfaenol y farchnad a sectorau.

Pwyntiau allweddol:

• Gwelodd wyth sector CC 2000 [1] gynnydd mewn arenillion FCF o 3/31/21 i 3/11/22.[2]^,[3]
• Gyda Chynnyrch FCF o 5.9%, mae buddsoddwyr yn cael mwy o FCF am eu doler buddsoddi yn y sector Deunyddiau Sylfaenol nag unrhyw sector arall ar 3/11/22. Ar hyn o bryd, y sector Eiddo Tiriog, sef -3.5%, sydd â'r cynnyrch FCF isaf o holl sectorau'r CC 2000.

Cynnydd NC 2000 Llwyr FCF Cynnyrch o 3/31/21 i 3/11/22

Cododd arenillion FCF ar gyfer y CC 2000 o 0.9% ar 3/31/21 i 1.6% ar 3/11/22. Gwelodd wyth o sectorau CC 2000 gynnydd mewn arenillion FCF o 3/31/21 i 3/11/22.

Gyda Chynnyrch FCF o 5.9%, mae buddsoddwyr yn cael mwy o FCF am eu doler buddsoddi yn y sector Deunyddiau Sylfaenol nag unrhyw sector arall. Gwelodd y sectorau Deunyddiau Sylfaenol, Ariannol, Gofal Iechyd, Diwydiannau, Gwasanaethau Telathrebu, Cyfleustodau, Ynni, a Chylchoedd Defnyddwyr gynnydd mewn arenillion FCF o 3/31/21 i 3/11/22.

Isod, rwy'n tynnu sylw at y sector Ariannol sy'n tynnu'n ôl ar gynnyrch FCF.

Dadansoddiad Sector Sampl: Cyllid

Mae Ffigur 1 yn dangos bod arenillion FCF ar gyfer y sector Ariannol wedi codi o 1.2% ar 3/31/21 i 4.0% ar 3/11/22. Cododd FCF y sector Ariannol o $75.7 biliwn yn 2020 i $251.9 biliwn yn 2021, tra cynyddodd gwerth menter o $6.1 triliwn ar 3/31/21 i $6.3 triliwn ar 3/11/22.

Ffigur 1: Financials Trailing Cynnyrch FCF: Rhag 1998 - 3/11/22

Mae cyfnod mesur Mawrth 11, 2022 yn defnyddio data prisiau o'r dyddiad hwnnw ac yn ymgorffori'r data ariannol o 2021 10-K, gan mai dyma'r dyddiad cynharaf yr oedd holl etholwyr 2021-K 10 ar gyfer yr NC 2000 ar gael ar ei gyfer.

Mae Ffigur 2 yn cymharu'r tueddiadau mewn FCF a gwerth menter ar gyfer y sector Ariannol ers 1998. Rwy'n crynhoi gwerthoedd cyfansoddol NC 2000/sector unigol ar gyfer llif arian rhydd a gwerth menter. Galwaf y dull hwn yn fethodoleg “Agreg”, ac mae'n cyd-fynd â methodoleg S&P Global (SPGI) ar gyfer y cyfrifiadau hyn.

Ffigur 2: Financials FCF a Gwerth Menter: Rhag 1998 - 3/11/22

Mae cyfnod mesur Mawrth 11, 2022 yn defnyddio data prisiau o'r dyddiad hwnnw ac yn ymgorffori'r data ariannol o 2021 10-K, gan mai dyma'r dyddiad cynharaf yr oedd holl etholwyr 2021-K 10 ar gyfer yr NC 2000 ar gael ar ei gyfer.

Mae'r fethodoleg Agregau yn rhoi golwg syml ar NC 2000 / sector cyfan, waeth beth yw cap y farchnad neu bwysoliad mynegai, ac mae'n cyfateb i sut mae S&P Global (SPGI) yn cyfrifo metrigau ar gyfer y S&P 500.

I gael persbectif ychwanegol, rwy’n cymharu’r dull Agregau ar gyfer llif arian rhydd â dwy fethodoleg arall sydd wedi’u pwysoli gan y farchnad. Mae gan bob dull ei fanteision a'i anfanteision, y manylir arnynt yn yr Atodiad.

Mae Ffigur 3 yn cymharu'r tri dull hyn ar gyfer cyfrifo enillion FCF y sector Cyllid.

Ffigur 3: Financials Trailing Methodolegau Cynnyrch FCF o gymharu: Rhag 1998 - 3/11/22

Mae cyfnod mesur Mawrth 11, 2022 yn defnyddio data prisiau o'r dyddiad hwnnw ac yn ymgorffori'r data ariannol o 2021 10-K, gan mai dyma'r dyddiad cynharaf yr oedd holl etholwyr 2021-K 10 ar gyfer yr NC 2000 ar gael ar ei gyfer.

Datgeliad: Nid yw David Trainer, Kyle Guske II, a Matt Shuler yn derbyn unrhyw iawndal i ysgrifennu am unrhyw stoc, arddull neu thema benodol.

Atodiad: Dadansoddi Cynnyrch FCF Trailing gyda gwahanol Fethodolegau Pwysau

Rwy'n deillio o'r metrigau uchod trwy grynhoi gwerthoedd cyfansoddol unigol y CC 2000 / sector ar gyfer llif arian am ddim a gwerth menter i gyfrifo cynnyrch FCF sy'n llusgo. Galwaf y dull hwn yn fethodoleg “Agregau”.

Mae'r fethodoleg Agregau yn rhoi golwg syml ar NC 2000 / sector cyfan, waeth beth yw cap y farchnad neu bwysoliad mynegai, ac mae'n cyfateb i sut mae S&P Global (SPGI) yn cyfrifo metrigau ar gyfer y S&P 500.

I gael persbectif ychwanegol, rwy'n cymharu'r dull Agregau ar gyfer llif arian am ddim â dwy fethodoleg arall wedi'i phwysoli ar y farchnad. Mae'r methodolegau hyn sydd wedi'u pwysoli ar y farchnad yn ychwanegu mwy o werth ar gyfer cymarebau nad ydynt yn cynnwys gwerthoedd y farchnad, ee ROIC a'i yrwyr, ond rwy'n eu cynnwys yma, serch hynny, er mwyn eu cymharu:

Metrigau wedi'u pwysoli ar y farchnad - wedi'i gyfrifo trwy bwysoli cap y farchnad ar gynnyrch llusgo'r FCF ar gyfer y cwmnïau unigol mewn perthynas â'u sector neu'r NC 2000in cyffredinol bob cyfnod. Manylion:

1. Mae pwysau cwmni yn hafal i gap marchnad y cwmni wedi'i rannu â chap marchnad NC 2000 / ei sector
2. Rwy'n lluosi cynnyrch FCF pob cwmni yn ôl ei bwysau
3. NC 2000 / Sector trailing Mae cynnyrch FCF yn hafal i swm y cynnyrch wedi'i bwysoli ar gyfer FCF ar gyfer yr holl gwmnïau yn NC 2000 / sector

Gyrwyr â phwysau marchnad - wedi'i gyfrifo trwy bwysoli cap y farchnad y FCF a gwerth menter ar gyfer y cwmnïau unigol ym mhob sector ym mhob cyfnod. Manylion:

1. Mae pwysau cwmni yn hafal i gap marchnad y cwmni wedi'i rannu â chap marchnad NC 2000 / ei sector
2. Rwy'n lluosi llif arian am ddim a gwerth menter pob cwmni yn ôl ei bwysau
3. Rwy'n crynhoi'r FCF wedi'i bwysoli a'r gwerth menter wedi'i bwysoli ar gyfer pob cwmni yn NC 2000 / pob sector i bennu gwerth pwysol FCF a menter wedi'i bwysoli.
4. NC 2000 / Sector sy'n llusgo'r sector Mae cynnyrch FCF yn hafal i CCF pwysol NC 2000 / sector wedi'i rannu â gwerth menter pwysol NC 2000 / sector

Mae manteision ac anfanteision i bob methodoleg, fel yr amlinellir isod:

Dull cyfanredol

Manteision:

• Golwg syml ar holl sector y CC 2000/sector, waeth beth fo maint neu bwysau'r cwmni
• Yn cyfateb i sut mae S&P Global yn cyfrifo metrigau ar gyfer y S&P 500.

Cons:

• Yn agored i effaith cwmnïau sy'n dod i mewn / allan o'r grŵp o gwmnïau, a allai effeithio'n ormodol ar werthoedd cyfanred. Hefyd yn agored i allgleifion mewn unrhyw un cyfnod.

Metrigau wedi'u pwysoli ar y farchnad dull

Manteision:

• Yn cyfrif am gap marchnad cwmni o'i gymharu â CC 2000 / sector ac yn pwyso ei fetrigau yn unol â hynny.

Cons:

• Canlyniadau bregus i allgymorth gan un cwmni sy'n cael effaith anghymesur ar gynnyrch cyffredinol y FfAC sy'n llusgo.

Dull gyrwyr â phwysau marchnad

Manteision:

• Yn cyfrif am gap marchnad cwmni o'i gymharu â NC 2000 / sector ac yn pwyso ei lif arian am ddim a'i werth menter yn unol â hynny.
• Lliniaru effaith anghymesur canlyniadau allanol gan un cwmni ar y canlyniadau cyffredinol.

Cons:

• Yn fwy cyfnewidiol gan ei fod yn ychwanegu pwyslais ar newidiadau mawr yng ngwerth FCF a menter i gwmnïau â phwysau trwm.

[1] Mae'r NC 2000, Mynegai All Cap fy nghwmni, yn cynnwys y 2000 o gwmnïau mwyaf yn yr UD fesul cap marchnad o fewn cwmpas fy nghwmni. Mae etholwyr yn cael eu diweddaru bob chwarter (Mawrth 31, Mehefin 30, Medi 30, a Rhagfyr 31). Nid wyf yn cynnwys cwmnïau sy'n adrodd o dan IFRS a chwmnïau ADR nad ydynt yn UDA.

[2] Rwy'n cyfrifo'r metrigau hyn yn seiliedig ar S&P Global's (SPGI), sy'n adio gwerthoedd cyfansoddol unigol y CC 2000 ar gyfer llif arian rhydd a gwerth menter cyn eu defnyddio i gyfrifo'r metrigau. Yr wyf yn galw hyn yn fethodoleg “Agregu”.

[3] Mae fy ymchwil yn seiliedig ar y data ariannol archwiliedig diweddaraf, sef 2021-K 10 yn y rhan fwyaf o achosion. Mae'r data pris ar 3/11/22.