FTX, y datod cyfnewid arian cyfred digidol, wedi plymio o'i glwyd proffil uchel yn syth i'r llys methdaliad.
Fore Gwener, fe wnaeth FTX ac endidau cysylltiedig gan gynnwys Alameda Research, ei gwmni masnachu crypto cysylltiedig, ffeilio deiseb methdaliad Pennod 11 yn Llys Methdaliad yr Unol Daleithiau ar gyfer Ardal Delaware. Mae FTX wedi adrodd Diffyg o $8 biliwn, a Phrif Swyddog Gweithredol y cwmni, Sam Bankman Fried, wedi ymddiswyddo.
Mae'r cwymp o ras wedi bod yn gyflym. Nawr, fodd bynnag, gall y penderfyniad a gaiff ei fonitro gan y llys ynghylch pa gredydwyr - o fenthycwyr i ddeiliaid cyfrifon - gael eu talu a faint y byddant yn ei dderbyn fod yn cymryd llawer o amser ac yn gymhleth, meddai arbenigwyr.
“Dylai cwsmeriaid baratoi ar gyfer yr hyn a allai fod yn achos methdaliad anniben a chymhleth iawn,” meddai Daniel Besikof, partner yn Loeb & Loeb.
Ond a ddylen nhw baratoi i gael eu harian yn ôl? Mae honno'n stori a allai fod yn wahanol, meddai Besikof.
“Mae telerau gwasanaeth FTX yn darparu bod blaendaliadau cwsmeriaid i aros yn eiddo i'r cwsmeriaid. Os mai dyna sut y mae'n troi allan, ac os yw'r adneuon cwsmeriaid yn dal i fodoli, yna byddai gan gwsmeriaid yr hawl i adennill y blaendaliadau hynny, yn ôl pob tebyg yn gymharol gyflym. Fodd bynnag, mae'n fater cymhleth, ac nid yw'n glir pa safbwynt y bydd FTX yn ei gymryd na pha adneuon sydd ar ôl o hyd,” meddai.
Ond os yw’r blaendaliadau’n cael eu hystyried yn eiddo i FTX, mae’n debygol na fydd cwsmeriaid yn derbyn dosraniadau nes bod cynllun ad-dalu a orchmynnwyd gan y llys yn cael ei forthwylio - “sydd sawl mis i ffwrdd, o leiaf,” meddai Besikof.
Yn ogystal â ffeilio methdaliad FTX, mae achosion methdaliad eraill sydd ar ddod yn cynnwys cyfnewidfeydd crypto Rhwydwaith Digidol a Celsius Voyager; cronfa gwrychoedd crypto Prifddinas Three Arrows hefyd yn gysylltiedig ag achos methdaliad. Yn y cyfamser, nid yw unrhyw gyfraith achos ar achosion methdaliad crypto dramor yn gosod cynseiliau yma.
“Dim ond y tri hyn sydd gennym mewn gwirionedd ac rydym yn dal i ddod o hyd iddynt,” meddai Christopher Odinet, athro cyfraith a chyllid Prifysgol Iowa sy'n canolbwyntio ar cryptocurrencies a thocynnau anffyddadwy a sut maen nhw'n cyd-fynd â rheolau benthyca masnachol a methdaliad.
Felly mae'n debygol y bydd trafodion FTX yn cael eu cymysgu â chwestiynau cyfreithiol agored - ac mae yna ddigon. Dyma rai, yn ôl Besikof: Pwy sy'n berchen ar asedau crypto? A yw hawliadau adfer cwsmeriaid yn cael eu prisio mewn arian cyfred digidol neu ddoleri UDA? A phryd mae'r prisiad yn digwydd?
Mae cript-arian yn masnachu 24/7 yn lle yn ystod sesiynau masnachu marchnad stoc traddodiadol. Ddydd Gwener, Bitcoin
BTCUSD,
yn cymryd pwysiad ac yn hofran tua'r isafbwynt dwy flynedd.
“Ffeilio am fethdaliad oedd y cam priodol i roi’r cyfle i’r Grŵp FTX asesu ei sefyllfa a datblygu proses i sicrhau’r adferiadau mwyaf posibl i randdeiliaid,” meddai John Ray, Prif Swyddog Gweithredol newydd y cwmni, mewn datganiad.
Roedd gan y cwmni “asedau gwerthfawr” a dywedodd Ray ei fod am “sicrhau pob gweithiwr, cwsmer, credydwr, parti contract, deiliad stoc, buddsoddwr, awdurdod llywodraethol a rhanddeiliad arall ein bod yn mynd i wneud yr ymdrech hon gyda diwydrwydd, trylwyredd a thryloywder.”
Beth yw methdaliad Pennod 11?
Mae yna wahanol benodau o god methdaliad yr Unol Daleithiau. Un ohonyn nhw yw Pennod 11.
Yn y rhan hon o'r cod, mae'r dyledwr - yma FTX, Alameda Research et al. — ffeiliau i ad-drefnu'r busnes a thalu ei gredydwyr. Mae hynny'n wahanol i rannau eraill o'r cod methdaliad, fel Pennod 7, lle mae busnes yn diddymu eiddo er mwyn talu credydwyr.
Mae achos methdaliad yn rhoi saib ar ymgais unrhyw un i adennill asedau y tu allan i'r llys methdaliad, esboniodd Besikof. “Roedd cwymp FTX yn gyflym iawn, felly rwy’n dychmygu y bydd angen i FTX ddefnyddio’r swyn anadlu hwnnw i ddod â’i weithred at ei gilydd yn gyflym iawn. Yn y cyfamser, dylai deiliaid cyfrifon ddisgwyl i arian sy’n cael ei godi gael ei rewi am y tro.”
Mewn dydd Iau hwyr tweet ynghylch tynnu'n ôl o FTX US, dywedodd y cwmni fod ethereum
ETHUSD,
bydd tynnu’n ôl “yn ailddechrau’n fuan, ymddiheurwn am yr oedi.” Ni wnaeth FTX ymateb ar unwaith i gais am sylw ar statws tynnu'n ôl.
Pwy yw credydwyr FTX?
Mae deiseb methdaliad FTX yn amcangyfrif bod ganddo fwy na 100,000 o gredydwyr (dyna'r blwch uchaf y gellir ei wirio). Ond pwy ydyn nhw?
Yn ôl pob tebyg, mae'r mwyafrif helaeth yn gwsmeriaid, meddai Besikof.
Gallent hefyd gynnwys benthycwyr, gweithwyr, darparwyr meddalwedd, cyflenwyr, contractwyr annibynnol ac eraill, meddai Odinet. “Mae hyn yn mynd i greu llawer o gystadleuaeth a gwrthdaro rhwng yr holl gwsmeriaid” a phawb arall yn cystadlu i adennill arian, nododd.
Dyna pam ei bod yn hollbwysig gweld beth mae telerau gwasanaeth y cwmni yn ei ddweud am asedau cwsmeriaid, meddai Odinet. Os yw'r llys yn dehongli asedau cwsmeriaid fel rhai sy'n eiddo i'r cwmni mewn gwirionedd, fe fyddan nhw'n dod yn asedau y bydd credydwyr eraill yn dadlau bod ganddyn nhw hawliad arnyn nhw, meddai.
Yn ei astudiaeth o wahanol delerau gwasanaeth crypto-gyfnewid, dywedodd Odinet ei fod wedi gweld cyfnewidfeydd yn nodi nad ydynt yn berchen ar y crypto ond dim ond yn ei ddal ar ran person. Mae hefyd wedi gweld termau yn dweud bod y cyfnewid yn rheoli'r ased ac mae'r defnyddiwr yn gwneud gorchmynion “prynu” a “gwerthu” y mae'r platfform yn eu caniatáu. Ac mae wedi gweld geiriad aneglur.
“Yn amlach na pheidio, fel arfer mae’n aneglur sut mae’r cwmni’n dal yr ased,” meddai Odinet.
Mae telerau gwasanaeth FTX yn nodi bod asedau digidol yn perthyn i'r cwsmer, nododd. Er enghraifft, mae'r termau'n dweud: “Bydd teitl eich Asedau Digidol yn aros gyda chi bob amser ac ni fydd yn trosglwyddo i FTX Trading.”
Ond efallai y bydd cwestiynau o hyd. “Weithiau mae’r ffordd y mae pobl yn meddwl yw pethau pan fyddant yn rhyngweithio â’r cwmnïau crypto hyn a’r ffordd y mae pethau mewn gwirionedd o safbwynt cyfreithiol yn dra gwahanol,” meddai Odinet.
Credydwyr sicr a heb eu gwarantu
Mewn achosion methdaliad, mae credydwyr ansicredig a chredydwyr gwarantedig.
Mae gan gredydwyr sicr gyfochrog, sydd, eglurodd Besikof, yn “fantais enfawr oherwydd bod ganddyn nhw hawl i adennill gwerth y cyfochrog hwnnw mewn methdaliad.”
Ar y llaw arall, nid oes gan gredydwyr ansicredig ddiffyg cyfochrog. Felly maen nhw’n rhannu’r elw sy’n weddill “ar ôl sefyll yn unol y tu ôl i gredydwyr sicr a ffioedd proffesiynol y cwmni methdalwr,” meddai.
A yw deiliaid cyfrifon FTX yn gredydwyr ansicr neu wedi'u gwarantu?
Mae hynny'n dal heb ei benderfynu, meddai Besikof. “Os yw’r cwsmeriaid yn berchen ar y darnau arian, yna fe ddylen nhw allu cymryd eu darnau arian yn ôl a pheidio â chael eu trin fel credydwyr ansicredig.”
Fodd bynnag, “os yw’r darnau arian yn eiddo i’r ystâd, yna mae’n debygol ydy,” byddai deiliad y cyfrif yn ansicr, meddai.
Er yr holl ddrama o amgylch cwymp FTX, mae'r ffeilio methdaliad cychwynnol yn eithaf sych ac mae'n cynnwys blychau i'w gwirio yn bennaf. Ond mae un blwch wedi'i wirio sy'n werth ei ystyried.
Yn yr “amcangyfrif o’r arian sydd ar gael,” nododd cyfreithwyr FTX ac Alameda Research y blwch gan ddweud: “Bydd cronfeydd ar gael i’w dosbarthu i gredydwyr ansicredig.” Nid yw hynny'n unrhyw sicrwydd o'r hyn a ddaw nesaf, meddai Besikof. “Mae’n arwyddocaol, ond mae hefyd yn safonol mewn achosion sydd ddim yn gwbl amddifad o asedau.”
Rheoleiddio crypto - neu ei ddiffyg
Ond hyd yn oed os yw'r asedau yn eiddo i'r cwsmer yng ngolwg y barnwr methdaliad, mae arbenigwyr yn nodi, mae problem o hyd.
Os bydd banc traddodiadol yn cael ei ddraenio o arian parod yn sydyn, mae yna wrth gefn gan y llywodraeth, gan ddechrau gyda'r Gorfforaeth Yswiriant Adnau Ffederal, a grëwyd yn sgil Rhediadau banc cyfnod iselder. Ond nid oes yswiriant gan y llywodraeth wedi'i deilwra ar gyfer y wasgfa hylifedd cripto fodern hon, nododd Odinet.
Mae cript-arian a broceriaethau sy'n eu masnachu yn parhau heb eu rheoleiddio, sy'n golygu efallai na fydd yn gyfreithiol bosibl i unrhyw asiantaethau'r llywodraeth gamu i mewn i ad-dalu cwsmeriaid FTX, meddai'r cyfreithiwr corfforaethol Eric Snyder, cadeirydd methdaliad yn Wilk Auslander.
“Yn absennol o unrhyw reoliad, bydd yn anodd dangos twyll pe bai’r cytundebau rhwng FTX a’u cwsmeriaid yn caniatáu i FTX ddefnyddio buddsoddiadau yn ôl eu disgresiwn,” meddai Synder.
“Nid yw Crypto yn cael ei reoleiddio fel cwmnïau ariannol eraill. Nid oes ganddynt yr un deddfau sy'n amddiffyn buddsoddwyr. Mewn marchnad heb ei rheoleiddio, gall fod yn ganlyniad i’r hyn y cytunodd y cwsmer iddo.”
-Cyfrannodd Steven Gelsi at yr adroddiad hwn
Ffynhonnell: https://www.marketwatch.com/story/ftx-filed-for-chapter-11-bankruptcy-heres-what-account-holders-should-know-about-this-very-messy-and-complex- methdaliad-achos-11668202547?siteid=yhoof2&yptr=yahoo