Mae diffyg hylifedd wedi ehangu’r bwlch rhwng buddsoddwyr yn prynu a gwerthu Trysorïau, gan greu newidiadau mawr mewn cynnyrch bondiau.
Mae'r newid hwnnw'n golygu mwy o anwadalrwydd, gyda stociau twf sy'n sensitif i gyfraddau yn agored i niwed wrth i gostau benthyca godi ar ôl cyfres o godiadau cyfradd diweddar y Gronfa Ffederal (Fed). Ond mae Prif Swyddog Gweithredol cwmni technoleg ariannol o Washington, DC sy'n gweithredu platfform buddsoddi ar-lein yn dweud bod materion hylifedd yn effeithio ar yr economi ymhell y tu hwnt i fondiau.
Ben Miller, sy'n goruchwylio'r llwyfan cyllido torfol eiddo tiriog Codi Arian, yn credu bod economi'r UD ar y blaen am argyfwng hylifedd a allai fod yn drychinebus. Ni all banciau sy'n gwneud benthyciadau eiddo tiriog dalu cyfraddau llog sydd wedi dyblu, meddai.
“Y reddf naturiol yw edrych ar y benthyciwr fel ffynhonnell y diffygdalu, ond mae yna amgylchiadau lle nad yw’r benthyciwr yn diofyn, ond bydd benthycwyr cyfryngol sydd wedi cymryd y benthyciadau a’u hysgogi i fyny ac i fyny yn methu yn y pen draw,” meddai Miller.
Mae Miller hefyd yn credu na fydd benthycwyr sy'n benthyca yn erbyn eu benthyciadau eu hunain yn gallu gwrthsefyll y cyfraddau llog aruthrol ac y byddant yn arbennig o agored i broblemau hylifedd.
Ar ei bodlediad Fundrise “Onward,” nododd Miller yr hyn y mae’n credu yw achos yr hyn a fydd yn broblem hylifedd cenedlaethol. Ymhlith ei sylwadau:
Mae $5 triliwn o fenthyca gyda chefnogaeth asedau bellach yn bodoli y tu allan i fanciau gyda llawer mwy o ddyled a llawer llai o hylifedd nag oedd yn arfer bod. Mae gan fenthycwyr corfforaethol 300% yn fwy o ddyled na chyn argyfwng ariannol 2008.
Mae gan unrhyw gwmnïau sydd â benthyciad eiddo tiriog sy’n ddyledus yn yr ychydig flynyddoedd nesaf “lawer mwy o ddyled yn y system nag y sylweddolodd pobl.”
Mae llawer o fenthycwyr heb eu rheoleiddio, ymddiriedolaethau buddsoddi eiddo tiriog morgeisi, cronfeydd ecwiti preifat, gwarantau masnachol a gefnogir gan forgais, gwarantau preswyl gyda chefnogaeth morgais a rhwymedigaethau benthyciad cyfochrog yn ymwneud â gwneud benthyciadau na all banciau eu cynnwys.
“Cefais gyfarfod â rhai o fanciau mwyaf y byd a ddywedodd wrthyf nad oes ganddynt unrhyw hylifedd” oherwydd cyfraddau llog cynyddol, meddai Miller. “Mae hyn yn mynd i chwarae allan. Y cwestiwn yw, pa mor ddrwg fydd e?”
Mae busnesau bach yn mynd i gael problem gyda phob math o fenthyciadau, gan gynnwys defnyddwyr, ceir, corfforaethol ac eiddo tiriog. Y benthyciwr mwyaf ohonyn nhw i gyd yw'r benthyciwr cudd hwn, sef y benthyciwr mewn gwirionedd.
Bydd eiddo manwerthu a swyddfa yn taro wal. Arferai swyddfeydd fod y dosbarth ased sefydliadol a oedd yn cael ei ffafrio fwyaf. “Yr hyn sy’n mynd i ddigwydd, rwy’n credu, yw y bydd swyddfa a manwerthu yn dod yn anariannol, a phan ddaw benthyciad yn ddyledus, ni fydd arian ar ei gyfer,” meddai Miller. “Roedd gweithio gartref wedi golygu bod llawer o ofod swyddfa wedi darfod.”
Nid yw arsylwadau Miller yn ofid a digalondid. Nododd fod banciau’n “casáu” Deddf Diwygio a Diogelu Defnyddwyr Dodd-Frank Wall Street a ddeddfwyd ar ôl y dirwasgiad yn 2010 ond dywedodd ei fod yn credu y bydd “yn eu harbed trwy gyfyngu ar faint o drosoledd y gallant ei ddarparu.”
Dywed hefyd mai'r gwahaniaeth mawr rhwng heddiw a dirwasgiad 2008 oedd bod yna lawer o fenthyciadau gwael. Nawr, fodd bynnag, mae benthyciadau da ar y cyfan, yn enwedig yn y rhan o'r farchnad a reoleiddir.
“Nid oes problem credyd fel y tro diwethaf,” meddai Miller.
I fuddsoddwyr, mae Miller yn nodi bod eiddo tiriog preswyl a rhentu - yn enwedig yn yr Haul Haul - yn ogystal ag eiddo tiriog diwydiannol yn gallu gwrthsefyll dirywiad.
“Rwy’n credu y bydd tai yn fan disglair ac y bydd yn cwympo rhywfaint ond yn llawer llai na’r hyn a ragwelwyd,” meddai Miller. “Mae’r rhagfynegiadau doom-and-gom (ar gyfer eiddo tiriog preswyl) wedi’u gorchwythu. Nid yw fel 2008 pan gawsom lawer o ARMs tymor byr (morgeisi cyfradd addasadwy) a chynhyrchion pontio gyda benthycwyr unigol.”
Gweld mwy am fuddsoddi eiddo tiriog gan Benzinga
Porwch gyfleoedd buddsoddi eiddo tiriog goddefol gyda Sgriniwr Cynnig Eiddo Tiriog Benzinga.
Delwedd gan Markus Steidle o pixabay
Peidiwch â cholli rhybuddion amser real ar eich stociau - ymunwch Benzinga Pro am ddim! Rhowch gynnig ar yr offeryn a fydd yn eich helpu i fuddsoddi'n ddoethach, yn gyflymach ac yn well.
© 2022 Benzinga.com. Nid yw Benzinga yn darparu cyngor buddsoddi. Cedwir pob hawl.
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/big-banks-dont-liquidity-fundrise-155007224.html