Mae Data Pellach yn Awgrymu Hwyluso Chwyddiant yr UD, Cynyddu Cyfleoedd Wedi'i Feddu Yn Meddalu Cynnydd

Mae adroddiadau Mynegai Prisiau Cynhyrchwyr (PPI) ar gyfer Hydref 2022 cynnig mwy o arwyddion bod chwyddiant yr Unol Daleithiau yn gostwng. Mae hyn yn adeiladu ar a Adroddiad Mynegai Prisiau Defnyddwyr (CPI) cadarnhaol yn gynharach yn y mis ac mae'n debygol o gefnogi'r farn y bydd Cronfa Ffederal yr Unol Daleithiau (Fed) yn codi cyfraddau'n llai ymosodol dros y misoedd nesaf.

Hydref PPI

Cododd prisiau cynhyrchwyr 0.2% fis ar ôl mis ym mis Hydref. Cododd prisiau nwyddau, ond gostyngodd prisiau gwasanaethau. Mae chwyddiant PPI yn dal i redeg ar gyfradd uchel o 8% flwyddyn ar ôl blwyddyn, ond mae llawer o hynny o ddarlleniadau uchel yn gynharach yn y ffenestr 12 mis ac ers mis Gorffennaf mae PPI wedi bod yn fwy tawel. Mae chwyddiant o 0.2% o fis i fis yn cyfateb i chwyddiant blynyddol o 2.4%, sydd ychydig yn uwch na nod y Ffed.

Gostyngodd prisiau ar gyfer bwydydd amrywiol gan gynnwys dofednod a mochyn am y mis, mewn arwydd pellach y gallai chwyddiant prisiau bwyd fod yn lleddfu. Gostyngodd pris nwyddau amrywiol gan gynnwys metelau, ireidiau a chostau ynni amrywiol. Fodd bynnag, cododd gasoline a disel yn y pris am y mis.

Mae darlleniad meddalach ar gyfer prisiau cynhyrchwyr o bosibl yn galonogol ar gyfer chwyddiant defnyddwyr oherwydd gall rhai prisiau cynhyrchwyr fod yn ddangosydd blaenllaw o'r prisiau defnyddwyr y gallwn eu gweld yn y misoedd nesaf.

Adwaith Ffed

Ar ôl yr adroddiad annog CPI hefyd ym mis Tachwedd, Gwnaeth llunwyr polisi bwydo areithiau'n gyflym gan bwysleisio ei bod yn rhy gynnar i ddweud bod y frwydr chwyddiant wedi'i hennill. Mae adroddiad PPI mis Tachwedd yn cynnig mwy o dystiolaeth bod chwyddiant yn tueddu i lawr o lefelau brig yn gynharach yn 2022. Fodd bynnag, mae'r Ffed yn dadlau bod chwyddiant yn dal i fod ymhell uwchlaw eu nod.

Eto i gyd, er gwaethaf sefyllfa'r Ffed, mae marchnadoedd y dyfodol yn awgrymu na fydd y Ffed yn codi cyfraddau wedi uchel fel yr ofnwyd yn ddiweddar. Mae'n edrych yn debygol y bydd y Ffed yn codi cyfraddau 0.5 pwynt canran yn eu cyfarfod ym mis Rhagfyr, mae hynny'n gam mawr, ond yn llai nag a ofnwyd yn flaenorol. Hefyd, yn fras, disgwylir i gyfraddau gyrraedd uchafbwynt, neu ychydig yn is, 5% yn 2023. Yn flaenorol, ystyriwyd bod cyfraddau a oedd yn ymylu'n agosach at 6% yn debygol.

Gwelir arwyddion calonogol o ddata chwyddiant. Nid yw'r Ffed yn agos yn barod i ddatgan buddugoliaeth eto. Eto i gyd, mae dyfodol cyfraddau llog yn awgrymu eu bod yn debygol o fod ychydig yn llai ymosodol gyda chynnydd yn y gyfradd sydd ar ddod ac efallai y daw saib mewn cyfraddau yn 2023 ychydig yn gynharach.