Ddydd Mawrth, mae cyfrannau o Ymddiriedolaeth Bitcoin Grayscale (GBTC) wedi codi cymaint â 16% yn dilyn gwrandawiad dadl lafar yn achos cyfreithiol y cwmni yn erbyn yr SEC.
O ddydd Llun ymlaen, roedd cyfrannau o Ymddiriedolaeth Bitcoin graddfa Gray yn masnachu ar ostyngiad o 42% i werth bitcoin a ddelir gan yr Ymddiriedolaeth, yn ôl data gan Yahoo Finance a YCharts. Bitcoin (BTC-USD) mae gostyngiad o 1% yn erbyn rali GBTC ddydd Mawrth yn dangos bod y gostyngiad hwn wedi culhau yn ystod gwrandawiad dydd Mawrth.
Heb unrhyw ddyfarniad ar gyfer achos Grayscale i'w ddisgwyl am o leiaf sawl mis, mae'r rheolwr asedau yn honni mai ennill ei achos cyfreithiol yn erbyn yr SEC yw ei lwybr gorau ar gyfer tynnu llawer o'i gyfranddalwyr yn ôl i adennill costau.
Gallai buddugoliaeth o'r fath hefyd agor y giât ar gyfer ETFs bitcoin spot i'w prynu gan fuddsoddwyr manwerthu yr Unol Daleithiau.
Cyn Llys Apeliadau’r Unol Daleithiau ar gyfer Cylchdaith Washington DC ddydd Mawrth, cyflwynodd Grayscale ddadleuon llafar dros ei achos, gan alw penderfyniad y SEC i beidio â chymeradwyo ei gais ETF yn “ddiffiniad o wneud penderfyniadau mympwyol.”
Nododd Don Verrilli, cyn Gyfreithiwr Cyffredinol yr Unol Daleithiau a gyflogwyd gan Grayscale ar gyfer yr achos cyfreithiol, ar y sail bod dyfodol bitcoin a marchnadoedd sbot bitcoin yn sylfaenol yn gynhyrchion “tebyg”, mae'r SEC o dan Gadeirydd presennol Gary Gensler wedi bod yn anghyson yn ei benderfyniadau.
Gan ddyfynnu “cydberthynas 99.9%” rhwng y dyfodol bitcoin a marchnadoedd sbot bitcoin, dywedodd Verilli fod y cynhyrchion yr un peth.
“Y cwestiwn empirig allweddol yw a yw twyll a thrin yn y farchnad sbot [bitcoin] yn effeithio ar ddyfodol CME [bitcoin] yn yr un modd,” meddai Emily True Parise, atwrnai i’r SEC, wrth banel o dri barnwr y gwrandawiad. “A… does gennym ni ddim data terfynol.”
Wrth gwestiynu Parise, awgrymodd y Barnwr Sri Srinivasan ni waeth ble mae trin yn digwydd, “fel y noson yn dilyn y dydd,” y byddai'r ddwy farchnad yn cael eu heffeithio.
Pe bai Graddlwyd yn cael cymeradwyaeth, gofynnodd y Barnwr ffederal Neomi Rao a fyddai’r SEC, “yn cymeradwyo cynnyrch sbot, neu a fyddai’n mynd yn ôl ar ei gymeradwyaeth i’r cynnyrch dyfodol?” Dywedodd atwrnai SEC na allai siarad â'r hyn y byddai'r Comisiwn yn ei benderfynu.
“Ond yn sicr, os ydych chi’n anghytuno â safbwynt y Comisiwn fan hyn… fe fyddai’n rhaid i’r comisiwn feddwl am y materion o’r newydd,” ychwanegodd yr atwrnai.
Ynghyd â Graddlwyd, mae mwy na dwsin o reolwyr asedau eraill wedi ceisio cymeradwyaeth bitcoin ETF yn ofer er 2020 gan gynnwys VanEck, WisdomTree, Fidelity, ac ARK Invest.
Fodd bynnag, i lawer o gyfranddalwyr yr ymddiriedolaeth bitcoin Graddlwyd $ 14 biliwn, mae'r polion hefyd yn ymwneud ag adennill colledion sydd wedi deillio o'r gostyngiad parhaus i NAV, neu werth asedau net. Oherwydd bod GBTC yn gronfa diwedd caeedig, ni all yr ymddiriedolaeth greu ac adbrynu cyfranddaliadau yn gyfreithiol ar yr un pryd heb gymeradwyaeth reoleiddiol.
Os bydd yr ymddiriedolaeth yn trosi i ETF bydd y gostyngiad yn diflannu ar unwaith, gan greu amcangyfrif o $5.8 biliwn mewn gwerth i gyfranddalwyr.
Mae Grayscale, yn ogystal â chyfranddalwyr ymddiriedolaeth sy'n feirniadol o'i nawdd i'r ymddiriedolaeth, wedi nodi bod ffordd arall o leihau'r gostyngiad. Dim ond trwy gais Rheoliad M y gall yr ymddiriedolaeth geisio cymeradwyaeth i ganiatáu adbryniadau. Mae Graddlwyd wedi cynnal y sefyllfa mai ceisio cymeradwyaeth Rheoliad M heb geisio ennill ei chyngaws yn erbyn yr SEC yn gyntaf yw'r cwrs gorau.
Mae llawer o gyfranddalwyr yn anghytuno ar gyfeiriad y rheolwr asedau. Mor ddiweddar a dydd Llun, y Fe wnaeth ystâd methdaliad FTX ffeilio cwyn gyfreithiol yn erbyn Graddlwyd am ei reolaeth o'i ymddiriedolaethau bitcoin ac ethereum.
Yn ôl FTX, pe bai Grayscale yn lleihau ei ffi noddwr o 2% ac yn rhoi’r gorau i atal adbryniadau, byddai’r ddwy ymddiriedolaeth yn “datgloi $9 biliwn neu fwy cyfun ar gyfer cyfranddalwyr a chwarter biliwn o ddoleri” i’r cwmni methdalwr.
Roedd nodyn ymchwil Bloomberg Intelligence o fis Chwefror yn rhoi siawns o 40% i Grayscale ennill yr achos. Yr achos yw Graddlwyd v. achos SEC (22-1142).
Mae David Hollerith yn ohebydd i Yahoo Finance. Dilynwch ef ar Twitter @DSHollers
Darllenwch y newyddion ariannol a busnes diweddaraf gan Yahoo Finance
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/gbtc-discount-narrows-following-arguments-in-grayscale-sec-lawsuit-190422883.html