Mae'n ymddangos bod mathemateg dadansoddwyr yn dangos bod GE yn werth mwy mewn darnau nag fel uned. Barron's daeth i'r un peth bullish casgliad ar ôl edrych ar fusnesau unigol GE a'u prisio ar wahân. Gorffenasom y broses gan gredu bod gwerth sylfaenol y cwmni tua $125 y cyfranddaliad, i fyny mwy na 65% o'r lefelau diweddar.
GE Awyrofod
Busnes hedfan GE, a elwir yn GE Aerospace, yw'r un sy'n cael ei werthfawrogi fwyaf ymhlith dadansoddwyr. Mae hefyd yn ymddangos y lleiaf dadleuol. Mae prisiadau a welsom yn amrywio o tua $83 biliwn i $96 biliwn. Mae'r lledaeniad $13 biliwn rhwng y niferoedd hynny tua 15% o Barron's gwerth amcangyfrifedig o $85 biliwn.
Mae dadansoddwr William Blair, Nicholas Heyman, yn gwerthfawrogi Awyrofod ar tua $83 biliwn. Mae ei alwad swm-y-rhannau tua $125 y gyfran. Mae Heyman yn graddio cyfranddaliadau yn Buy, ond nid oes ganddo darged swyddogol ar gyfer y pris.
GE Gofal Iechyd
Mae dadansoddwyr yn gweld gweithrediad gofal iechyd GE fel ei fusnes ail fwyaf gwerthfawr. Dyma'r un hefyd a fydd yn dod yn endid ar wahân yn gyntaf, trwy ganlyniad sydd i'w gwblhau yn gynnar yn 2023.
Prisiadau Barron's wedi gweld ar gyfer GE HealthCare amrywio o tua $43 biliwn i $65 biliwn. Mae dadansoddwr Melius Research, Scott Davis, ar y pen uchaf, sef tua $65 biliwn. Mae ei brisiad SOTP cyffredinol tua $118 y cyfranddaliad, ond mae ganddo darged o $108 am y pris. Mae Davis yn graddio cyfranddaliadau GE yn Buy.
Mae'r lledaeniad $22 biliwn rhwng yr alwad uchaf ac isaf tua 40% o'r prisiad $55 biliwn Barron's yn aseinio i GE HealthCare.
GE Vernova
Pŵer adnewyddadwy GE, cynhyrchu pŵer nwy, digidol a technoleg grid bydd busnesau'n cael eu cartrefu yn yr hyn y bydd GE yn ei alw'n GE Vernova. Dyma'r un anoddaf i Wall Street ei werthfawrogi. Mae rhai dadansoddwyr, er enghraifft, yn pennu gwerth sero ar gyfer busnes gwynt GE.
Mae prisiadau ar gyfer Vernova ar draws y map, yn amrywio o tua $10 biliwn i $33 biliwn. Mae'r lledaeniad $23 biliwn tua 82% o'r prisiad $28 biliwn Barron's defnyddio i werthfawrogi busnesau ynni GE.
Mae dadansoddwr RBC Deane Dray yn gwerthfawrogi pŵer ac ynni adnewyddadwy ar ben isaf yr ystod, sef tua $11 biliwn ar y cyd. Mae ei brisiad SOTP cyffredinol tua $94 y cyfranddaliad - yr un lefel â'i darged ar gyfer y pris stoc. Mae Dray hefyd yn graddio stoc GE Buy.
Mantolen a Thargedau Pris
Yn fras, mae prisiad cyfartalog y tri busnes tua $158 biliwn, ond mae rhwymedigaethau ar fantolen GE yn lleihau'r cyfanswm hwnnw. Nid yw'n syndod bod pob dadansoddwr yn trin pensiwn GE, rhwymedigaethau yswiriant gofal hirdymor, a chostau corfforaethol ychydig yn wahanol i eraill.
Ar ôl addasu ar gyfer y ffactorau hynny, mae'r gwerth $ 158 biliwn ar gyfer y cwmni cyfan yn dod yn gyfalafiad marchnad darged o tua $ 115 biliwn. Mae gan GE tua 1.1 biliwn o gyfranddaliadau yn weddill, felly mae'r gwerth $115 biliwn yn troi'n bris stoc o tua $105.
Dyna'r prisiad stoc SOTP cyfartalog, ond mae targedau pris dadansoddwyr yn seiliedig ar swm y rhannau yn mynd yr holl ffordd o $82 y cyfranddaliad i $125 y cyfranddaliad.
Amser a ddengys sut y bydd pob un o'r busnesau yn gwneud a sut y bydd pob un o'r tair stoc yn masnachu. Ond am y tro, mae mathemateg SOTP yn nodi bod dadansoddwyr yn credu bod rheolwyr GE ar y trywydd iawn i dorri'r cwmni i fyny. Mae'r prisiad SOTP cyfartalog $105 ymhell uwchlaw targed pris cyfartalog y dadansoddwr o tua $89 y cyfranddaliad.
Mae Wall Street yn ymddangos yn optimistaidd am y cwmni. Mae tua 69% o ddadansoddwyr yn graddio'r cyfranddaliadau yn Buy, tra bod y cyfartaledd Cymhareb graddio prynu ar gyfer stociau yn y
S&P 500
tua 58%.
Ysgrifennwch at Al Root yn [e-bost wedi'i warchod]