Paratowch ar gyfer rhywfaint o hanes bullish i'w ailadrodd gyda'r stociau hyn, meddai dadansoddwyr BofA

“Roedd chwyddiant a marweidd-dra yn 'ddirybudd yn 2022 ... a dyna pam y cafwyd cwymp o $35 triliwn mewn prisiadau asedau; ond mae dychweliadau cymharol yn 2022 wedi adlewyrchu dychweliadau asedau ym 1973/74 i raddau helaeth, ac mae’r 70au yn parhau i fod yn analog dyrannu asedau ar gyfer 2020au,” meddai tîm dan arweiniad Michael Hartnett yn nodyn Sioe Llif y banc ddydd Gwener.

Mae'r asedau a ffefrir yn cynnwys safleoedd hir ar nwyddau, anweddolrwydd, gwerth, adnoddau, marchnadoedd sy'n dod i'r amlwg, a chapiau bach, gyda safleoedd byr mewn stociau, bondiau, twf a thechnoleg.

Gan sero i mewn i gwmnïau llai, dywedodd Hartnett a’r tîm fod stagchwyddiant wedi parhau drwy’r 1970au hwyr, ond roedd y sioc chwyddiant wedi dod i ben erbyn 1973/74, pan aeth y dosbarth asedau “i mewn i un o’r marchnadoedd teirw gorau erioed.” Ac maen nhw'n gweld capiau bach yn cael eu gosod i barhau i berfformio'n well yn y “blynyddoedd i ddod o stagchwyddiant.”

Mynegai marchnad stoc capiau bach Russell 2000
rhigol,
+ 1.13%
wedi gostwng 20% ​​hyd yn hyn eleni, o'i gymharu â gostyngiad o 11% ar gyfer diwydiannau Dow
DJIA,
+ 1.26%
a 21% a 33% yn disgyn, yn y drefn honno, ar gyfer y S&P 500
SPX,
+ 1.36%
a mynegeion cyfansawdd Nasdaq
COMP,
+ 1.28%.

Tynnodd BofA sawl rheswm pam y dylai buddsoddwyr ddisgwyl i gapiau bach berfformio’n well:

• Mae capiau bach yn dioddef llai o chwyddiant gan eu bod yn “gymerwyr prisiau, nid gwneuthurwyr prisiau”

• Mae lleoleiddio ac ysgogiad cyllidol yn aml yn ffafrio cwmnïau llai

• Mae elw o gwmnïau llai yn llai tebygol o fod yn ffynhonnell arian i lywodraethau

• Mae gorberfformiad capiau bach fel arfer yn dechrau mewn dirwasgiad

• Mae capiau bach yr Unol Daleithiau yn aml yn cydberthyn yn fwy ag arweinyddiaeth yn y farchnad deirw nesaf

Ac er bod y Ffed yn siomi marchnadoedd yr wythnos hon, wrth i'r Cadeirydd Jerome Powell roi arwydd clir nad yw'r banc canolog yn barod i leddfu ei safiad ar gyfraddau llog uwch, dywed BofA peidiwch â rhoi'r gorau iddi ar y colyn hwnnw.

Ar ôl tynhau cyfraddau llog trwy 1973/74 yng nghanol chwyddiant a siociau olew, torrodd y banc canolog am y tro cyntaf ym mis Gorffennaf 1975 wrth i’r twf droi’n negyddol, meddai Hartnett. Dechreuodd colyn parhaus ym mis Rhagfyr y flwyddyn honno, ac yn hollbwysig, cynyddodd y gyfradd ddiweithdra o 5.6% a 6.6% yr un mis.

Y “12 mis dilynol, cododd y S&P 500 31%; gwers yw catalydd colli swyddi ar gyfer colyn 2023,” meddai Hartnett a’r tîm.

Dangosodd data dydd Gwener fod yr Unol Daleithiau wedi ychwanegu 261,000 o swyddi cryfach na’r disgwyl ym mis Hydref, ond wedi arafu o enillion swyddi 315,000 y mis blaenorol. Ticiodd y gyfradd ddiweithdra hyd at 3.7%.

Darllen: Mae marchnad swyddi'r UD yn rhy 'gryf,' meddai'r Ffed. Felly disgwyliwch ddiweithdra cynyddol