Dim ond pythefnos o 2022 i fynd ac mae hwyliau'r farchnad stoc yn parhau i fod yn ddifrifol. Mae'r byrstio diweddaraf o optimistiaeth, ar dystiolaeth bellach bod chwyddiant yr Unol Daleithiau yn parhau i leddfu, wedi anweddu eto.
Mae buddsoddwyr ecwiti yn ofni na fydd arwyddion o grebachu economaidd, fel nifer gwerthiant manwerthu gwan dydd Iau, yn atal y Gronfa Ffederal rhag codi cyfraddau llog yn uwch am gyfnod hwy. Gwrthododd y banc canolog yn ystyfnig i roi'r gorau i sbeicio'r punchbowl, ac yn awr mae'n benderfynol o wneud i'r parchwyr dalu am ei yfed.
Yn amlwg, mae'r senario hwn yn annhebygol o fod yn dda ar gyfer twf byd-eang ac enillion cwmni. Ac o ganlyniad rydym yn wynebu golwg gymharol brin dadansoddwyr - criw cadarnhaol fel arfer - ar gyfartaledd yn rhagweld enillion cymharol fach ar gyfer y S&P 500 SPX, -1.11% yn 2023.
Fodd bynnag, mewn nodyn a gyhoeddwyd cyn i sleidiau dydd Iau gyflymu, trafododd Nicholas Colas, cyd-sylfaenydd DataTrek Research, sut y gallai'r S&P 500 rali tua 20% y flwyddyn nesaf, i tua 4,800, er ei fod yn pwysleisio: “Nid dyma ein barn ni am y llwybr mwyaf tebygol ar gyfer stociau UDA, ond mae'n safbwynt nad yw'n gonsensws ac felly mae'n werth ei archwilio”.
Mae'n dechrau gyda'r mathemateg. “Gan dybio lluosrif 17x - 18x ar enillion ymlaen llaw, byddai’n rhaid i fuddsoddwyr gredu bod yr S&P 500 yn gallu ennill $267 - $282/rhannu yn 2024 i gael y mynegai i 4,800 rywbryd y flwyddyn nesaf. Canolbwynt yr amcangyfrifon hynny yw $275/rhannu,” meddai Colas.
Mae'r S&P 5000 yn ennill $223 y gyfran nawr, yn seiliedig ar enillion gwirioneddol trydydd chwarter 2022 o $55.65. Felly, i gyrraedd $275 ymhen dwy flynedd, rhaid i enillion dyfu 23% dros y cyfnod hwnnw, er nad oes rhaid iddo fod yn 11% bob blwyddyn, yn ôl Colas. Gallai twf enillion fod yn 5% yn 2023, ar yr amod buddsoddwyr Credwch gallai fod yn 17% yn 2024.
“Cofiwch: nid enillion per se sy’n gyrru prisiau stoc, ond yn hytrach hyder y farchnad mewn enillion yn y dyfodol. Dyna pam y gwnaethom ddechrau 2022 ar 4,800. Roedd gan farchnadoedd lefel uchel o hyder y gallai'r S&P ennill $225/$245 y gyfran yn 2022/2023 (amcangyfrifon y Street ym mis Ionawr 2022) a rhoi lluosrif o 21x/20x ar yr enillion hynny. Roedd hynny’n alwad wael, yn amlwg, ond mae’n egluro pa mor bwerus y gall disgwyliadau fod ym mhroses gosod prisiau’r farchnad gyfalaf,” meddai Colas.
Y ffordd hawsaf i gyfiawnhau targed pris blwyddyn o 4,800 ar y S&P 1 yw rhagdybio “dirwasgiad twf” yn 500 ac adferiad enillion dilynol yn 2023, ychwanega Colas.
A dyma sut y gallai hynny weithio. Yn gyntaf mae'n rhaid i ni dybio nad yw crebachiad economaidd yr Unol Daleithiau a byd-eang y flwyddyn nesaf yn peri syndod i gwmni S&P 500, a'u bod felly'n gallu addasu costau i gynnal, neu efallai hyd yn oed wella ychydig ar broffidioldeb. Mae twf enillion o 5% ar gyfer 2023.
Yna, wrth i'r dirwasgiad helpu i leihau chwyddiant yn arbennig yn 2023, bydd banciau canolog yn dechrau torri cyfraddau llog, gan ysgogi ehangiad economaidd yn 2024. Bryd hynny bydd y cwmnïau sydd bellach yn llawer mwy main yn gweld elw'n cyflymu a bydd y farchnad yn rhagweld hyn. Mae twf enillion o 17% ar gyfer 2024.
Mae gan Colas gafeat. “Yn ddiddorol, mae’n anoddach gwneud yr achos dros S&P 4,800 os na welwn ddirwasgiad UDA/byd-eang y flwyddyn nesaf. Er enghraifft, os llwyddwn i osgoi crebachiad economaidd y flwyddyn nesaf yna ni fydd llawer o ysgogiad i gwmnïau osod eu strwythurau cost o'r maint cywir. Bydd hyn, yn ei dro, yn cyfyngu ar drosoledd enillion yn 2024. Os na all marchnadoedd adrodd stori dda am dwf enillion yn y flwyddyn allanol, byddant yn llai tebygol o roi lluosrif iach ar enillion yn y dyfodol yn 2023.”
I grynhoi, bydd senario o'r fath yn dibynnu ar ba mor ddrwg yw unrhyw grebachiad economaidd a sut mae cwmnïau'n ei reoli, yn enwedig sut y maent yn torri costau yn effeithlon. “Er nad ydym yn credu y gall yr S&P 500 gyrraedd 4,800 yn y flwyddyn nesaf, mae deall bod achos uber-bullish yn ddefnyddiol o ran anfantais i senarios mwy tebygol,” daw Colas i’r casgliad.
marchnadoedd
Dyfodol S&P 500 Es00, -1.41% gostyngiad o 1.2% wrth i wythnos frawychus ddod i ben ar y droed ôl. Meincnod 10 mlynedd o gynnyrch y Trysorlys TMUBMUSD10Y, 3.488% cododd 5.1 pwynt sail i 3.499% a mynegai'r ddoler DXY, + 0.27% prin y cafodd ei newid wrth i fasnachwyr barhau i asesu trywydd tebygol polisi ariannol y banc canolog. Dyfodol olew crai yr Unol Daleithiau CL.1, -2.12% syrthiodd 2.7% ac aur GC00, + 0.85% roedd i fyny ychydig.
Am fwy o ddiweddariadau marchnad ynghyd â syniadau masnach gweithredol ar gyfer stociau, opsiynau a crypto, tanysgrifiwch i MarketDiem gan Investor's Business Daily.
Y wefr
Fel pe nad yw'r farchnad wedi bod yn ddigon o straen! Dydd Gwener yn dod â ni “gwrachio pedwarplyg”, pan fydd pedwar math o ddeilliadau sy'n gysylltiedig ag ecwiti yn dod i ben. Mae Goldman Sachs wedi cyfrifo bod contractau opsiynau sy'n gysylltiedig â $4 triliwn mewn stociau, dyfodol mynegai stoc a chronfeydd masnachu cyfnewid ar fin dod i ben.
Mae Maxar Technologies yn rhannu MAXR, + 124.81% mwy na dyblu ar ôl i’r grŵp cudd-wybodaeth geo-ofodol ac awyrofod gytuno i feddiannu $6.4 biliwn gan Advent International.
Mae'r data economaidd sy'n ddyledus ddydd Gwener yn cynnwys PMI gweithgynhyrchu a gwasanaethau Rhagfyr S&P yr Unol Daleithiau, y ddau wedi'u cyhoeddi am 9:45 am y Dwyrain.
Mae Adobe yn rhannu ADBE, + 2.99% cynnydd o tua 5% mewn gweithredu cyn-farchnad ar ôl i'r cawr meddalwedd ei gyflwyno enillion a dderbynnir yn dda yn dilyn cloch cau dydd Iau.
Cyfrannau Gwarcheidwad Iechyd GH, -27.14% yn cwympo mwy na 30% a stoc cystadleuwyr Union Sciences EXAS, + 16.39% yn neidio mwy nag 20% ar ôl y cyntaf dweud canlyniadau astudiaeth nid oedd yn ymddangos bod defnyddio ei brawf gwaed i sgrinio am ganser y colon a'r rhefr yn fwy na phrawf sgrinio sampl stôl y Gwyddorau Cywir.
Efallai yr hoffai teirw ecwiti sydd wedi'u gwaethygu gan berfformiad truenus y farchnad eleni ystyried y siart isod. A oeddent yn wir yn disgwyl i stociau a oedd eisoes yn cael eu gwerthfawrogi'n fawr gan y rhan fwyaf o gymariaethau hanesyddol wneud yn dda pan saethodd cost arian i fyny mewn blwyddyn hyd yn oed yn fwy nag yr oedd yn y 1970au hwyr? Ac ar ôl cyfnod hir pan oedd y cyfan ond am ddim!
Ffynhonnell@ Mynegeion S&P Dow Jones
Ticwyr gorau
Dyma'r ticwyr marchnad stoc mwyaf gweithredol ar MarketWatch am 6 am y Dwyrain.
Mae Angen Gwybod yn cychwyn yn gynnar ac yn cael ei ddiweddaru tan y gloch agoriadol, ond cofrestru yma i'w ddosbarthu unwaith i'ch blwch e-bost. Bydd y fersiwn e-bost yn cael ei hanfon tua 7:30 am y Dwyrain.
Rhoi'r gorau iddi ar Wall Street? Dyma sut y gallai stociau rali 20% y flwyddyn nesaf, meddai dadansoddwr cyn-filwyr
Dim ond pythefnos o 2022 i fynd ac mae hwyliau'r farchnad stoc yn parhau i fod yn ddifrifol. Mae'r byrstio diweddaraf o optimistiaeth, ar dystiolaeth bellach bod chwyddiant yr Unol Daleithiau yn parhau i leddfu, wedi anweddu eto.
Mae buddsoddwyr ecwiti yn ofni na fydd arwyddion o grebachu economaidd, fel nifer gwerthiant manwerthu gwan dydd Iau, yn atal y Gronfa Ffederal rhag codi cyfraddau llog yn uwch am gyfnod hwy. Gwrthododd y banc canolog yn ystyfnig i roi'r gorau i sbeicio'r punchbowl, ac yn awr mae'n benderfynol o wneud i'r parchwyr dalu am ei yfed.
Yn amlwg, mae'r senario hwn yn annhebygol o fod yn dda ar gyfer twf byd-eang ac enillion cwmni. Ac o ganlyniad rydym yn wynebu golwg gymharol brin dadansoddwyr - criw cadarnhaol fel arfer - ar gyfartaledd yn rhagweld enillion cymharol fach ar gyfer y S&P 500
-1.11%
SPX,
yn 2023.
Fodd bynnag, mewn nodyn a gyhoeddwyd cyn i sleidiau dydd Iau gyflymu, trafododd Nicholas Colas, cyd-sylfaenydd DataTrek Research, sut y gallai'r S&P 500 rali tua 20% y flwyddyn nesaf, i tua 4,800, er ei fod yn pwysleisio: “Nid dyma ein barn ni am y llwybr mwyaf tebygol ar gyfer stociau UDA, ond mae'n safbwynt nad yw'n gonsensws ac felly mae'n werth ei archwilio”.
Mae'n dechrau gyda'r mathemateg. “Gan dybio lluosrif 17x - 18x ar enillion ymlaen llaw, byddai’n rhaid i fuddsoddwyr gredu bod yr S&P 500 yn gallu ennill $267 - $282/rhannu yn 2024 i gael y mynegai i 4,800 rywbryd y flwyddyn nesaf. Canolbwynt yr amcangyfrifon hynny yw $275/rhannu,” meddai Colas.
Mae'r S&P 5000 yn ennill $223 y gyfran nawr, yn seiliedig ar enillion gwirioneddol trydydd chwarter 2022 o $55.65. Felly, i gyrraedd $275 ymhen dwy flynedd, rhaid i enillion dyfu 23% dros y cyfnod hwnnw, er nad oes rhaid iddo fod yn 11% bob blwyddyn, yn ôl Colas. Gallai twf enillion fod yn 5% yn 2023, ar yr amod buddsoddwyr Credwch gallai fod yn 17% yn 2024.
“Cofiwch: nid enillion per se sy’n gyrru prisiau stoc, ond yn hytrach hyder y farchnad mewn enillion yn y dyfodol. Dyna pam y gwnaethom ddechrau 2022 ar 4,800. Roedd gan farchnadoedd lefel uchel o hyder y gallai'r S&P ennill $225/$245 y gyfran yn 2022/2023 (amcangyfrifon y Street ym mis Ionawr 2022) a rhoi lluosrif o 21x/20x ar yr enillion hynny. Roedd hynny’n alwad wael, yn amlwg, ond mae’n egluro pa mor bwerus y gall disgwyliadau fod ym mhroses gosod prisiau’r farchnad gyfalaf,” meddai Colas.
Y ffordd hawsaf i gyfiawnhau targed pris blwyddyn o 4,800 ar y S&P 1 yw rhagdybio “dirwasgiad twf” yn 500 ac adferiad enillion dilynol yn 2023, ychwanega Colas.
A dyma sut y gallai hynny weithio. Yn gyntaf mae'n rhaid i ni dybio nad yw crebachiad economaidd yr Unol Daleithiau a byd-eang y flwyddyn nesaf yn peri syndod i gwmni S&P 500, a'u bod felly'n gallu addasu costau i gynnal, neu efallai hyd yn oed wella ychydig ar broffidioldeb. Mae twf enillion o 5% ar gyfer 2023.
Yna, wrth i'r dirwasgiad helpu i leihau chwyddiant yn arbennig yn 2023, bydd banciau canolog yn dechrau torri cyfraddau llog, gan ysgogi ehangiad economaidd yn 2024. Bryd hynny bydd y cwmnïau sydd bellach yn llawer mwy main yn gweld elw'n cyflymu a bydd y farchnad yn rhagweld hyn. Mae twf enillion o 17% ar gyfer 2024.
Mae gan Colas gafeat. “Yn ddiddorol, mae’n anoddach gwneud yr achos dros S&P 4,800 os na welwn ddirwasgiad UDA/byd-eang y flwyddyn nesaf. Er enghraifft, os llwyddwn i osgoi crebachiad economaidd y flwyddyn nesaf yna ni fydd llawer o ysgogiad i gwmnïau osod eu strwythurau cost o'r maint cywir. Bydd hyn, yn ei dro, yn cyfyngu ar drosoledd enillion yn 2024. Os na all marchnadoedd adrodd stori dda am dwf enillion yn y flwyddyn allanol, byddant yn llai tebygol o roi lluosrif iach ar enillion yn y dyfodol yn 2023.”
I grynhoi, bydd senario o'r fath yn dibynnu ar ba mor ddrwg yw unrhyw grebachiad economaidd a sut mae cwmnïau'n ei reoli, yn enwedig sut y maent yn torri costau yn effeithlon. “Er nad ydym yn credu y gall yr S&P 500 gyrraedd 4,800 yn y flwyddyn nesaf, mae deall bod achos uber-bullish yn ddefnyddiol o ran anfantais i senarios mwy tebygol,” daw Colas i’r casgliad.
marchnadoedd
Dyfodol S&P 500
-1.41%
3.488%
+ 0.27%
-2.12%
+ 0.85%
Es00,
gostyngiad o 1.2% wrth i wythnos frawychus ddod i ben ar y droed ôl. Meincnod 10 mlynedd o gynnyrch y Trysorlys
TMUBMUSD10Y,
cododd 5.1 pwynt sail i 3.499% a mynegai'r ddoler
DXY,
prin y cafodd ei newid wrth i fasnachwyr barhau i asesu trywydd tebygol polisi ariannol y banc canolog. Dyfodol olew crai yr Unol Daleithiau
CL.1,
syrthiodd 2.7% ac aur
GC00,
roedd i fyny ychydig.
Am fwy o ddiweddariadau marchnad ynghyd â syniadau masnach gweithredol ar gyfer stociau, opsiynau a crypto, tanysgrifiwch i MarketDiem gan Investor's Business Daily.
Y wefr
Fel pe nad yw'r farchnad wedi bod yn ddigon o straen! Dydd Gwener yn dod â ni “gwrachio pedwarplyg”, pan fydd pedwar math o ddeilliadau sy'n gysylltiedig ag ecwiti yn dod i ben. Mae Goldman Sachs wedi cyfrifo bod contractau opsiynau sy'n gysylltiedig â $4 triliwn mewn stociau, dyfodol mynegai stoc a chronfeydd masnachu cyfnewid ar fin dod i ben.
Mae Maxar Technologies yn rhannu
+ 124.81%
MAXR,
mwy na dyblu ar ôl i’r grŵp cudd-wybodaeth geo-ofodol ac awyrofod gytuno i feddiannu $6.4 biliwn gan Advent International.
Mae'r data economaidd sy'n ddyledus ddydd Gwener yn cynnwys PMI gweithgynhyrchu a gwasanaethau Rhagfyr S&P yr Unol Daleithiau, y ddau wedi'u cyhoeddi am 9:45 am y Dwyrain.
Mae Adobe yn rhannu
+ 2.99%
ADBE,
cynnydd o tua 5% mewn gweithredu cyn-farchnad ar ôl i'r cawr meddalwedd ei gyflwyno enillion a dderbynnir yn dda yn dilyn cloch cau dydd Iau.
Cyfrannau Gwarcheidwad Iechyd
-27.14%
+ 16.39%
GH,
yn cwympo mwy na 30% a stoc cystadleuwyr Union Sciences
EXAS,
yn neidio mwy nag 20% ar ôl y cyntaf dweud canlyniadau astudiaeth nid oedd yn ymddangos bod defnyddio ei brawf gwaed i sgrinio am ganser y colon a'r rhefr yn fwy na phrawf sgrinio sampl stôl y Gwyddorau Cywir.
Cynyddodd cynnyrch bond Ardal yr Ewro am ail ddiwrnod, gyda 10 mlynedd yr Eidal
4.305%
TMBMKIT-10Y,
i fyny 24 pwynt sail i 4.397%, ar ôl y Addawodd Banc Canolog Ewrop y byddai'n codi cyfraddau llog i lefel uwch nag yr oedd y farchnad wedi’i ddisgwyl.
Senedd yn trosglwyddo bil stop-bwlch i osgoi cau llywodraeth.
Gorau o'r we
Ai 'Off i Antur Newydd' yw'r cydweithiwr hwnnw mewn gwirionedd.
Sut achubodd technocratiaid Putin economi i ymladd rhyfel yr oeddent yn ei wrthwynebu.
Ffeiliau JFK: Mae'r UD yn rhyddhau dros 13,000 o gofnodion.
Y siart
Efallai yr hoffai teirw ecwiti sydd wedi'u gwaethygu gan berfformiad truenus y farchnad eleni ystyried y siart isod. A oeddent yn wir yn disgwyl i stociau a oedd eisoes yn cael eu gwerthfawrogi'n fawr gan y rhan fwyaf o gymariaethau hanesyddol wneud yn dda pan saethodd cost arian i fyny mewn blwyddyn hyd yn oed yn fwy nag yr oedd yn y 1970au hwyr? Ac ar ôl cyfnod hir pan oedd y cyfan ond am ddim!
Ffynhonnell@ Mynegeion S&P Dow Jones
Ticwyr gorau
Dyma'r ticwyr marchnad stoc mwyaf gweithredol ar MarketWatch am 6 am y Dwyrain.
Darllen ar hap
Oz argyfwng sglodion.
Ciplun o sgwarnogod torheulo yn ennill prif wobr yr RSPCA.
“Twyllo ni unwaith, cywilydd arnat. twyllwch ni 1,438 o weithiau, ac fe allai fod yn ormod o’r diwedd.”
A ddarganfuwyd llongddrylliad llawn aur yr SS Pacific ar ôl 150 o flynyddoedd?
Mae Angen Gwybod yn cychwyn yn gynnar ac yn cael ei ddiweddaru tan y gloch agoriadol, ond cofrestru yma i'w ddosbarthu unwaith i'ch blwch e-bost. Bydd y fersiwn e-bost yn cael ei hanfon tua 7:30 am y Dwyrain.
Gwrandewch ar y Podlediad Syniadau Newydd Gorau Mewn Arian gyda gohebydd MarketWatch Charles Passy a'r economegydd Stephanie Kelton
Ffynhonnell: https://www.marketwatch.com/story/given-up-on-wall-street-heres-how-stocks-could-rally-20-next-year-says-veteran-analyst-11671191138?siteid= yhoof2&yptr=yahoo