Mae aur i lawr 15% o'i uchaf erioed ond dyma pam y gallai fod yn allweddol o hyd i bortffolio amrywiol

Er bod prisiau aur wedi bod yn gyfnewidiol, ac wedi gostwng o’u huchafbwyntiau eleni, “mae llawer o fuddsoddwyr yn synnu o glywed bod aur wedi gwasanaethu fel hafan gymharol yn ystod 2022,” meddai Steven Schoenfeld, Prif Swyddog Gweithredol y darparwr mynegai MarketVector. Mae prisiau aur i lawr 3.8% eleni ar Awst 24, ond mae'r mynegai S&P 500
SPX,
-3.37%
wedi colli mwy na 13%.

Gwelodd dyfodol aur eu contract mwyaf gweithredol
GC00,
+ 0.06%
setlo ar $2,069.40 yr owns ar Awst 6, 2020, yr uchaf ar gofnod. Fe ddisgynnon nhw i fasnachu o dan y marc $2,000 yn gyson tan fis Mawrth eleni, pan wnaethon nhw bostio rhai aneddiadau uwchlaw'r lefel honno. Ar Awst 24, prisiau
GCZ22,
+ 0.06%
Roedd yn $1,761.50.

Gwelodd prisiau aur ddau “ymchwydd pwerus,” yn haf 2020 ac un arall yn gynnar yn y gaeaf 2022 - yn cyfateb i ymosodiad Rwsia ar yr Wcrain, meddai Schoenfeld. “Mae aur wedi cywiro’n sylweddol ers hynny,” mae’n nodi, gan briodoli’r ad-daliad i gynnydd cyson mewn cyfraddau llog a “mynegiant lleisiol” polisïau tynhau ariannol y Gronfa Ffederal, sydd hefyd wedi gyrru cryfder yn doler yr UD.

Yr arian cyfred, fel y'i mesurir gan fynegai doler yr Unol Daleithiau ICE
DXY,
+ 0.34%,
wedi dringo dros 13% eleni. Cyffyrddodd â chau mwy nag 20 mlynedd yn uchel ar Awst 22.

Cododd cryfder eithriadol y ddoler yn erbyn arian cyfred arall hyder buddsoddwyr yn rôl hafan yr arian cyfred “ar draul aur,” meddai George Milling-Stanley, prif strategydd aur yn State Street Global Advisors.

Serch hynny, mae’n credu bod buddsoddwyr yn “gorliwio effaith andwyol bosibl cyfraddau llog uwch” ar brisiau aur. Mae'n tynnu sylw at y ffaith bod prisiau aur wedi codi'n gryf yn ystod y ddau gyfnod olaf o dynhau'r Ffed yn barhaus, “gan wrthwynebu'r doethineb confensiynol bod cyfraddau uwch yn brifo buddsoddiad aur oherwydd eu bod yn codi'r gost cyfle o fuddsoddi” ynddo. Er enghraifft, yn ystod y ddwy flynedd o fis Mehefin 2004 i fis Gorffennaf 2006, pan gododd y Ffed gyfraddau 17 gwaith, cynyddodd aur 42%, meddai Milling-Stanley.

Er na fydd yn diystyru prawf pellach o gefnogaeth ar gyfer aur o gwmpas y lefel $1,700, mae'n tynnu sylw at y ffaith bod senario achos sylfaenol State Street yn galw am i brisiau amrywio o $1,800 i $2,000 eleni. “Gallai ansicrwydd presennol ar y blaenau macro-economaidd a geopolitical arwain prisiau yn ôl i’r ystod fasnach honno cyn diwedd y flwyddyn,” meddai Milling-Stanley.

Yn y cyfamser, mae banciau canolog wedi parhau i brynu aur. Mae hynny’n gyson â’r duedd yn dilyn argyfwng ariannol 2008-09, meddai Steve Land, prif reolwr portffolio Cronfa Aur a Metelau Gwerthfawr Franklin
FKRCX,
-4.05%.

Ychwanegodd banciau canolog byd-eang 180 tunnell fetrig cronfeydd aur swyddogol yn yr ail chwarter o'r chwarter cyntaf, yn ôl Cyngor Aur y Byd.

“Mae ansicrwydd geopolitical cynyddol wedi gyrru banciau canolog i ddal mwy o aur a llai o arian cyfred neu ddyled gwledydd eraill,” meddai Land.

Eto i gyd, mae marchnadoedd aur yn “anodd eu rhagweld,” ychwanega. Offeryn ariannol yw aur sy’n tueddu i elwa ar gyfnodau o ansicrwydd economaidd neu ofn chwyddiant, ac mae’n “nwydd moethus,” gyda’r rhan fwyaf o gynhyrchiad aur blynyddol y byd yn cael ei werthu fel gemwaith, “a all deimlo pwysau yn ystod dirywiad economaidd.”

“Fel arfer mae yna lawer o bwysau gwrthbwyso yn y farchnad aur, gan roi symudiadau pris unigryw iddi o gymharu ag asedau eraill,” meddai. Mae hynny'n helpu i'w wneud yn “ychwanegiad cymhellol i bortffolio amrywiol.”