Drwy gydol mis Ionawr, cynyddodd y farchnad stoc wrth i fuddsoddwyr ddechrau prisio mewn “glanio meddal” ar gyfer yr economi - byddai rhagweld y Gronfa Ffederal yn gallu dofi chwyddiant heb sbarduno dirwasgiad. Ond Lisa Shalett, Morgan Stanley Rhybuddiodd prif swyddog buddsoddi Wealth Management ddydd Mawrth fod “edrych drwy’r niwl” i farchnad deirw newydd yn syniad drwg.
Ar ôl i'r economi Unol Daleithiau ychwanegu mwy na hanner miliwn swyddi fis diwethaf, gan wthio’r gyfradd ddiweithdra i’r lefel isaf o 53 mlynedd o 3.4%, a gwerthiannau manwerthu neidiodd 3%, gan ragori ar ddisgwyliadau economegwyr, mae Shalett yn ofni y bydd yn rhaid i'r Ffed gadw cyfraddau llog “uwch am gyfnod hwy” i oeri'r economi a dileu chwyddiant.
“Gyda defnydd a chwyddiant yn ailgynhesu, mae risgiau glaniad caled sy'n debyg i ffyniant / methiant yn tyfu, hyd yn oed os gellir gohirio'r boen chwarter neu ddau,” rhybuddiodd mewn nodyn dydd Mawrth.
Mae cryfder diweddar mewn gwariant defnyddwyr a’r farchnad lafur, ynghyd ag enillion corfforaethol gwell na’r disgwyl, wedi arwain llawer o fuddsoddwyr i gredu bod stociau yn anelu at “Elen Benfelen senario”—lle nad yw'r economi yn rhy boeth nac yn rhy oer a lle mae prisiadau'n parhau'n uchel. Ond dywedodd Shalett y bydd hynny ond yn gweithio os yw chwyddiant yn parhau i ostwng. Ac nid yw’r mynegai prisiau defnyddwyr diweddaraf (CPI) a data mynegai prisiau cynhyrchwyr (PPI) bellach yn dangos “chwyddiant sy’n dirywio’n gyflym,” yn ôl y CIO.
Er bod chwyddiant CPI flwyddyn ar ôl blwyddyn wedi disgyn o'i uchafbwynt 40 mlynedd ym mis Mehefin o 9.1% i 6.4% ym mis Ionawr, mae'n dal i fod ymhell uwchlaw cyfradd darged 2% y Ffed. Ac Chwyddiant PPIDaeth —sy’n mesur newidiadau mewn prisiau cyfanwerthu i fusnesau—i mewn ar 6% y mis diwethaf hefyd, gan ddangos y gallai cynnydd mewn prisiau fod yma i aros.
Rhybuddiodd Shalett fod y data hwn yn golygu y bydd swyddogion Ffed “yn wynebu hyd yn oed mwy o bwysau i oeri’r galw” gyda chynnydd mewn cyfraddau llog trwy gydol 2023, gan nodi bod disgwyliadau chwyddiant defnyddwyr wedi codi y mis hwn hefyd. Mae economegwyr yn monitro disgwyliadau chwyddiant yn ofalus am arwyddion bod prisiau cynyddol wedi ymwreiddio yn ysbryd defnyddwyr, sy'n eu gwneud yn anoddach i'w hymladd.
Mae hynny'n golygu buddsoddwyr yn betio ar “Ffed rhoi”—neu ddychwelyd yn gyflym i gyfraddau llog isel wrth i chwyddiant oeri—yn “addas i fod yn anghywir y tro hwn,” meddai Shalett.
“Rydym yn rhybuddio bod enillion diweddar yn edrych yn hynod fregus,” ychwanegodd. “Mae hygrededd bwydo ar y lein, ac mae’n debygol o fentro gor-saethu yn hytrach na rhoi’r gorau i frwydr chwyddiant yn rhy gynnar.”
Achos sylfaenol Morgan Stanley yw i'r S&P 500 ddod â'r flwyddyn i ben ar 3,900, neu tua 2.5% yn is na'r lefelau presennol, ond mae dadansoddwyr y banc yn credu na fydd yn llwybr syth i gyrraedd yno. Gallai'r mynegai ostwng cyn belled â 3,000 eleni cyn adfer.
Rhybuddiodd Shalett yn erbyn “prynu’r dip” yn yr amgylchedd hwn, ac argymhellodd fod buddsoddwyr yn canolbwyntio ar stociau sy’n cynnig difidendau ac sydd â llif arian rhydd cryf yn y marchnadoedd cythryblus hyn.
Cafodd y stori hon sylw yn wreiddiol ar Fortune.com
Mwy o Fortune:
5 prysurdeb ochr lle gallwch ennill dros $20,000 y flwyddyn - i gyd wrth weithio gartref
Gwerth net cyfartalog Millennials: Sut mae cenhedlaeth waith fwyaf y genedl yn pentyrru yn erbyn y gweddill
Chwilio am arian parod ychwanegol? Ystyriwch fonws cyfrif gwirio
Dyma faint o arian sydd angen i chi ei ennill yn flynyddol i brynu cartref $600,000 yn gyfforddus
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/goldilocks-dead-warns-morgan-stanley-215826766.html