Goldman a BlackRock Sour ar Stociau wrth i Risg Dirwasgiad Gynyddu

(Bloomberg) - Mae Goldman Sachs Group Inc. a BlackRock Inc. yn troi'n fwy bearish ar ecwiti yn y tymor byr, gan rybuddio nad yw marchnadoedd eto wedi prisio oherwydd y risg o ddirwasgiad byd-eang.

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg

Gan dynnu sylw at gynnydd mewn cynnyrch gwirioneddol fel gwynt mawr, torrodd strategwyr Goldman ecwitïau i dan bwysau yn nyraniad byd-eang banc buddsoddi UDA dros y tri mis nesaf tra'n aros dros bwysau arian parod. Mae BlackRock yn cynghori buddsoddwyr i “eithrio’r mwyafrif o stociau,” gan ychwanegu ei fod yn dactegol o dan bwysau cyfranddaliadau marchnad datblygedig a’i fod yn well ganddo gredyd yn y tymor byr.

“Efallai nad yw lefelau presennol prisiadau ecwiti yn adlewyrchu risgiau cysylltiedig yn llawn ac efallai y bydd yn rhaid iddynt ostwng ymhellach i gyrraedd cafn marchnad,” ysgrifennodd strategwyr Goldman gan gynnwys Christian Mueller-Glissmann mewn nodyn ddydd Llun. Mae’r tebygolrwydd o ddirwasgiad a awgrymir gan y farchnad Goldman wedi codi i fwy na 40% yn dilyn y gwerthiant bondiau diweddar, “sydd yn hanesyddol wedi dynodi risg uwch o dynnu ecwiti i lawr,” ysgrifennon nhw.

Mae pryderon tebyg yn cael eu hadleisio gan Morgan Stanley a JPMorgan Asset Management ar ôl i fancwyr canolog o’r Unol Daleithiau i Ewrop gyffwrdd â’u penderfyniad i frwydro yn erbyn chwyddiant, gan anfon stociau byd-eang i gwymp rhydd dros y dyddiau diwethaf. Mae'n ymddangos mai ychydig o seibiant sydd yn y golwg hyd yn oed gan fod aelodau Mynegai'r Byd MSCI wedi colli mwy na $8 triliwn mewn gwerth ers uchafbwynt canol mis Medi yng nghanol ymchwydd yng nghynnyrch yr Unol Daleithiau a'r ddoler.

DARLLENWCH: Mae Moment Taflu Mewn Tywel Eto i Ddod Hyd yn oed Ar ôl Gwerthu Stoc

“Nid ydym yn gweld 'glaniad meddal'” lle mae chwyddiant yn dychwelyd i'r targed yn gyflym heb weithgaredd mathru, ysgrifennodd strategwyr Sefydliad Buddsoddi BlackRock gan gynnwys Jean Boivin a Wei Li mewn nodyn ddydd Llun. “Mae hynny’n golygu mwy o anweddolrwydd a phwysau ar asedau risg.”

Stori yn parhau

TINA i TARA

Wrth i anweddolrwydd y farchnad stoc barhau i gynyddu, mae JPMorgan Asset hefyd yn cadw at ei dan bwysau ar ecwitïau yn y pedwerydd chwarter. Mae'r cwmni'n 'gryf' yn ffafrio credyd gradd buddsoddiad dros gynnyrch uchel, ysgrifennodd Sylvia Sheng, strategydd aml-asedau byd-eang, ddydd Mawrth, gan ragweld twf swrth yn yr Unol Daleithiau a dirwasgiad yn Ewrop dros y 12 mis nesaf.

Cododd model tebygolrwydd dirwasgiad byd-eang gan Ned Davis Research yn ddiweddar uwchlaw 98%, gan sbarduno signal dirwasgiad “difrifol”. Yr unig adegau eraill y bu mor uchel â hynny oedd yn ystod y dirywiad acíwt blaenorol, megis yn 2020 a 2008-2009, yn ôl y cwmni.

Mae dyddiau'r mantra TINA - There Is No Alternative - ar gyfer stociau drosodd, ysgrifennodd strategwyr Goldman. Er bod elw gostyngol wedi tanio apêl ecwitïau ers yr argyfwng ariannol byd-eang, “mae buddsoddwyr bellach yn wynebu TARA (Mae Dewisiadau Amgen Rhesymol) gyda bondiau'n ymddangos yn fwy deniadol,” ysgrifennon nhw.

Daw canfyddiad cryf Goldman ar ôl i’w strategwyr yn yr Unol Daleithiau dorri eu targed diwedd blwyddyn ar gyfer Mynegai S&P 500 i 3,600 o 4,300 yr wythnos diwethaf. Yn yr un modd, mae strategwyr Ewrop gan gynnwys Sharon Bell wedi gostwng targedau ar gyfer mesuryddion ecwiti rhanbarthol, gan israddio eu rhagolwg twf enillion fesul cyfran ar gyfer 2023 ar gyfer Mynegai Stoxx Europe 600 i -10% o sero.

Daeth y S&P 500 a Stoxx Europe 600 â sesiwn dydd Llun i ben ar eu lefelau isaf ers mis Rhagfyr 2020.

“Nid yw’r farchnad arth hon wedi cyrraedd cafn eto,” ysgrifennodd Bell a’i chydweithwyr am stociau Ewropeaidd mewn nodyn ar wahân ddydd Llun.

(Diweddariadau gyda barn BlackRock, strategwyr JPMorgan a mwy o gyd-destun.)

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP