Mae gwerth llyfr yn cyfateb i werth ymddatod cwmni ac yn aml mae'n cynnig llawr o dan stoc. Mae Goldman yn parhau i fod yn broffidiol iawn a dylai fod yn werth mwy na gwerth ymddatod ei asedau, sef gwarantau hylifol yn bennaf.
Roedd prynu Goldman o dan y llyfr yn ystod 2020 yn yr ystod cyfranddaliadau $200 yn strategaeth fuddugol, wrth i’r stoc fwy na dyblu i dros $400 ddiwedd 2021 ar gefn yr enillion uchaf erioed yn 2021 o tua $60 y cyfranddaliad. Mae'r cwmni - a'r diwydiant bancio yn gyffredinol - mewn gwell siâp nag yr oeddent yn 2020.
Daw cwymp Goldman yng nghanol cwymp sydyn mewn stociau bancio:
Wells Fargo
(CFfC) hefyd yn gostwng yn is na gwerth llyfr dydd Gwener, tra
Citigroup
(C) yn dihoeni ar ddisgownt dwfn i archebu. Yr
SPDR KBW Cronfa masnachu cyfnewid banc
(KBE) syrthiodd 3.5% ddydd Gwener i $45.56.
Wells Fargo
,
y mae ei gyfranddaliadau wedi gostwng 6.1% ddydd Gwener i $40.08 yr un, bellach yn masnachu o dan ei werth llyfr chwarter cyntaf o $42 y cyfranddaliad.
Citi
Mae grŵp, y gostyngodd ei stoc 4.5% i $47.71, yn masnachu am tua hanner ei werth llyfr o $92 y cyfranddaliad - ac yn sylweddol is na'i werth llyfr diriaethol o $79 y cyfranddaliad.
Berkshire Hathaway
(BRK/A, BRK/B) gyfran o $3 biliwn yn Citi, y mae ei stoc yn cynhyrchu dros 4%, yn ystod y chwarter cyntaf.
Mae aelodau eraill Chwech Mawr bancio UDA—
JPMorgan Chase
(JPM),
Morgan Stanley
(MS) a
Bank of America
(BAC)—masnach uwchlaw gwerth llyfr.
Bank of America
,
disgynnodd eu cyfrannau 3.9% ddydd Gwener i $33.17, bellach yn masnachu ar ddim ond premiwm o 10% i werth llyfr.
Mae gan ddadansoddwr bancio Wells Fargo Mike Mayo sgôr Outperform ar Bank of America, sef un o'i ddewisiadau gorau. “Yr hyn sy’n syndod yw ein bod yn amcangyfrif y byddai gan BAC ROTCE (enillion ar ecwiti diriaethol) o 10%+ o hyd mewn dirwasgiad, gan awgrymu nid yn unig bod pris stoc mewn dirwasgiad heddiw ond ei fod yn masnachu ar ddisgownt o 15% -20%. i lefelau hanesyddol,” ysgrifennodd Mayo ar Fehefin 1, pan oedd stoc y banc ar $37. Ar y pryd, gwelodd Mayo 40% wyneb yn wyneb.
Barron's wedi ysgrifennu'n ffafriol ar JP Morgan a Goldman eleni, gan ddadlau bod y ddau stoc yn edrych yn rhad o ystyried rhagolygon elw cadarn. Y chwe banc blaenllaw bellach yn masnachu am ddim ond saith i 10 gwaith enillion 2022 rhagamcanol, gyda Goldman a
Citigroup
ar waelod y grŵp gyda chymarebau pris/enillion o saith.
Mae buddsoddwyr yn poeni am risgiau dirwasgiad, a dylai pryniannau stoc fod yn fwy tawel eleni. Ond un positif pwerus sy'n ymddangos fel pe bai'n cael ei anwybyddu gan fuddsoddwyr yw y dylai cyfraddau byr uwch eleni roi hwb braf i elw bancio.
Ysgrifennwch at Andrew Bary yn [e-bost wedi'i warchod]