(Bloomberg) - Mae yna o leiaf un buddsoddwr mawr sy'n meddwl mai'r llwybr bond byd-eang gwaethaf ers degawdau yw creu cyfle prynu.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Er bod cynnyrch 10 mlynedd yr Unol Daleithiau wedi dringo tua 235 pwynt sail yn 2022, gan ragori ar unrhyw gynnydd blynyddol a gofnodwyd yn y data yn mynd yn ôl i 1962, roedd rhywfaint o ryddhad mewn masnachu Asiaidd ddydd Mawrth gyda'r cynnyrch meincnod yn disgyn saith pwynt sail i 3.85%.
“Mae marchnad Bondiau Trysorlys yr Unol Daleithiau yn rali,” meddai Jeffrey Gundlach, prif swyddog buddsoddi Doubleline Capital, sy’n rheoli mwy na $107 biliwn, mewn neges drydar. “Wedi bod yn amser hir. Rwyf wedi bod yn brynwr yn ddiweddar.”
Mae'n alwad feiddgar o bosibl. Cyflymodd y drefn bondiau byd-eang yr wythnos hon wrth i gynllun y DU ar gyfer toriadau treth mawr ychwanegu’r potensial ar gyfer ton o afradlonedd cyllidol at y rhesymau i fuddsoddwyr osgoi dyled y llywodraeth. Mae'r Gronfa Ffederal yn arwain banciau canolog cenhedloedd datblygedig wrth gyflawni'r codiadau cyfradd llog mwyaf serth mewn cenhedlaeth - ac yn addo cadw cyfraddau'n uwch cyhyd ag y mae'n ei gymryd i ddileu chwyddiant.
Mae hynny wedi profi'n gyfuniad gwenwynig i'r Trysorlysoedd. Mae buddsoddwyr wedi cael eu llosgi o leiaf ddwywaith y flwyddyn hon ar ôl i adlamiadau ar gyfer bondiau UDA ym mis Mai a mis Mehefin anweddu unwaith y gwnaeth y Ffed yn glir na fydd bygythiad dirwasgiad yn ei atal rhag tynhau. Mae strategwyr ar y cyfan yn tanlinellu’r potensial ar gyfer gwerthiannau newydd mewn bondiau, hyd yn oed os yw’r cynnyrch bellach yn ddigon uchel i demtio buddsoddwyr.
'Edrych yn ddeniadol'
“Mae trysorlysoedd yn edrych yn ddeniadol ar y lefelau hyn,” meddai Prashant Newnaha, strategydd cyfraddau yn TD Securities yn Singapore. Mae nodiadau pum mlynedd yr Unol Daleithiau yn cynhyrchu 4.15%, tra bod cyfnewidiadau chwyddiant tebyg-aeddfed ar 2.5% yn arwydd y disgwylir i'r Ffed lwyddo i oeri pwysau costau, meddai.
“Er bod lle yn dactegol i fynd yn hir, yn strategol rydym yn gweld elw pellach o ystyried ein rhagolwg ar gyfer targed Cronfeydd Ffed o 4.75-5% a’r potensial i gynnyrch Ewropeaidd fynd yn uwch dros y misoedd nesaf,” meddai Newnaha.
Bu tri achlysur blaenorol cynnydd sylweddol mewn cynnyrch 10 mlynedd o fwy na 225 pwynt sail o fewn blwyddyn ond bob tro y daethant i ben gyda chynnydd mwy cymedrol.
Roedd y rheini i gyd yn y 1980au, pan gododd Cadeirydd y Ffed ar y pryd, Paul Volcker, gyfraddau i lefelau uchaf erioed i ddofi chwyddiant. Daeth y symudiad mwyaf o’i fath ym 1981, pan neidiodd y cynnyrch cymaint â 341 o bwyntiau sail, dim ond i ddiweddu’r flwyddyn i fyny o 155 pwynt sail.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/gundlach-starts-buying-10-us-064426209.html