Mae cronfeydd rhagfantoli yn eistedd ar y lefel uchaf erioed o betiau bearish ar y farchnad stoc

Mae cronfeydd rhagfantoli yn mynd yn fwyfwy amheus am y rali fawr hon a ddechreuodd yng nghanol marchnad arth.

Mae safleoedd byr net yn erbyn dyfodol S&P 500 gan gronfeydd rhagfantoli wedi cyrraedd y lefel uchaf erioed o $107 biliwn yr wythnos hon, yn ôl cyfrifiadau gan Greg Boutle, pennaeth strategaeth ecwiti a deilliadau’r UD yn BNP Paribas. Mae byrhau dyfodol S&P 500 yn ffordd gyffredin o fetio yn erbyn y farchnad stoc ehangach ond gallai hefyd fod yn rhan o strategaeth rhagfantoli.

Mae'r betiau bearish cronedig fel y S&P 500 wedi codi am bedair wythnos yn syth, gan adlamu mwy na 17% oddi ar ei isafbwynt o 52 wythnos o Fehefin 16. Dechreuodd dychweliad y farchnad ar ôl i'r Gronfa Ffederal ddeddfu ei hail godiad cyfradd pwynt canran 0.75 yn olynol i leihau chwyddiant rhedegog heb greu dirwasgiad. Roedd data economaidd a oedd yn cyfeirio at leddfu pwysau prisiau yn cadarnhau'r gred bod y banc canolog yn cymryd chwyddiant dan reolaeth.

“Er mor bwerus ag y bu rali’r farchnad, mae’n cael ei hystyried ag amheuaeth sylweddol,” meddai Mark Hackett, pennaeth ymchwil buddsoddi Nationwide.

O ystyried y sefyllfa hynod amddiffynnol, mae rhai cronfeydd rhagfantoli wedi cael eu gorfodi i dalu am eu betiau byr wrth i stociau barhau i fynd yn uwch, gan danio'r rali ymhellach yn y tymor agos.

Ers y S&P 500's Mehefin isel, roedd gwerthwyr byr yn gorchuddio $45.5 biliwn o'u swyddi byr yn y pen draw, yn ôl S3 Partners. Digwyddodd y swm mwyaf o orchudd byr mewn termau doler yn y defnyddiwr
sectorau dewisol a thechnoleg.

“Gall hyn ddangos bod sefydliadau’n edrych ar y symudiadau marchnad ar i fyny yn ddiweddar fel ‘rali arth’ ac yn disgwyl tynnu’n ôl ym mhrisiau cyfranddaliadau ar draws y farchnad eang os bydd y dirwasgiad yn parhau neu’n gwaethygu a bod y Ffed yn cael ei orfodi i godi cyfraddau uwch neu’n gyflymach na hynny. yn ddisgwyliedig,” meddai Ihor Dusaniwsky, rheolwr gyfarwyddwr dadansoddeg ragfynegol yn S3 Partners.

Mae llawer ar Wall Street yn credu efallai na fydd arwyddion o ddata chwyddiant brig yn gatalydd digonol i'r rali gael unrhyw bŵer parhaol.

“Rydyn ni’n meddwl y byddai angen i ni weld gwelliant mwy a mwy parhaus yn y rhagolygon macro, i yrru ailddyraniad ar raddfa fwy o arian sefydliadol yn ôl i ecwiti,” meddai Boutle.