Dyma'r lowdown ar ddiwrnod mawr Warren Buffett

Heddiw rwy'n bwriadu mynychu cyfarfod blynyddol Berkshire Hathaway yn Omaha, y cynulliad personol cyntaf o'r fath ers 2019.

Mae llawer wedi newid i Warren Buffett, 91, a Charlie Munger, 98, dros y tair blynedd diwethaf - a llawer heb.

Cyn i mi gyrraedd hynny, dim ond ystyried bod y 6fed mwyaf cwmni yn yr Unol Daleithiau (a 11eg mwyaf yn y byd)—gyda chwarter triliwn o ddoleri o refeniw blynyddol a tua 370,000 o weithwyr - yn cael ei redeg gan ddau nonagenarian. Mae “annhebygol” yn air sy’n dod i’r meddwl.

Pa sawl blwyddyn arall a chyfarfodydd blynyddol sydd gan y ddau yma ynddynt? Dim llawer mwy, felly mwynhewch y reid.

Yn wir, mae Charlie a Warren wedi bod yn dirwyn pethau i ben ychydig. Cyhoeddodd Buffett ei olaf yn ddiweddar “Cinio Ocsiwn Pŵer gyda Warren Buffett,” gan ei alw’n “Digwyddiad Terfynol Mawr.” Y tro diwethaf i Buffett gynnal yr arwerthiant hwn, sydd o fudd i Sefydliad Glide, elusen yn San Francisco sy'n mynd i'r afael â thlodi, yn 2019, aeth y cais buddugol am $4.6 miliwn. Ni allaf ddychmygu beth fydd yn ei nôl ar gyfer hwn, yr olaf, er, cinio.

Mae Still Warren a Charlie yn bwriadu siarad am ryw bum awr heddiw, wedi'i danio fel arfer gan gnau daear brith See a golosg Cherry. I fod yn sicr, cyn belled â bod Warren yn Brif Swyddog Gweithredol, dylai fod ar gael. Dyma foi sy'n wedi plymio i lawr $11.6 biliwn i brynu yswiriwr Alleghany y mis diwethaf—bargen fwyaf BRK mewn chwe blynedd. Mae'n gwybod yn well beth mae'n ei wneud, ac os yw pris y stoc yn unrhyw arwydd (mwy ar hynny mewn eiliad), mae'n ymddangos ei fod yn dal i wneud. (Rhaid i mi ddweud, Cyfweliad eistedd i lawr diweddar Buffett gyda Charlie Rose roedd yn dipyn o grafwr pen.)

O ran yr hyn sydd wedi newid a beth sy'n wahanol, mae'r ffaith y bydd byddin, neu ddiadell, Buffett yn ôl yn bersonol heddiw yn ddigon cymhellol. Byddaf yn cael fy swyno i deimlo'r naws. Bydd bytholrwydd iddo rwy’n siŵr.

Dylai agweddau sylweddol y cyfarfod fod yn ddiddorol hefyd - ac yn newydd. Fel y mae Barron yn ei nodi, mae yna nifer o fuddsoddiadau mawr i siarad amdanyn nhw eleni fel HP, Occidental Petroleum ac Alleghany.

Stori yn parhau

“Mae’n ymddangos yn rhyfedd y bu’r swm enfawr hwn o weithgarwch buddsoddi yn ystod y cyfnod hwn o dynnu’n ôl o’r farchnad - pan oedd y farchnad yn tynnu’n ôl, roedd yn gwerthu stociau ddwy flynedd yn ôl,” meddai James Shanahan, sy’n gweithio yn Berkshire yn Edward Jones ac sydd â sgôr dal arni. y stoc. “Efallai [y gallai] fod wedi bod yn amrywiaeth o ganlyniadau o’r pandemig, rhai yn eithaf difrifol; lle roedd hyn yn edrych yn debycach i dynnu'n ôl traddodiadol yn y farchnad.”

Mae gennych hefyd nifer o benderfyniadau cyfranddalwyr clymog, gan gynnwys un ar gyfrif am amrywiaeth y gweithlu ac un arall ar gynaliadwyedd. Mae'n debygol y bydd y cynigion yn cael eu trechu, ond gallent fod yn embaras pe baent yn casglu digon o bleidleisiau, fel y mae'r New York Times yn ei nodi. Er enghraifft, mae buddsoddwyr sefydliadol mawr fel BlackRock bellach yn arddel nodau gwyrdd ac wedi pleidleisio dros gynigion tebyg y llynedd. Yna mae ffrind Buffett, Bill Gates, sydd hefyd wedi bod yn siarad am gynaliadwyedd. Sut bydd y bloc mawr o gyfranddaliadau BRK sy'n eiddo i Sefydliad Gates yn pleidleisio? Braidd yn lletchwith.

Mae yna un arall penderfyniad a gyflwynwyd gan grŵp actifyddion cyfranddalwyr y Ganolfan Gyfreithiol a Pholisi Genedlaethol, a chefnogaeth Calpers, cronfa bensiwn fwyaf y genedl, i gymryd lle Buffett fel cadeirydd. (Mae'r grŵp wedi cyflwyno'r un mesur mewn cwmnïau fel Goldman Sachs, Coca-Cola a Salesforce.) Ni fydd hyn hefyd yn pasio.

(I'r neilltu, pam nad yw'r rheolwyr byth yn dweud, "Mae'r cynnig hwn yn syniad gwych. Pleidleisiwch yn gadarnhaol!" Mae byrddau i fod i fod yn ddidrugaredd, ond rhywsut maen nhw'n tynnu sylw at bob penderfyniad a gynigir erioed.)

Ond yn ôl at Buffett, a sut i egluro'r gwrth-ddweud ymddangosiadol rhwng ei safbwyntiau blaengar ar faterion fel trethiant a materion cymdeithasol, a safbwyntiau'r cwmni ar newid yn yr hinsawdd a datgelu cyfansoddiad y gweithlu?

“Dydw i ddim yn meddwl ei fod yn swyddogaeth system gred bersonol sy’n mynd yn groes i’r nodau hyn,” meddai Cathy Seifert, dadansoddwr o Berkshire Hathaway yn CFRA Research. “Mae'n fwy o swyddogaeth o feddylfryd Berkshire Hathaway sydd bron yn rhedeg fel cwmni ecwiti preifat. Dydw i ddim o reidrwydd yn meddwl ei fod yn cuddio dim byd ysgeler ond yn anffodus yn yr amgylchedd hwn mae'n dechrau edrych ychydig yn hynafol.”

Serch hynny, mae'n ymddangos bod cyffyrddiad hud Buffett fel buddsoddwr wedi dychwelyd. Ar ôl llusgo'r farchnad yn ystod mania FAANG, mae Berkshire yn rhedeg cylchoedd o amgylch y S&P 500 eleni - i fyny tua 10%, gyda'r farchnad i lawr 10%. BRK yn o flaen y mynegai dros flwyddyn, dwy flynedd a phum mlynedd. Ac Nodiadau Barron Mae Berkshire wedi dychwelyd 15.4% yn flynyddol dros y 10 mlynedd diwethaf, yn erbyn 14% ar gyfer yr S&P. Ni chollodd BTW, Buffett ei mojo yn ystod y mania stoc dechnoleg - yn hytrach ni adawodd erioed. Mae BRK bob amser yn tanberfformio yn ystod swigod.

A yw'n rhy hwyr i fuddsoddi yn Berkshire? Rwy'n cofio pobl yn gofyn hynny 20 mlynedd yn ôl pan oedd Buffett yn 71 oed, a phris cyfran A o Berkshire yn $70,000. Heddiw mae tua $500,000. Dyna gynnydd pris o 576% yn erbyn 291% ar gyfer y farchnad gyffredinol. Wrth gwrs, “nid yw perfformiad yn y gorffennol yn gwarantu canlyniadau yn y dyfodol.” A phwy a wyr faint o flynyddoedd y mae Buffett wedi gadael yn rhedeg Berkshire.

“Mae'n mynd i fyw i fod yn 100,” dywedodd rhywun mewnol o Berkshire wrthyf yn ddiweddar. Efallai, ond yn sicr nid yw'n mynd i fod yn Brif Swyddog Gweithredol am 20 mlynedd arall.

Nid ydym yn gwybod ychwaith a fydd Buffett gyda Greg Abel - sydd, diolch i gaffe ymddangosiadol gan Charlie Munger yn y cyfarfod y llynedd yn ymddangos yn olynydd i Buffett - yn tynnu oddi ar law Steve-Jobs-to-Tim-Cook, a wedi bod o fudd i gyfranddalwyr Apple, (a chyfranddalwyr BRK o ganlyniad i fuddsoddiad BRK yn Apple), o mor dda. Felly mewn gwirionedd y cwestiwn mawr i gyfranddalwyr Berkshire yw: Pa mor abl yw Abel?

Ym mis Ionawr cefais alwad ffôn hir gyda Buffett a ddywedodd wrthyf faint yr oedd yn dymuno bod yn ôl yn bersonol y gwanwyn hwn yn Omaha. “Rydyn ni wir eisiau cael y cyfarfod,” meddai wrthyf. “Mae yna alw pent-up.”

Mae'n edrych fel ei fod wedi cael ei ddymuniad. Yn 91 oed, bydd Buffett yn annerch cyfarfod sydd yr un peth ag y bu erioed - ond yn wahanol hefyd.

Cafodd yr erthygl hon sylw mewn rhifyn dydd Sadwrn o'r Briff Bore ar Ebrill 30, 2022. Anfonwch y Briff Bore yn uniongyrchol i'ch mewnflwch bob dydd Llun i ddydd Gwener erbyn 6:30 am ET. Tanysgrifio

Gan Andy Serwer, golygydd pennaf Yahoo Finance. Dilynwch ef ar Twitter: @gweinydd

Darllenwch y newyddion ariannol a busnes diweddaraf gan Yahoo Finance

Dilynwch Yahoo Finance ar Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, a YouTube