Byddai mwy o gloeon Covid yn Tsieina yn “gur pen arall” i’r Gronfa Ffederal yn ei brwydr yn erbyn chwyddiant, meddai arbenigwyr, er bod tagfeydd cadwyn gyflenwi byd-eang yn lleddfu.
Idd mae unrhyw arwydd bod yr hyn sy'n digwydd nesaf yn Tsieina yn fargen fawr i economi UDA, swyddogion y Gronfa Ffederal y soniwyd amdano cloeon clo y wlad sy'n gysylltiedig â Covid wyth gwaith yn eu cyfarfod polisi diweddaraf ar Fehefin 15.
Rhybuddiodd y Cadeirydd Jerome Powell ac eraill am sawl “risg anfantais,” gan gynnwys “effeithiau mwy na’r disgwyl ar dwf economaidd” o ffactorau allanol fel goresgyniad Rwsia ar yr Wcrain, ac yn fwy diweddar, cloeon sy’n gysylltiedig â Covid yn Tsieina.
Sbardunodd polisi “Zero-Covid” Tsieina gwarantîn bron yn gyfan gwbl yn gynharach eleni ar draws sawl dinas fawr, gan gynnwys porthladd prysur Shanghai, mewn ymdrech i atal lledaeniad yr amrywiad Omicron. Nawr mae Tsieina wedi riportio ei hachosion domestig cyntaf o'r is-newidyn BA.5 heintus iawn, tra bod achosion Covid yn gyffredinol yn codi ar eu cyflymder cyflymaf mewn bron i ddau fis.
Byddai ail gloi mewn canolfannau gweithgynhyrchu Tsieineaidd, boed yn llawn neu'n rhannol, yn atal adferiad y gadwyn gyflenwi fyd-eang ar ôl mwy na dwy flynedd o bandemig ac yn rhoi hwb ychwanegol i'r prisiau a delir gan ddiwydiant a defnyddwyr yn yr UD, meddai arbenigwyr. Mae sylwedyddion yn cael eu hollti ar ba mor ddifrifol fyddai'r cur pen. Dywed rhai y byddai'r aflonyddwch yn profi i fod yn ddim ond blip yn adferiad economaidd America, tra bod eraill, gan gynnwys y Ffed, yn dweud y gallai wrthdroi enillion diweddar wrth fynd yn ôl i weithrediad mwy normal.
“Mae’r senario sy’n chwarae allan yn Tsieina ar hyn o bryd yn amlwg yn risg - nid yn unig i China ond hefyd i weddill y byd,” meddai Tim Uy, economegydd yn Moody's Analytics.
Mae llawer yn dibynnu ar ymateb llywodraeth China i adfywiad y firws ac a yw'n parhau i fod yn gwbl ymrwymedig i'r polisi Zero-Covid. Hyd yn hyn mae awdurdodau wedi gwrthod yn eang honiadau o gloeon newydd, ond serch hynny mae'r posibilrwydd eisoes wedi dechrau ysgwyd marchnad stoc Tsieina. Dywedodd canolbwynt gamblo Tsieina o Macau, sydd wedi gweld mwy na 1,500 o heintiau Covid wedi'u cadarnhau ers canol mis Mehefin, yr wythnos diwethaf ei fod dros dro cau ei casinos am y tro cyntaf ers mwy na dwy flynedd mewn ymdrech i atal lledaeniad y firws. Mae'r mecca casino yn gwahardd trigolion rhag gadael eu cartrefi ac eithrio gweithgareddau hanfodol. Yn y cyfamser, mae gweithredwyr casino ar yr ynys, gan gynnwys Las Vegas Sands, MGM a Wynn, yn disgwyl gwneud dim incwm yn y dyfodol agos.
“Mae’r senario sy’n chwarae allan yn Tsieina ar hyn o bryd yn amlwg yn risg - nid yn unig i China ond hefyd i weddill y byd.”
Teimlwyd effaith y cloeon, a barhaodd trwy fis Ebrill a mis Mai, gan sawl cwmni mawr yn yr UD, gan gynnwys Apple a Tesla, a wynebodd ill dau broblemau cadwyn gyflenwi yn Tsieina. Ar alwad enillion ail chwarter Tesla ddydd Mercher, cyfaddefodd Prif Swyddog Gweithredol y biliwnydd Elon Musk ei fod yn “bryderus am [hy] hylifedd cyffredinol y cwmni” gan ei fod yn “ansicr pryd y byddai cloeon Covid yn Tsieina yn lleddfu.”
Dioddefodd economi ehangach Tsieina hefyd. Cynyddodd CMC y wlad dim ond 0.4% yn yr ail chwarter, gostyngiad sydyn o'r gyfradd twf o 4.8% yn y chwarter cyntaf, yn ôl data swyddogol a gyhoeddwyd yr wythnos diwethaf. Gwelodd Shanghai a Jilin, lle roedd cloeon llawn, eu refeniw cyllidol yn cwympo 52% a 79%, yn y drefn honno, rhwng Ebrill a Mai o gymharu â blwyddyn yn ôl, yn ôl dadansoddwyr Bank of America.
Mae'n ymddangos bod China yn cerdded llinell denau rhwng cynnal ei strategaeth Zero-Covid wrth geisio cyfyngu ar y niwed economaidd a ddaw yn sgil cyfyngiant eang arall. Dyblodd yr Arlywydd Xi Jinping y polisi mewn an cyfeiriad y mis diwethaf, gan ddweud mai dyma’r ffordd fwyaf “economaidd ac effeithiol” ymlaen ac y byddai newid yn strategaeth Covid yn “anrhyfeddol” o ddrwg. Mynnodd arweinydd China mai “polisi sero-Covid deinamig” sydd orau i’r wlad hyd yn oed os yw’n “effeithio ar dwf economaidd dros dro,” y dylid ei gynnal “cymaint â phosib.”
Mae llywodraeth China, fodd bynnag, yn parhau i fod mewn cytgord â theimlad y cyhoedd. Nid yw pobl yn Shanghai, er enghraifft, “yn chwyrn” eisiau mynd trwy gloi tebyg, yn ôl Brendan Ahern, prif swyddog buddsoddi yn y darparwr ETF sy'n canolbwyntio ar Tsieina, KraneShares.
“Mae yna ddadl bod yna ychydig o newid wedi bod yn ymateb China ar ôl Shanghai,” gyda “tweaking” o’r polisi Zero-Covid, meddai Ahern. Mae'n tynnu sylw at achosion diweddar mewn sawl dinas lle mae awdurdodau wedi gweithredu mwy o gyfyngiadau lefel micro sy'n targedu cymdogaethau neu gyfadeiladau fflatiau yn hytrach na dinas gyfan. “Dangosodd cost cloi Shanghai fod yna ganlyniad economaidd sylweddol iawn i gael ymateb cyffredinol,” meddai.
Yn y cyfamser, mae buddsoddwyr yn bryderus am fwy o gloi, meddai Adam Crisafulli, sylfaenydd darparwr gwybodaeth y farchnad Vital Knowledge. Tra bod y “bar ar gyfer cau cyfanwerthol yn uwch nag o’r blaen,” mae atal achosion i sero yn mynd i fod yn “anodd” o ystyried heintiad eithafol yr amrywiadau newydd, meddai.
Mae darlun economaidd Tsieina yn ddryslyd wrth i ddata ddangos effaith oedi’r cloeon ledled y ddinas, meddai Uy. Roedd gan y mwyafrif o arbenigwyr ragolygon gwych ar ddechrau'r flwyddyn ond ers hynny maent wedi eu hadolygu'n sylweddol is, meddai.
Beth fyddai hyn yn ei olygu i ymdrechion parhaus y Ffed i ddod â chwyddiant i lawr? “Llun mwy cymhleth” a “cur pen arall,” a fydd yn debygol o orfodi’r Ffed i ddod yn fwy ymosodol wrth osod cyfraddau polisi, yn ôl Stephen Juneau, uwch economegydd yr Unol Daleithiau ar gyfer tîm ymchwil byd-eang Bank of America. “Ni allant drwsio ffactorau ochr-gyflenwad ond gallant barhau i roi pwysau i lawr ar y galw.”
Mae buddsoddwyr yn bryderus am don bosibl arall o gloeon Covid yn Tsieina.
JADE GAO/Getty Images
Swyddogion bwydo Nododd fis diwethaf bod y cloeon yn Tsieina yn “debygol o waethygu aflonyddwch yn y gadwyn gyflenwi,” a fyddai yn ei dro yn “effeithio ar y rhagolygon chwyddiant” mewn ffordd negyddol, yn ôl y Cofnodion o gyfarfod mis Mehefin y banc canolog.
Mae dadansoddwyr, fodd bynnag, yn tynnu sylw at yr ymchwydd mewn allforion a welwyd yn y data masnach diweddaraf yn Tsieina, a helpodd i leddfu ofnau am arafu a fyddai'n codi prisiau nwyddau ymhellach a nododd fod tagfeydd yn y gadwyn gyflenwi yn lleddfu. Mae amseroedd porthladdoedd yng Ngogledd America ac Asia wedi gostwng ychydig, tra bod data gan Fanc Cronfa Ffederal Efrog Newydd yn awgrymu bod yr Unol Daleithiau yn gweld gwell cydbwysedd cyflenwad a galw, a allai helpu i gymedroli chwyddiant nwyddau.
“Hyd yn oed os yw China yn mynd yn ôl i gloi - yn enwedig mewn dinasoedd mawr fel Shanghai - byddai’n dipyn o blip yn ein taflwybr presennol, ond nid wyf yn credu y byddai’n rhwystro’r cymedroli hwn o straen cyflenwad,” meddai Uy.
Mae'r rhan fwyaf o arbenigwyr yn rhagweld canlyniad mwy cymedrol na'r cloeon blaenorol, meddai Uy. Maen nhw'n cytuno nad yw'n ymddangos bod ysbytai Tsieina a chyfraddau marwolaeth yn codi'n sylweddol mewn ffordd a fyddai'n cyfiawnhau mwy o gloeon ledled y ddinas. O ystyried effaith economaidd negyddol mesurau cloi blaenorol, mae'n debygol y bydd llywodraeth China yn dilyn dull wedi'i dargedu'n fwy, medden nhw.
“Rwy’n rhagweld hyd yn oed os oes cloi arall yn Shanghai, bydd yr effaith yn fwy cymedrol, gan fod awdurdodau’n debygol o geisio cadw cymaint o fusnesau ar agor â phosib,” meddai Uy.
MWY O Fforymau
Ffynhonnell: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/07/21/heres-what-another-china-lockdown-could-mean-for-the-us-economy/