(Bloomberg) —Mewn cyfnod o chwyddiant hanesyddol, mae un buddsoddiad amgen wedi bod yn gwneud ei ffordd i mewn i bortffolios fel arallgyfeirio a rhagfantoli posibl yn erbyn pwysau ystyfnig mewn prisiau: tir fferm.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
“Mewn gwirionedd dangosir ei fod yn fwy cysylltiedig â chwyddiant nag aur gan ei fod, ar adegau o chwyddiant uchel neu chwyddiant parhaus, yn tueddu i berfformio’n well,” meddai Carter Malloy, sylfaenydd AcreTrader, cwmni buddsoddi tir fferm yn Arkansas. “A hefyd nad oes ganddo lawer o gydberthynas â dosbarthiadau asedau eraill. Mae bron yn union sero yn ei gydberthynas â'r S&P.”
Ymunodd Malloy â phodlediad What Goes Up i siarad am y busnes a'r broses o fuddsoddi mewn tir amaethyddol. Dyma rai o uchafbwyntiau'r sgwrs, sydd wedi'u crynhoi a'u golygu er eglurder. Cliciwch yma i wrando ar y podlediad llawn neu tanysgrifiwch isod ar Apple Podcasts, Spotify neu ble bynnag rydych chi'n gwrando.
Gwrandewch ar Beth Sy'n Digwydd ar Podlediadau Apple
Gwrandewch ar Beth Sy'n Mynd i Fyny ar Spotify
C: Sut mae AcreTrader yn gweithio a phwy yw eich sylfaen fuddsoddwyr?
A: Mae'n fuddsoddwyr achrededig ar y platfform - sy'n amrywio o bobl mewn dinasoedd i ffermwyr mewn ardaloedd gwledig a phobl sy'n byw yn agos at ffermio, i sefydliadau hefyd - swyddfeydd teulu, ac ati Y nod i'r mwyafrif o bobl yw dod o hyd i rywfaint o sefydlogrwydd a rhai arallgyfeirio. Dyna’n aml pam yr ydym yn gweld pobl sydd â diddordeb gwirioneddol mewn tir fferm—y cyfansawdd araf a chyson hwnnw y gall ei gynnig i fuddsoddwyr.
C: Ac nid yw'n cydberthyn mewn gwirionedd ag asedau risg neu hyd yn oed Trysorlysoedd. Mae'n cydberthyn i ryw raddau â chwyddiant. Siaradwch â ni am yr hyn y gallwch ei ddisgwyl o'r proffil enillion hwnnw a'r ansefydlogrwydd fel buddsoddwr mewn tir fferm.
A: Yn gyntaf, mae'n bwysig ystyried beth sydd ddim yn dir fferm. Nid yw tir fferm yn gynllun dod yn gyfoethog-yn gyflym. Anaml y clywch bobl yn dweud, 'O, my gosh, fe wnes i ddyblu fy arian ar fy muddsoddiad tir fferm eleni.' I'r gwrthwyneb, nid ydych chi ychwaith yn clywed pobl yn dweud, 'O, my gosh, rwyf wedi colli fy holl arian ar dir fferm eleni.' Felly yr hyn y mae buddsoddwyr yn aml yn chwilio amdano yw cyfuno cyfalaf yn araf ac yn gyson. A'r dychweliadau hynny, mae wedi bod yn enillion digid-isel gweddol gyson - 11% neu 12%. Dim byd, 'o fy daioni.' Ond pan fyddwch chi'n ei gymharu â dosbarthiadau asedau prif ffrwd eraill, mae'r proffil enillion hwnnw'n eithaf tebyg dros gyfnodau hir o amser.
Yr hyn sy'n fwy diddorol yw cysondeb yr enillion hynny. Nid oes gennych flynyddoedd i fyny mawr, enfawr a blynyddoedd i lawr enfawr yr ydych yn eu gwneud ar draws cymaint o ddosbarthiadau asedau prif ffrwd eraill. Felly mae cysondeb yr enillion a’r diffyg anweddolrwydd cymharol hwnnw’n golygu y gall cymhareb Sharpe o dir fferm fod yn ddeniadol iawn, iawn—yr enillion wedi’u haddasu yn ôl risg yno. Ac yn ogystal â hynny, mae yna un neu ddau o themâu allweddol. Un yw y gall fod yn gysylltiedig â chwyddiant. Mewn gwirionedd mae'n cael ei ddangos i fod yn fwy cysylltiedig â chwyddiant nag aur oherwydd ar adegau o chwyddiant uchel neu chwyddiant parhaus, mae'n tueddu i berfformio'n well. A hefyd nad oes ganddo lawer o gydberthynas â dosbarthiadau asedau eraill. Mae bron yn union sero yn ei gydberthynas â'r S&P.
C: Rwy'n chwilfrydig ynghylch rheoli risg neu anfantais bosibl y math hwn o fuddsoddiad.
A: Rydym yn tueddu i feddwl am y byd yn gyffredinol yn siarad fel opco a propco. Eich cwmni gweithredu yw'r busnes ffermio. Eich cwmni eiddo sy'n berchen ar y tir gwaelodol. Ac felly rydym yn tueddu i edrych yn fwy i fod y cwmni eiddo yn y senario hwnnw, a'r ffermwr yw'r cwmni gweithredu. Yn aml mae ganddyn nhw yswiriant i helpu wrth gefn iddyn nhw - yswiriant sy'n cael cymhorthdal gan y llywodraeth yn aml, ar hynny. Felly fel tenant ac fel partner, mae ffermwyr yn tueddu i fod yn sefydlog iawn dros amser. Ac o ganlyniad, rydym yn gweld diffygdalu isel iawn yn ein cyfraddau unedau gwag ledled yr ecosystem fel enghraifft o hynny.
Yn sicr, mae yna risgiau yno. Ac un o'r rhai mwyaf yw dim ond tanysgrifennu risg—gwneud yn siŵr eich bod mewn gwirionedd, mewn gwirionedd, yn prynu tir fferm yn dda. Ac mae'n anodd iawn ei wneud oherwydd mae cymaint o ddiffyg gwybodaeth yn ein byd. Felly mae gennym ni griw mawr ym maes gwyddoniaeth data a pheirianneg, er enghraifft, yn helpu i adeiladu dadansoddiadau a data geo-ofodol sylfaenol i ni dim ond i helpu i lywio'r penderfyniadau tanysgrifennu hyn. Ac mae gennym ni dîm gwych allan yn adeiladu partneriaethau gyda ffermwyr ac yn edrych fesul cytundeb.
C: Sut mae tir fferm yn perfformio yn ddiweddar, a beth wnaeth prisiau yn ystod y pandemig?
A: Fel datganiad cyffredinol ar yr ochr werthfawrogiad, y blynyddoedd cyn y pandemig - y pump neu chwe blynedd cyn hynny - gwelsom werthfawrogiad cymharol dawel. Rydym wedi gweld rhywfaint o ddal i fyny yn y tymor hir hwnnw—galwch yn ôl yn golygu—o ran gwerthfawrogiad yr ychydig flynyddoedd diwethaf. Felly rydym wedi gweld yn fwy ystyrlon, byddwn yn ei alw'n ddigid dwbl yn erbyn eich math un digid nodweddiadol o dwf yn yr ased sylfaenol. Mae’r rhenti eu hunain neu’r incwm sy’n dod oddi ar y fferm, yn gyffredinol, hefyd wedi cynyddu dros yr un cyfnod amser.
Cliciwch yma i glywed gweddill y cyfweliad.
– Gyda chymorth Stacey Wong.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/why-buying-chunk-america-inflation-200000895.html