Hei Masayoshi Son, Mae Gennyf Bont i'ch Gwerthu

Os yw Apple TV + eisiau rhoi ail dymor i'w gyfres "WeCrashed", fe allai adrodd stori'r galluogwr WeWork Masayoshi Son a'i alw'n "ICrashed".

Yn bersonol, des i o hyd i'r gyfres ymlaen WeWork crëwr Adam Neumann anwastad ac anfoddhaol. Roedd yn hwyl ac yn amheus ar y pryd, ond yn bennaf roedd yn gyfle i'r sêr Jared Leto ac Anne Hathaway breswylio dau belen yn baetio buddsoddwyr.

Dim mwy felly na Mab SoftBank, na allai fod wedi bod yn hapus â'r ffordd y cafodd ei ddarlunio. Ni syrthiodd unrhyw gyfalafwr menter yn galetach am yr hyn yr oedd Neumann yn ei werthu, beth bynnag oedd hwnnw. Ac ni wnaeth neb fwy i iro olwynion WeWork ac amddiffyn Neumann rhag atebolrwydd i'w fuddsoddwyr cynnar na dyn $100 biliwn Japan.

Hyd yn oed os na chawn dymor “ICrashed” sy'n canolbwyntio ar y Mab, mae digwyddiadau'r misoedd diwethaf eisoes yn cynnig mewnwelediad i'r hyn a allai fod yn y sgript.

Ym mis Mawrth, yn union fel yr oedd cynulleidfaoedd teledu'n gwylio'r ddrama Son oedd yn cael ei chanu gan Kim Eui, roedd yr un go iawn yn diweddu blwyddyn ariannol wirioneddol ofnadwy. Collodd y gronfa mega tech a arweiniodd Neumann i dargedu Son yn y lle cyntaf fwy na $20 biliwn yn y flwyddyn yn diweddu Mawrth, y dangosiad gwaethaf erioed. Ac mae'r newid hwn o elw sylweddol y flwyddyn flaenorol yn adrodd stori fwy.

Nid yw buddsoddwyr yn mynd i banig yn union, yn rhannol oherwydd eu bod wedi gweld y sioe hon o'r blaen. Maen nhw'n gwybod y bydd y bennod nesaf yn cynnwys cynlluniau carlam i brynu stociau'n ôl a sgwrs Son am “yrru amddiffynnol” i atal y cwmni rhag colledion hyd yn oed yn fwy wrth symud ymlaen. Er enghraifft, mae tîm Son wedi neilltuo $22.4 biliwn i sicrhau adbryniant bondiau ar gyfer blynyddoedd ariannol 2022 a 2023.

Fodd bynnag, nid yw'r hyn nad yw'r atyniadau newydd hyn yn ei ddweud wrthym yn union beth fydd Son's Vision Funds 1 a 2 yn ei wneud. Mae gweithrediad VC pwysicaf y byd yn dweud y gallai dorri 50% neu fwy ar fuddsoddiadau mewn busnesau newydd. Er bod hynny'n newyddion ofnadwy i unicorns wannabe ym mhobman, mae'n codi cwestiynau am genhadaeth prosiect Son's Vision Fund wrth symud ymlaen.

Rydyn ni'n gwybod stori'r tarddiad. Dechreuodd taith Son i enwogrwydd WeWork gydag elw buddsoddiad serol yn dyddio'n ôl i 2000. Yn ôl wedyn, daeth Son i mewn i weledigaeth athro Saesneg aneglur a charismatig yn Hangzhou. Roedd y Mab $ 20 miliwn a roddwyd i Jack Ma yn werth bron i $ 60 biliwn pan aeth Grŵp Alibaba yn gyhoeddus yn 2014.

Yn 2016, penderfynodd Son wneud ailadrodd y hud hwnnw raison d'etre SoftBank. Ac eto mae cael mellt arianol i daro eto, ac eto, yn haws dweud na gwneud. Rhwng ei ddwy gronfa lofnod, mae Son wedi bod yn defnyddio mwy na $130 biliwn o cyfalaf buddsoddi ar amrywiaeth ddryslyd o fusnesau newydd ledled y byd.

I lawer gormod ohonyn nhw, gellid dadlau bod tîm Son wedi talu gormod. Trodd hyn Son yn rhywbeth o beiriant swigen prisio un-dyn un-corn.

A dweud y gwir, rydw i'n cael fy nhemtio weithiau i ffonio tîm Son a gofyn a ydyn nhw am brynu un o'r pontydd yn fy nghymdogaeth yn Tokyo. Y cyfan sydd angen i mi ei wneud yw dod o hyd i resymeg i'w galw'n ddrama dechnoleg. Son yn rhoi biliynau o ddoleri i Neumann a alluogodd WeWork, gwisg rhannu swyddfa, i osod ei hun fel yr Apple nesaf.

Yn eironig, mae Son yn pigo nawr i dynnu ei gyrn i mewn. Byddech chi'n meddwl buddsoddwr sy'n ymhyfrydu yn y cymariaethau rydyn ni yn y cyfryngau weithiau'n eu gwneud rhyngddo ef a Warren Buffett. Oni fyddai nawr, adeg pan fo stociau technoleg yn plymio, yn amser i fod yn llonni ar gwmnïau sy'n cael eu tanbrisio?

Gall rhywun ddadlau beth mae Son yn ei feddwl yma. Trwy ddweud ei fod bellach yn bwriadu bod yn “fwy gofalus pan fyddwn yn buddsoddi arian newydd,” gallai Son fod yn ceisio tawelu nerfau ymhlith buddsoddwyr SoftBank. Mae’n un peth i Son ei riff ei fod yn gobeithio y bydd hanes yn ei gofio fel “boi gwallgof sy’n betio ar y dyfodol.” Mae'n rhywbeth arall i fuddsoddwyr heddiw boeni ei fod yn wir.

Neu ai gwerth y farchnad greulon, a cholledion Vision Fund yn WeWork, Uber, Oyo Hotels ac eraill, yw Son am gwestiynu ei gwmpawd buddsoddi?

Y gwir amdani yw bod SoftBank Group, yn ôl Reuters, nawr gwerth llai na hanner o werth papur ei asedau net. Y cwestiwn yw a yw'r gostyngiad y mae cyfranddaliadau SoftBank yn ei fasnachu yma i aros neu ddim ond cam ar y ffordd i fonansa arall tebyg i Alibaba?

Mae'n ddyfaliad unrhyw un - o bosibl Mab, hefyd. Yn y cyfamser, Masa-san, mae gen i bont hoffwn i werthu.