Chwyddiant uchel a chryfder doler: sut maent yn gysylltiedig?

Gwerthodd y marchnadoedd ariannol ar eu canfed yr wythnos diwethaf, ar ôl cyhoeddi chwyddiant defnyddwyr uwch yr Unol Daleithiau ar 8.3% ar gyfer mis Ebrill. 

Ynghanol yr anhrefn, rhoddodd Senedd yr UD yr awenau ariannol byd-eang yn ôl i Gadeirydd y Gronfa Ffederal Jerome Powell, gan ei roi yn y sefyllfa anhygoel o lywio ceryntau stagchwyddiadol. 

Ydych chi'n chwilio am newyddion cyflym, awgrymiadau poeth a dadansoddiad o'r farchnad?

Cofrestrwch ar gyfer cylchlythyr Invezz, heddiw.

Wedi'i phlagio gan firysau eang a chyfnewidiol am y ddwy flynedd flaenorol, ysgogiad ymddangosiadol anghyfyngedig, cyfraddau llog gwaelod y graig a dadfeiliad cadwyni cyflenwi â olew da, mae economi'r byd wedi'i throi ar ei phen.

Yn ystod cyfnodau cloi, cyflwynodd awdurdodau bolisïau cyllidol wedi'u targedu, rhaglenni tebyg i UBI ac amddiffyniadau cyflogres mewn ymgais i gadw pŵer prynu'r dyn cyffredin. 

Wrth wysio’r hebog diarhebol, cyfaddefodd Powell efallai y dylai cyfraddau llog fod wedi’u codi’n gynharach, tra mewn ymgais i adfer sefydlogrwydd prisiau, mae glanio meddal yn fwyfwy amheus.

Gall honiadau bod prisiau defnyddwyr wedi cyrraedd uchafbwynt fod yn gynamserol. Gall hyd yn oed yn fwy hanfodol na'r lefel fod parhad pwysau chwyddiant.

Chwyddiant gludiog a chynnydd mewn cyfraddau

Mae'r byd yng nghanol gêm wyddbwyll geopolitical, yn gyforiog o sancsiynau, gweithredoedd milwrol, a chyflenwadau ynni cythryblus. Roedd Mynegai Prisiau Bwyd yr FAO ar gyfartaledd yn 158.5, gan gymedroli o'i uchaf erioed o 159.3 a gofnodwyd yn ystod y mis blaenorol. Mae prisiau gwrtaith hyd yn oed ar draul, gan effeithio ar yr eitemau mwyaf hanfodol. Cododd tensiynau wrth i Rwsia ddod i ergydion llafar gyda Sweden a’r Ffindir dros eu bwriad i ymuno â NATO.

Mae amcangyfrifon diweddar yn awgrymu, oherwydd cloeon ledled y wlad, ei bod yn cymryd tua 100 diwrnod i nwyddau Tsieineaidd gyrraedd eu cyrchfan arfaethedig mewn marchnadoedd datblygedig. Mae optimistiaeth ofalus yn Tsieina bron i gyd wedi anweddu gyda'r tebygolrwydd y bydd cyfyngiadau iechyd difrifol yn cael eu hadfer. 

Cyfrannodd y ffactorau hyn yn naturiol at ddata pryderus yr wythnos diwethaf. Roedd prif ddangosydd prisiau defnyddwyr yr Unol Daleithiau, y mynegai prisiau cynhyrchwyr, 11% yn uwch o gymharu â blwyddyn yn ôl, gan godi o grebachiad o -1.5% ym mis Ebrill 2021.

Mewn amgylchedd o'r fath, mae chwyddiant yn annhebygol o gilio'n gyflym gan olygu bod angen blaenlwytho codiadau cyfradd.

Fodd bynnag, mae hygrededd y Gronfa Ffederal fel ymladdwr chwyddiant y byd yn parhau i fod yn amheus. Mae hanes yn awgrymu y gallai gorfodi soddgyfrannau a thaliadau dyled cynyddol yng nghanol twf sy'n gostwng orfodi ailfeddwl polisi. Gyda dyled defnyddwyr yr Unol Daleithiau yn gweld y cynnydd chwarterol cyflymaf ers 2007, gall cyfraddau heicio sbarduno diffygion a dirwasgiad dwfn. 

Er bod y Cadeirydd Powell wedi bod yn bendant na fydd codiadau cyfradd yn ildio, gall realiti newydd ddod i'r amlwg i herio penderfyniad y Ffed.

Grym di-her y ddoler

Er bod pob dosbarth o asedau wedi colli gwerth sylweddol eleni a buddsoddwyr yn nerfus, mae marchnadoedd wedi dod o hyd i loches yn y ddoler. Fel arian wrth gefn y byd, ymddiriedir yn y ddoler yn fwy nag unrhyw offeryn ariannol arall i ddiogelu daliad buddsoddwr yn ystod cythrwfl y farchnad.

Mewn gwirionedd, yn ystod ansicrwydd y farchnad eleni, mae'r ddoler wedi ennill gwerth ac mae hyd yn oed yn masnachu ar uchafbwyntiau hanesyddol. Mae'r DXY yn fynegai o gryfder y ddoler o'i gymharu ag arian cyfred mawr eraill.

Ystyrir mai economi'r UD yw'r mwyaf diogel yn y byd, lle byddai buddsoddwyr yn cymryd y risg lleiaf posibl.

Dywedir bod bondiau llywodraeth yr UD yn darparu'r gyfradd ddi-risg, hynny yw, yr offeryn ariannol hwnnw a all ddarparu adenillion ar y risg isaf bosibl (neu yr ystyrir nad oes ganddynt unrhyw risg o gwbl).

Yn ddamcaniaethol, mae buddsoddwyr yn buddsoddi y tu allan i'r Unol Daleithiau pan fyddant yn edrych i ennill adenillion uwch. Ar yr un pryd, maent yn derbyn bod marchnadoedd eraill yn fwy peryglus.

Fodd bynnag, pan fo teimlad y farchnad yn fwy hawkish, hynny yw, gan ddisgwyl i'r Ffed godi cyfraddau, mae'n well gan fuddsoddwyr adael marchnadoedd mwy peryglus a gosod eu buddsoddiadau yn yr Unol Daleithiau gyda'r nod o ennill adenillion uwch ar y risg isaf bosibl.

Felly, mae llif portffolio yn symud tuag at yr Unol Daleithiau.

Mae'r effaith hon i'w gweld yn y graff isod. Pan fydd y tebygolrwydd o godiad cyfradd uwch yn cynyddu yn unol ag arolygon marchnad, mae'r DXY neu'r ddoler yn cryfhau.

Yn nechreu y flwyddyn hon, safai y DXY am 96.21. 

Mae'r cynnydd yn y ddoler yn ystod y flwyddyn hefyd yn ymateb i ansicrwydd cynyddol y farchnad o gloeon clo digynsail, rhyfel Wcráin-Rwsia, ac aflonyddwch yn y gadwyn gyflenwi.

Yn ystod diwedd Chwefror, gwelwyd cynnydd sydyn yn y DXY, gyda goresgyniad yr Wcráin. Mae pob un o'r ffactorau hyn yn arwain at farn fwy hawkish, sef y disgwyliad y bydd chwyddiant yn parhau ac felly y dylid codi cyfraddau.

Heddiw, gan fod y Ffed yn fwy hawkish nag erioed o'r blaen, mae'r DXY wedi carlamu i uchafbwyntiau 20 mlynedd o dros 105 yn ystod yr wythnos ddiwethaf.

Ble i brynu ar hyn o bryd

Er mwyn buddsoddi'n syml ac yn hawdd, mae angen brocer ffi isel ar ddefnyddwyr sydd â hanes o ddibynadwyedd. Mae'r broceriaid canlynol yn uchel eu parch, yn cael eu cydnabod ledled y byd, ac yn ddiogel i'w defnyddio:

1. Etoro, y mae dros 13m o ddefnyddwyr ledled y byd yn ymddiried ynddo. Cofrestrwch yma>
2. Capital.com, syml, hawdd ei ddefnyddio a'i reoleiddio. Cofrestrwch yma>

*Nid yw buddsoddi Cryptoasset yn cael ei reoleiddio yn rhai o wledydd yr UE a’r DU. Dim diogelu defnyddwyr. Mae eich cyfalaf mewn perygl.