Mae perchennog mynegai stoc Invesco, Robert Wilder, wedi betio ar ergydion hir ecogyfeillgar ers blynyddoedd, gan ennill yn bennaf. Ond mae wedi bod yn reid gyfnewidiol.
Robert Wilder, 62: awdur, darlithydd, garddwr organig, cofleidiwr coed. Rhywbeth o hipi? Na, mae'r ecolegydd hwn yn ariannwr, gyda llygad craff am sut i droi amgylcheddaeth yn fusnes.
Wilder yw perchennog y mynegai stoc sy'n pennu portffolio Invesco WilderHill Clean Energy. Mae'r gronfa masnachu cyfnewid yn dal gwerth $930 miliwn o gyfranddaliadau mewn 82 o gwmnïau sy'n betio ar y newid i ffwrdd o garbon. Maen nhw'n gwneud pethau fel gorsafoedd gwefru, llafnau melinau gwynt a rhannau ar gyfer gridiau ynni adnewyddadwy. Mae “amheuol” yn danddatganiad ar gyfer y gwisgoedd hyn, y rhan fwyaf ohonynt yn y coch. A fydd Energy Vault byth yn gallu storio ynni yn economaidd trwy godi blociau anferth? Mae amheuwyr.
Byddai pwysau ar fuddsoddwyr i ddod o hyd i daith wyllt ymhlith cwmnïau buddsoddi. Yn 2020, roedd y gronfa i fyny 206%. Ers hynny mae wedi anweddu hanner arian ei gwsmeriaid. Ar y pwynt hwn mae cwmnïau'r portffolio, os nad bargeinion, ar werth o leiaf. Mae'n debyg y byddan nhw'n ffynnu os bydd rhai o'r Gyngres $394 biliwn a gymeradwywyd yn ddiweddar ar gyfer lleihau allyriadau carbon yn disgyn iddyn nhw.
Yn y 1990au roedd Wilder yn Ph.D. darlithio ar wyddoniaeth amgylcheddol ym mhrifysgolion y wladwriaeth yn Massachusetts a California. Doedd dim digon o gyffro yn hynny. Dywed, “Bod yn athro yw'r ail beth gorau i'w wneud. Y peth gorau yw bod yn entrepreneur.”
Gadawodd Wilder ei yrfa academaidd, draeniodd ei gyfrif ymddeol ac ymwelodd â gweithredwyr cronfeydd yn Boston ac Efrog Newydd gyda chynnig am gronfa ynni gwyrdd. “Roedden nhw'n chwerthin am fy mhen i,” meddai. Ar un adeg roedd yn cael dau ben llinyn ynghyd drwy gasglu budd-daliadau diweithdra.
Yn y pen draw, ymunodd gwerthwr ETF sydd bellach yn rhan o Invesco. Byddai Wilder yn dewis y cwmnïau ar gyfer mynegai ynni gwyrdd; byddai cwmni'r gronfa yn defnyddio'r mynegai hwn i greu cronfa, gan drin y cyfrifon a chysylltiadau Wall Street. (“Hill” yn cyfeirio at gyfranogwr cynnar sydd wedi cefnu; mae Wilder yn berchen ar WilderShares LLC yn llwyr.)
Cafodd WilderHill Clean Energy ddechrau cryf ar ôl agor ei ddrysau yn 2005 ond roedd yn drychineb yn y chwalfa yn y farchnad stoc yn 2007-09. Yn 2020 daeth brwdfrydedd dros fuddsoddi cysylltiedig â hinsawdd ag ef yn ôl i ogoniant.
Cronfa ddatgarboneiddio Wilder, meddai, oedd y gyntaf o'i genre. Ond erbyn hyn mae ganddi lawer o gystadleuaeth, gan gynnwys ETF gan First Trust sydd ddwywaith yn fwy ac sydd ag enillion yn llawer uwch na rhai WilderHill Clean Energy. Yr hyn sy'n gosod cronfa Wilder ar wahân yw ei arfer o ail-gydbwyso'r portffolio bob chwarter i roi pwysau cyfartal bron i'r cwmnïau a ddewiswyd. Mae Enovix, pipsqueak $5 miliwn (refeniw) sy'n gweithio ar anodau batri, yn cael yr un dyraniad ag Albemarle, cynhyrchydd lithiwm gyda refeniw o $5.6 biliwn.
Darlun gan Patrick Welsh For Forbes
SUT I'W CHWARAE
Gan William Baldwin
Os ydych chi eisiau bod yn agored i gynlluniau ynni amgen egsotig ac iffy, bydd y naill neu'r llall o gronfeydd Invesco's WilderHill yn gwasanaethu. Ond efallai bod cwmnïau sefydledig yn fwy at eich dant. Sociedad Química y Minera de Chile yn gwneud arian da yn echdynnu lithiwm o byllau heli. Solar Canada, sydd wedi'i leoli yn Ontario, yn dod o hyd i offer ffotofoltäig yn Tsieina ac yn ei osod ledled y byd. Partneriaid Ynni NextEra, chwaer i Florida Power & Light, yn berchen ar ffermydd solar a gwynt.
Mae gan y tair gwisg hyn werthoedd menter (dyled net ynghyd â gwerth cyfranddaliadau cyffredin) rhwng 10 ac 20 gwaith enillion cyn llog, trethi, dibrisiant ac amorteiddiad. Nid yw hynny'n afresymol, o ystyried lle mae ynni'n mynd.
William Baldwin yn Forbes ' colofnydd Strategaethau Buddsoddi.
Mae rhinweddau i'r dull egalitaraidd o ddewis stoc. Mae'n rhoi cyfle i fusnesau newydd bach symud y nodwydd. Ond mae yna anfantais: Mae enillydd hirsefydlog yn dal i gael ei dorri i lawr i faint.
Tesla oedd y pysgodyn a ddaeth i ffwrdd. Dywed Wilder ei fod wedi bod yn gefnogwr o gerbydau trydan ers reidio mewn un yn Disneyland yn blentyn. Felly mae hynny'n esbonio'r Roadster oren llachar yn ei gartref Encinitas, California - un o'r cynharaf oddi ar linell ymgynnull Elon Musk. Mae'n esbonio pam y daeth ei ETF i mewn i Tesla Motors ym mis Medi 2010. Ers hynny mae cyfranddaliadau Tesla wedi dringo 14,200%, ond mae'r rheol pwysau cyfartal wedi gorfodi'r gronfa i werthu rhywfaint o'i gyfran ar ôl pob chwarter da. Byddai enillion blynyddol cyfartalog y gronfa dros y degawd diwethaf, 12.4%, wedi bod yn well pe bai wedi marchogaeth Tesla yr holl ffordd.
Mae Invesco WilderHill, o ran fformat, yn bortffolio a reolir yn oddefol oherwydd ei fod yn olrhain mynegai yn fecanyddol - y mynegai Ynni Glân y mae WilderShares yn ei oruchwylio. “Mae goddefol yn perfformio’n well na gweithredol 80% o’r amser,” mae Wilder yn datgan, gan swnio fel sylfaenydd Vanguard, John Bogle.
Ond mae llawer o alwadau barn wedi'u cynnwys yn y mynegai hwnnw. Gellir hepgor cwmni os yw mewn llinell fusnes sydd eisoes wedi'i chynrychioli'n dda, os caiff ei gyhuddo o ddefnyddio llafur caethweision (risg wirioneddol yn Tsieina) neu os yw'n rhy agos at y diwydiant tanwydd ffosil. Mae asesiadau o'r fath, ynghyd â'r ail-gydbwyso chwarterol, yn arwain at drosiant blynyddol o 60% ym mhortffolio Ynni Glân, sef nifer enfawr ar gyfer cronfa fynegai. Dim croen oddi ar ddannedd Rob Wilder. Pe bai'n bosibl creu mynegai hollol statig o stociau ynni hapfasnachol, gallai Invesco hepgor WilderShares.
Gyda'i gilydd mae'r cymarebau gwariant o 0.62% a 0.75% ar y gronfa wreiddiol a chynnig mwy newydd, Global Clean Energy, yn dod â $7.5 miliwn y flwyddyn i mewn. Mae Wilder ac Invesco yn brin o faint o'r llwyth hwnnw sy'n mynd i WilderShares. Mae'r ffioedd trwyddedu yn ddigon, ar unrhyw gyfradd, i gwmpasu byddin fechan o ymchwilwyr contract sy'n gweithio gyda chwmni Wilder (fe yw'r unig weithiwr cyflogedig), tra hefyd yn rhoi lle iddo fwynhau ei nwydau amgylcheddol. Prynodd ei baneli solar ymhell cyn i bethau o'r fath wneud synnwyr economaidd. Daeth i feddiant perllan afocado a fethodd, adeiladodd dŷ bach allan o fyrnau gwellt ac mae bellach yn ceisio atafaelu carbon trwy osod baobabs a phinwydd carreg yn lle'r afocados.
Gallai dau beth anfon ffordd Wilder i fusnes. Un yw'r syniad mai synnwyr busnes da yn unig yw symud cyfalaf allan o garbon i ddewisiadau eraill. Yn y ffordd hon o feddwl, mae olew yn Blockbuster ac ynni gwyrdd yw Netflix.
Yr ysgogiad arall fyddai angen cymod. Mae Wilder yn cyfaddef ei fod yn euog ar daith i'r Eidal lle llosgodd danwydd jet. Mae'n cysuro ei hun y daw'r diwrnod pan na fydd awyrennau'n gwneud cymaint o ddifrod. Ymhlith ei bryniannau mae Joby Aviation a Vertical Aerospace, sy'n gweithio ar awyrennau sy'n gweithredu â batri.
Os ydych chi eisiau cymryd rhan mewn ergydion ynni hir, cronfa yw'r lle i'w cael. Mae Invesco yn rhentu stociau i werthwyr byr, gan gasglu ffioedd benthyca sy'n fwy na thalu'r cymarebau treuliau. Daw cost flynyddol net cynnal Invesco Clean Energy i -1.1%. Ond dylech chi eisiau mewn? Dim ond os ydych chi'n casáu tanwyddau ffosil - ac wrth eich bodd â gamblo.
MWY O Fforymau
Source: https://www.forbes.com/sites/baldwin/2022/11/21/his-clean-energy-fund-was-up-206-in-2020-then-it-crashed-what-should-we-expect-now/